Как инвестировать в Беларуси: полное руководство

Половина инвест-гайдов, которые поиск выдаёт белорусу, написана для другой страны и другого года. Там советуют открыть Interactive Brokers, который резидентов РБ не берёт, завести Wise или Revolut для пополнения, хотя оба закрылись для белорусов без вида на жительство в ЕЭЗ, а налоги объясняют через российский ИИС и льготу долгосрочного владения, которых в белорусском законодательстве просто нет. Человек тратит вечер, упирается в отказ на верификации и решает, что инвестировать в Беларуси вообще нельзя.

Можно, и законно. Дальше рабочая карта для резидента РБ без второго паспорта и ВНЖ, разложенная по трём маршрутам. Первый не выходит за периметр страны, платёж идёт через кассу банка или ЕРИП, а налог по большинству инструментов нулевой. Второй ведёт к зарубежному брокеру за акциями и фондами, и там задачу платежа и декларации инвестор решает сам. Третий, российский, открывает одну Московскую биржу и обходится дороже всех по налогу. Ниже разобрано, какие площадки реально открывают счёт белорусу, как доставить туда деньги и вернуть обратно, почему ирландский фонд выгоднее американского и где в Налоговом кодексе спрятаны два правила, которые работают в вашу пользу.

 

Что изменилось для инвестора в Беларуси и почему старые гайды не работают

Изменились не инструменты, а доступ к ним. До 2022 года белорус открывал счёт почти у любого международного брокера и пополнял его картой через Wise. Сейчас этот путь перекрыт санкциями, причём не белорусскими, а европейскими и американскими, направленными против государства, под которые попадает рядовой держатель паспорта РБ.

19-й пакет санкций ЕС приняли 23 октября 2025 года, а банковские ограничения из него вступили в силу 2 декабря 2025 года. Пакет расширил запрет на предоставление платёжных услуг, включая выпуск платёжных инструментов и обслуживание криптокошельков, гражданам и резидентам Беларуси без вида на жительство в Европейской экономической зоне. Именно эту норму Wise и Revolut использовали как основание, чтобы заблокировать карты белорусов.

Санкции США устроены иначе. Это точечные ограничения против конкретных лиц и компаний из списка SDN на основании указов EO 13405 и EO 14038 (OFAC), а не тотальное эмбарго как против Ирана или Кубы. Операции рядового белоруса, которого нет в санкционных списках, в долларах формально допустимы. Банки-корреспонденты иногда перестраховываются и отказывают, но правового запрета на инвестиции для физлица из РБ нет.

Дальше в тексте под «инвестором» понимается налоговый резидент Беларуси, живущий в стране, без ВНЖ ЕС. Статус определяется по простому правилу. Налоговый резидент РБ — это человек, фактически находившийся на территории страны более 183 дней в календарном году (ст. 17 Общей части НК РБ). От него зависит, по каким ставкам платить и где. Посчитать свои дни можно чекером налогового резидентства.

 

Три маршрута инвестора в Беларуси и что даёт каждый

Выбор инструмента и выбор маршрута к нему это разные задачи, и вторая для белоруса сложнее. Один и тот же индексный фонд доступен через две площадки с разной юрисдикцией, налогом и способом оплаты. Карта ниже сводит маршруты, а дальше каждый разобран по порядку, начиная с того, что доступно внутри страны.

 

С какой суммы начинать: реалии белорусского кошелька

Разговор про портфели на сотни тысяч долларов для большинства читателей бессмысленный. Номинальная начисленная средняя зарплата в июне 2026 года составила 3 104,1 BYN, в Минске 4 054,4 Br, а в Могилёвской области 2 626,4 Br (Белстат). После обязательных расходов свободными остаются скромные суммы, и реалистичный старт выглядит как 300–500 Br в месяц, отложенные регулярно.

Первый рубеж — не брокерский счёт, а финансовая подушка. 3-6 месячных расходов на вкладе, к которому есть быстрый доступ. Пока подушки нет, любая инвестиция превращается в ловушку. При поломке машины или потере работы придётся продавать активы в худший момент, фиксируя убыток, который следующий рыночный цикл может и не отыграть.

Разрыв между этими числами и есть окно возможности. Рублёвый вклад под 12,9% при инфляции 4,4% даёт около восьми с половиной процентов реальной доходности. Такого соотношения не будет вечно, но пока оно есть, торопиться с рискованными инструментами незачем.

Практическая логика старта укладывается в три шага.

1. Собрать подушку на рублёвом вкладе (три-шесть месяцев расходов).
2. Решить валютную пропорцию накоплений. Историческая волатильность рубля толкает к высокой доле валюты, но расходы у вас в BYN, и держать всё в долларах тоже риск.
3. Только после этого выводить свободные деньги в инвестиции, начиная с самых защищённых инструментов.

Насчёт валютной доли полезно посмотреть на факты, а не на страхи. Курс доллара к рублю на 1 августа составлял 2,6356 в 2022 году, 3,1277 в 2024-м, 2,9935 в 2025-м и 2,9133 в 2026-м. За четыре года рубль ослаб примерно на десятую часть, но траектория была не прямой, и последние два года он укреплялся. Валюта в портфеле нужна как страховка от редкого сильного движения, а не как ставка на постоянное падение рубля.

 

Защитный контур: вклад, гарантия государства и пенсия «3+3»

Начинать инвестировать в Беларуси логично не с брокера, а с защиты. Банковский вклад не «несерьёзный» инструмент, как его подают инвест-блогеры, а самый защищённый класс активов в стране. Причина в одной норме, которой больше нигде в этом обзоре не будет. Возмещение по вкладам физлиц стопроцентное и без верхнего лимита по сумме на основании Закона №369-З «О гарантированном возмещении банковских вкладов (депозитов) физических лиц». Если банк-участник разоряется, государство возвращает вкладчику всё. Российская схема ограничена 1,4 млн ₽, типичная европейская — 100 000 €.

Потолок доходности задаёт не банк, а регулятор. Нацбанк ежемесячно публикует расчётные величины стандартного риска, и на август 2026 года планка по безотзывным вкладам на срок от года до трёх снизилась до 12,9% годовых, а по вкладам дольше трёх лет до 14,62%. Планка своя для каждого срока, единого потолка по рублёвым вкладам не существует. Ставка выше ориентира считается для банка рискованной, поэтому реальные предложения жмутся к планке снизу.

Валютные вклады, наоборот, почти ничего не приносят, ставки по USD и EUR держатся в диапазоне 0,5–2% год. Это плата за валютную защиту, а не за рост. Прикинуть итоговую сумму по конкретной ставке и сроку удобно калькулятором вклада.

 

Программа «3+3», где государство удваивает ваш взнос

Инструмент, который белорусские инвест-гайды пропускают целиком, хотя по доходности на вложенный рубль он обыгрывает любой фондовый рынок. С 1 октября 2022 года действует добровольное страхование дополнительной накопительной пенсии по Указу Президента №367 от 27 сентября 2021 года. Работник направляет на свой пенсионный счёт в РУСП «Стравита» от 1 до 10% дохода, а наниматель добавляет столько же за счёт своих взносов в ФСЗН. Номер здесь совпадает случайно, к криптовалютному Указу №367 от 17 сентября 2024 года эта норма отношения не имеет.

Инициатива здесь за работником, а не за нанимателем. Договор со «Стравитой» человек заключает сам, онлайн или в офисе страховщика, согласия работодателя для этого не требуется. Дальше он передаёт в бухгалтерию копию договора и заявление на удержание взносов, и с этого момента отчисления начинают идти. Наниматель отказать не вправе.

Ограничения тоже честные. Деньги заморожены до пенсионного возраста, выплата растянута на пять или десять лет по выбору, досрочно забрать накопления нельзя, а инвестиционный доход «Стравиты» скромный и не индексируется по рынку. Инструмент решает одну задачу и решает её лучше всех остальных. Речь про долгую пенсионную часть капитала, а не про деньги, которые понадобятся через три года.

 

Квартира и золото, реальные активы белоруса

Свободный остаток белорус чаще несёт не на биржу, а в бетон. Актив осязаемый, история цен выглядит непрерывным ростом, а слово «инвестиция» применительно к квартире не вызывает вопросов ни у кого в семье. Посчитать доходность всё же стоит до покупки, а не после.

 

Квартира под аренду и её настоящая доходность

В первом квартале 2026 года однокомнатные квартиры на вторичном рынке Минска стоили в среднем 2 240 USD за квадратный метр, двухкомнатные 1 990, трёхкомнатные 1 850, и за квартал цены прибавили от 6 до 8 процентов (Национальное кадастровое агентство). Сделок зарегистрировано 2,8 тысячи на 293,86 млн USD.

Дальше вычитается то, что в таких расчётах обычно опускают. Месяц простоя между жильцами забирает двенадцатую часть годовой аренды. Ремонт раз в несколько лет, налог на недвижимость, взносы за жильё, износ мебели и техники. Реальная чистая доходность съёмной квартиры в Минске редко превышает 4% годовых в валюте.

 

Золото, слитки и обезличенные счета

Золото в Беларуси покупается тремя способами, и результат у них разный. Мерные слитки продают коммерческие банки, а с 20 октября 2025 года операции с физлицами возобновил и сам Нацбанк, останавливавший их на три года. Цены купли-продажи регулятор устанавливает ежедневно и публикует на своём сайте.

Обезличенный металлический счёт избавляет от хранения и от расходов на изготовление слитка, но взамен вы не получаете сам металл и остаётесь клиентом банка, а не владельцем вещи. Третий путь, биржевые фонды на золото, открывается только через зарубежного брокера, о котором дальше.

Разница между ценой покупки и обратной продажи у физического слитка заметная, поэтому металл не работает на горизонте в год-полтора. В модельных портфелях ниже золото занимает десятую часть у всех трёх профилей не ради доходности. Процента оно не приносит, зато ведёт себя не так, как вклад и акции, и обычно растёт тогда, когда падает всё остальное.

 

Локальные инструменты БВФБ, гособлигации и валютные бумаги Минфина

Часть задач решается внутри страны и дешевле, чем через зарубежные площадки. Единственная биржа в Беларуси — это ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» (БВФБ) с валютным, фондовым и срочным рынками. Прямого доступа физлицу к торгам нет, всё идёт через участника. Это банки (Беларусбанк, Приорбанк, БСБ Банк) и независимые профучастники вроде «Айгенис» и «Финап».

 

Брокеры на БВФБ и сколько стоит сделка

Комиссии локального контура почти нигде не обсуждают, хотя именно они определяют, с какой суммы поход на биржу вообще имеет смысл. У «Айгенис» сделка с облигациями на тарифе AIGENIS invest 2 стоит 0,04% от суммы, но не меньше 5,00 BYN, а сделка с акциями обходится в 0,3% при минимуме 2,00 Br. На стандартном тарифе та же компания берёт 0,05% по облигациям и 0,5% по акциям, но минимум вырастает до 30,00 бел. руб. за сделку.

Минимум важнее процента, пока суммы небольшие. Покупка облигаций на 500 Br при минимуме в пять рублей стоит один процент, а при минимуме в тридцать уже шесть. Дробить вход на мелкие транши здесь невыгодно вдвойне, потому что к брокерской комиссии добавляются депозитарные сборы за учёт бумаг, и они тоже с минимальной планкой.

Банки-участники работают по собственным тарифам. Брокерские услуги физлицам оказывают Беларусбанк, Приорбанк и БСБ Банк, а договор чаще всего заключается акцептом публичной оферты, без визита к менеджеру. Сравнивать их стоит до открытия счёта депо, потому что перевод бумаг между депозитариями потом стоит отдельных денег.

 

Государственные облигации, рублёвые и валютные

Облигационный контур работает и заслуживает внимания. Здесь два уровня:

1. Рублёвые государственные облигации Минфина дают доходность, привязанную к ставке рефинансирования, и торгуются на бирже через брокера.
2. Второй уровень интереснее тем, кто думает в валюте. Это валютные государственные облигации на предъявителя, которые Минфин размещает отдельно от рублёвых выпусков.

Свежие выпуски показательны. Девятый и десятый выпуски облигаций на предъявителя в долларах США размещаются с 28 января 2026 года по 28 января 2027 года со ставкой 2,7% годовых и сроком обращения два года, объём каждого выпуска 35 млн USD. Номинал у выпусков разный, и на это надо смотреть до похода в банк. У девятого выпуска серии АК9 одна облигация стоит 1 000 USD, у десятого серии АЛ10 уже 5 000 USD.

Продаются в отделениях Беларусбанка и Белагропромбанка, погашение по номиналу в долларах, владельцами вправе быть и резиденты, и нерезиденты. Оба банка находятся под санкциями ЕС, но на покупку облигаций внутри страны это не влияет, потому что расчёты идут в белорусском периметре и корреспонденты за рубежом в них не участвуют.

Порог входа стоит примерить на свой бюджет заранее. При регулярных 300–500 Br в месяц на одну облигацию серии АК9 придётся копить от полугода до десяти месяцев, а на облигацию серии АЛ10 в 5 раз дольше. Инструмент этот не стартовый, к нему приходят, когда валютная часть портфеля уже сформирована.

Ещё одна деталь, которая объясняет всю конструкцию белорусского долгового рынка. С 2021 года корпорациям запрещено выпускать облигации, номинированные в иностранной валюте, исключение сделано только для государственных бумаг и облигаций Нацбанка. Компании, которым нужны валютные деньги, ушли в обходной формат, и об этом отдельный разговор ниже.

 

Корпоративные облигации белорусских предприятий

Между государственными бумагами и токенами лежит ещё один слой, о котором новички обычно не знают. Белорусские предприятия выпускают классические облигации, они проходят регистрацию в Минфине, учитываются в депозитарии и покупаются через того же брокера, что и гособлигации.

Доходность там выше государственной ровно настолько, насколько выше риск эмитента. Ставки по рублёвым корпоративным выпускам обычно идут с премией к ставке рефинансирования, и премия эта тем больше, чем слабее компания. Ликвидность вторичного рынка низкая, поэтому покупать такие бумаги имеет смысл с расчётом держать до погашения, а не перепродавать.

 

Фонды банковского управления

Между вкладом и самостоятельной покупкой бумаг лежит промежуточный слой, о котором знают немногие. Фонд банковского управления объединяет деньги множества вкладчиков, а распоряжается ими банк по заранее объявленной стратегии, и правила создания таких фондов утверждает Нацбанк.

Предложение узкое. У Альфа-Банка это фонд «Сбалансированный» в долларах с первым взносом от 100 USD, заявленным ориентиром 5-7% годовых и рекомендуемым сроком от двух лет (условия банка). Стоимость пая живая, в середине августа 2026 года она составляла 100,86 USD.

Ограничение тут весомее доходности. Оформление новых договоров доверительного управления в долларах и евро банк остановил ещё 25 марта 2022 года, поэтому вход в валютный фонд идёт по заявке, а не автоматически. Гарантия Агентства на паи не распространяется вообще, и прошлая доходность фонда будущую не определяет.

 

Токены-облигации: белорусский инструмент, которого нет у соседей

Запрет на корпоративную валютную эмиссию породил конструкцию, аналога которой в регионе нет. Белорусские компании выпускают не облигации, а цифровые знаки с параметрами облигации, и размещают их на платформе резидента Парка высоких технологий.

Оператором крупнейшей такой площадки Finstore выступает ООО «ДФС», работающее по Декрету №8 «О развитии цифровой экономики».

Токен здесь работает по облигационной модели. У него есть фиксированная годовая ставка, валюта, срок и график выплат, а доход выплачивается в валюте номинала. За четыре года через платформу прошло более ста эмитентов и около 14 тысяч инвесторов. Доходность размещений разбросана широко, от 4% годовых у одного лизингодателя до 19,5% у торговой компании, и сама эта вилка уже говорит инвестору главное. Разброс отражает не щедрость эмитента, а его кредитное качество.

Сравнение с вкладом выглядит соблазнительно. Рублёвая планка по вкладам упирается в 12,9% на трёхлетнем горизонте, валютный вклад даёт около процента, а валютные гособлигации 2,7% в долларах. Токен с валютной ставкой 8–9% годовых перекрывает их втрое, а валютный вклад почти в девять раз. Соблазн понятен, но цена этой премии измерима.

Мне самому было любопытно посчитать, при какой доле портфеля этот риск оправдан. Если валютный токен даёт 8,5% против 2,7% по валютным гособлигациям, премия составляет 5,8 процентного пункта. Дефолты за историю площадки случились у 19 эмитентов из более чем сотни, прошедшей через неё, то есть речь про величину порядка 10-15 процентов.

При такой частоте один дефолт съедает не только премию, но и весь купонный доход сегмента за год, так что вся математика держится на диверсификации. 5-6 разных эмитентов в этой части портфеля превращают лотерею в статистику, один эмитент оставляет её лотереей.

 

Криптовалюта легально: Указ №367, ставки и коэффициент доходности

Тот же Парк высоких технологий закрывает и вторую тему, только правила здесь заметно жёстче. Криптовалюта в Беларуси легальна, но с 2024 года порядок обращения для физлиц изменился, и цена ошибки выросла. По Указу №367 от 17 сентября 2024 года, действующему с 20 сентября, физлицо вправе покупать и продавать токены за деньги только через резидентов Парка высоких технологий. Прямые сделки между физлицами запрещены, как и покупка на Binance, Bybit или OKX, поскольку они не резиденты ПВТ.

Ставка зависит не от монеты и не от суммы, а от того, через кого и откуда совершена операция. Налоговый режим прописан в ст. 202-1 НК РБ, действующей с 2025 года.

Дальше начинается механика, о которой не пишет никто, а она меняет масштаб последствий. По Указу №166 от 23 апреля 2025 года налоговая база по незаконным операциям с токенами считается не от вашей фактической прибыли, а расчётно. Берётся сумма дохода и умножается на коэффициент доходности, который МНС устанавливает ежегодно. На 2025 год он был равен 0,0570, на 2026 год установлен в размере 0,0367 постановлением МНС от 18 февраля 2026 года №8.

Смысл конструкции в том, что доказывать убыток бесполезно. И доход, и расход берутся в белорусских рублях по курсу на даты операций, даже если сделка целиком прошла в USDT. Прошло через биржу 50 000 Br оборота, торговля ушла в минус, а налоговая всё равно посчитает доход как 50 000, умноженные на коэффициент, то есть 1 835 Br, и возьмёт с этой величины двойную ставку. Оборот здесь важнее результата.

С 19 июня 2026 года к налогу добавилась административная ответственность. В КоАП появилась статья 12.36, штраф по ней составляет от 20 до 100 базовых величин, то есть от 900 до 4 500 BYN при базовой величине 45 Br.

Легальная схема через ПВТ выполнима, но не сводится к «зашёл и купил». У всех операторов обязательна верификация личности, лимиты зависят от её уровня, а спред и комиссия обычно на 1–3% выше рыночной цены, то есть дороже, чем на Binance. Среди работающих операторов называют Whitebird, BYNEX, Free2ex, Tradex и Dzengi.com, но актуальный реестр надо сверять на park.by перед сделкой.

С 18 июля 2026 года вступили в силу нормы Указа №19 от 16 января 2026 года о криптобанках. Это новый тип организации, которая вправе одновременно вести банковские операции и операции с токенами, что со временем расширит набор легальных инструментов для физлиц.

 

Контур НБРБ: экспозиция на мировые рынки без валютного перевода

Указом Президента №231 от 4 июня 2015 года в стране создан лицензированный сегмент внебиржевого рынка форекс с собственным регулятором, реестром и налоговым режимом. Регулятор здесь Национальный банк, тот же, что надзирает за банками.

 

Реестр НБРБ и как проверить компанию

Присутствие в реестре и приём новых клиентов не одно и то же. «Альпари Евразия» из списка не исключена, но счета с мая 2025 года не открывает, поэтому для практического выбора остаются «ТехноИнвест Групп» на платформе xStation5, «ФТМ Брокерс» на MetaTrader, «Инфомо» и «ЭМФИ» под брендом ForexBY. Компании нет в списке, значит это нерегулируемый офшор вне белорусской защиты, каким бы убедительным ни выглядел сайт.

 

Что даёт контур и чем за это платят

Две вещи делают этот контур практически ценным, и ни одна из них не связана со спекуляцией. Пополнение идёт в белорусских рублях через ЕРИП, карту БЕЛКАРТ или обычный перевод внутри страны, без SWIFT и без риска, что платёж завернёт банк-корреспондент. А доход освобождён от подоходного налога, норма закреплена в п. 63 ст. 208 НК РБ и сделана бессрочной Указом №503 от 31 декабря 2019 года, так что декларацию подавать не нужно вообще. Работает и гарантийный фонд при Национальном форекс-центре с предельной выплатой 500 USD на клиента. Сумма скромная, но по брокерским счетам в Беларуси компенсационной схемы нет вовсе.

Через терминал доступны не только валютные пары. У ТехноИнвеста в xStation5 больше двух тысяч инструментов, среди них контракты на разницу на акции и биржевые фонды США и Европы. Экспозицию на Apple или на индекс S&P 500 белорус получает, не открывая счёт за рубежом, не отправляя SWIFT и не подавая декларацию.

Правовое поле контура целиком, включая порядок проверки компании и работу Национального форекс-центра, разобрано в материале «Форекс в Беларуси: правовое поле, реестр НБРБ, налоги», сравнение самих компаний собрано в рейтинге белорусских форекс-компаний, клиентский опыт на страницах отзывов о ТехноИнвесте и FTM Brokers, а налоговая сторона для тех, кто торгует через иностранного брокера, в статье «Налоги на форекс».

 

Зарубежный брокер: кто реально открывает счёт белорусу

Ради этого доступа большинство и ищет, как инвестировать в Беларуси, потому что американских и европейских акций, фондов и облигаций внутри страны не купить. Здесь же кроется главная дезинформация конкурентов, которую нужно снять сразу.

Реально открывают счёт две площадки, и обе делают это удалённо по белорусскому паспорту.

 

Just2Trade, кипрская лицензия и рынки США, Европы и Азии

Just2Trade принимает резидентов Беларуси без ВНЖ ЕС и проводит удалённую верификацию по белорусским документам. Клиентов обслуживает кипрская структура J2T Services Ltd под лицензией CySEC №281/15 от 25 сентября 2015 года. До 2026 года она называлась Lime Trading (CY) Ltd. В реестре CySEC Беларусь включена в перечень стран вне ЕС, которым компания вправе оказывать услуги.

По плану MT5 Global сделка с акциями США стоит 0,006 USD за акцию при минимуме 1,5 USD. Для Германии и Великобритании комиссия составляет 0,14% от суммы, для Франции и Испании 0,15%. Эти значения опубликованы в официальных условиях Just2Trade. Сумму минимального пополнения страница тарифов не называет. Способ и стоимость перевода из конкретного белорусского банка нужно проверить до пополнения.

На русскоязычной странице MT5 Global комиссия 3% при минимуме 3 USD с каждого эмитента указана для дивидендов с рынков Европы и Азии. Для российских бумаг названа отдельная ставка 2,2%. В строке по США такой комиссии нет, поэтому переносить европейский минимум на американские дивиденды нельзя. Для европейской выплаты 60 USD комиссия составит 3 USD, поскольку расчётные 1,80 USD меньше минимума. На небольшом дивидендном портфеле минимум по каждому эмитенту заметно увеличивает издержки.

 

Freedom Finance Global, казахстанская альтернатива

Freedom Finance Global зарегистрирован в Казахстане, в Международном финансовом центре «Астана», и работает по лицензии AFSA-A-LA-2020-0019. Карточка компании с бизнес-идентификатором 200240900095 открыта в публичном реестре AFSA, там же виден и текущий статус лицензии. Смотреть нужно именно строку статуса, а не дату выдачи.

Набор рынков у казахстанской площадки шире, чем у большинства доступных белорусу вариантов. Это биржи США, европейские площадки вместе с Лондоном и франкфуртской Xetra, Гонконг и казахстанская KASE. Обязательного минимального депозита нет. Тарифная сетка состоит из нескольких планов с разной комиссией за сделку, поэтому сверять её нужно в действующем тарифном документе компании на дату открытия счёта, а не по чужим обзорам.

Наличие Лондонской биржи и франкфуртской Xetra у обеих площадок принципиально, потому что именно там торгуются европейские фонды, о которых пойдёт речь в разделе про выбор бумаг. Брокер, дающий только американские биржи, эту возможность закрывает.

 

Российские брокеры и почему этот маршрут дорогой

Российские брокеры открывают доступ исключительно к Московской бирже. После санкций 2022 года выход на NYSE и NASDAQ из российской инфраструктуры закрыт. Финам оформляет счёт удалённо с августа 2022 года, Т-Банк требует один личный визит для активации карты, БКС и ВТБ работают только через офис в России.

Для прямого доступа к акциям и фондам США и Европы первым в таблице остаётся Just2Trade. Он подтверждённо открывает счета резидентам РБ, публикует тарифы по основным биржам и даёт доступ к опционам. Freedom Finance Global указан как юрисдикционная альтернатива. Полное сравнение собрано в рейтинге иностранных брокеров, а типичные промахи разобраны в материале «10 ошибок при выборе первого брокера».

 

Как завести деньги зарубежному брокеру, если Wise и Revolut закрыты

Открыть счёт половина дела. Вторая половина в том, как доставить туда деньги, и именно платёжное плечо чаще всего ломает попытку инвестировать в Беларуси. Здесь же ломается и большинство устаревших инструкций.

Wise закрыл счета с белорусским адресом ещё 27 мая 2022 года, а карты белорусов с европейским ВНЖ блокирует без подтверждающих документов с дедлайном 30 января 2026 года. Revolut пошёл тем же путём осенью 2025 года. Paysera отключила карты в Беларуси, PayPal не поддерживает страну с 2022 года. Для резидента РБ без ВНЖ другой страны все эти сервисы недоступны, и предлагать их как мост нельзя.

Переводить деньги нужно через банки, которые санкций избежали. На дату актуализации это БНБ-Банк, Паритетбанк, Приорбанк, БСБ Банк, МТБанк и Технобанк. Они сохраняют SWIFT, открывают счета, их карты работают за границей. Базовая цепочка выглядит так.

1. Купить доллары или евро в любом банке или обменнике РБ, Закон №226-З не ограничивает физлицо в покупке валюты.
2. Завести валюту на карту или счёт в несанкционном банке.
3. Пополнить брокерский счёт картой этого банка.

Список несанкционных банков не высечен в камне, и тот, кто инвестирует в Беларуси не первый год, закладывает это в план заранее. Пакеты ЕС выходят каждые несколько месяцев, и банк, через который вы спокойно платили год, может оказаться в списке за одну ночь. Так было с Альфа-Банком, Сбербанком и ВТБ в декабре 2025 года.

Алгоритм на этот случай простой. Держите карту не в одном банке, а в двух разных, и следите за тем, чтобы хотя бы одна из них была валютной и работала за рубежом. Если ваш банк попал в список, деньги со счёта никуда не исчезают, но карта перестаёт работать за границей, а SWIFT-переводы блокируются. Тогда средства переводятся внутренним переводом в небанковский по санкциям банк, и цепочка восстанавливается. Проверять статус можно по консолидированной карте санкций ЕС, а состояние на дату чтения этой статьи может отличаться от описанного здесь.

Отдельно стоит валютный договор. Уведомлять Нацбанк об открытии счёта не нужно, это отменили в 2021 году. Но при переводе брокеру крупной суммы появляется другая формальность. Если сумма обязательств по договору с нерезидентом достигает 2 000 базовых величин, такой валютный договор регистрируется через обслуживающий банк на портале Нацбанка. При базовой величине 45 BYN, установленной с 1 января 2026 года постановлением Совмина №651, порог составляет 90 000 Br. Для рядовых сумм он не достигается, но тем, кто заводит на счёт десятки тысяч долларов, знать об этом нужно заранее.

Существует и обходной путь через криптомост, когда деньги заводятся через белорусского резидента ПВТ в стейблкоин, который затем попадает на зарубежную площадку. Способ работает, но это серая зона с налоговыми последствиями, разобранными ниже, и относиться к нему как к основному не стоит. Наличную валюту вывозить можно, сумму свыше 10 000 USD в эквиваленте нужно декларировать на таможне.

 

Что покупать: почему ирландский фонд для белоруса выгоднее американского

Деньги на счёте, дальше вопрос, что на них брать. Юрисдикция фонда обойдётся белорусу дороже, чем выбор брокера и все комиссии вместе взятые, а в русскоязычных гайдах для Беларуси этот раздел не встречается вовсе.

Начнём с факта, который меняет всю картину. С дивидендов американских компаний у резидента Беларуси удерживается 30%, и это не следствие приостановки соглашений 2024 года. Между США и Беларусью применяется Конвенция США и СССР 1973 года, которая пониженной ставки по дивидендам не содержит вообще. Приостановлен в ней только подпункт (g) пункта 1 статьи III про освобождение процентов по торговому финансированию, с 17 декабря 2024 года по 31 декабря 2026 года.

Отсюда вывод, который стоит усвоить сразу. Ставка 30% для белоруса — постоянное состояние, а не временная неприятность. Она не станет 10% после 2026 года, потому что льготы по дивидендам в договоре никогда и не было. Форму W-8BEN подавать всё равно нужно, она подтверждает статус нерезидента и защищает от штрафного удержания, но ставку не снижает.

Теперь то, ради чего этот раздел написан. Ирландия имеет с США полноценный налоговый договор, по которому фонд, зарегистрированный в Ирландии, платит с американских дивидендов не 30%, а 15%. Ирландия при выплате инвестору-нерезиденту ничего не удерживает. Фонды в формате UCITS, торгующиеся на Лондонской бирже и на Xetra, работают именно так.

У ирландских фондов есть второе свойство, для белоруса даже более ценное. Классы с пометкой Accumulating не выплачивают дивиденд наружу, а реинвестируют его внутри фонда. У инвестора не возникает дохода, значит нет ни выплаты, ни обязанности отражать её в белорусской декларации до момента продажи. Distributing-класс, наоборот, дивиденд платит, и его придётся декларировать.

Практически это выглядит так. У ирландских фондов ISIN начинается с кода IE, а в названии стоит UCITS. Купить их можно там, где брокер даёт доступ к Лондонской бирже или Xetra. У Freedom Finance Global обе площадки есть, у Just2Trade европейские биржи стоят 0,14–0,15% от суммы сделки. Через брокера, который даёт только американские биржи, возможность закрыта, и это отдельный аргумент при выборе площадки.

Две проверки перед переводом денег экономят потом много нервов:

1. Первая — какой именно тариф у брокера открывает доступ к европейским биржам, потому что тарифных планов несколько и набор рынков у них разный.
2. Вторая — есть ли нужный фонд в поиске инструментов приложения по его ISIN. Доступность конкретного тикера зависит и от площадки, и от документации фонда, поэтому проверять надо не класс инструментов вообще, а свою бумагу.

 

Налог на наследство США: порог 60 тысяч долларов

Вторая причина смотреть на юрисдикцию фонда серьёзнее, чем на комиссию брокера. Про неё в рунете почти не пишут, а стоит она дороже всего остального.

Соединённые Штаты облагают налогом на наследство активы, находящиеся на их территории, независимо от гражданства владельца. Для нерезидента необлагаемый порог составляет 60 000 USD против многомиллионного у американца, а всё сверх облагается по прогрессивной шкале от 18% до 40%. Наследники обязаны подать форму 706-NA в течение девяти месяцев со дня смерти. Договора об избежании налога на наследство у Беларуси с США нет, такие соглашения США заключили лишь с полутора десятками стран.

Ирландские фонды под эту норму не подпадают, потому что юридически находятся в Ирландии, а не в США, даже когда внутри у них американские акции. Один и тот же индекс, купленный в другой обёртке, выводит капитал из-под чужого наследственного налога целиком.

Формально держать американские бумаги никто не запрещает, и для отдельных идей или опционных стратегий они незаменимы. Но ядро долгосрочного портфеля белорусу логичнее собирать в европейской обёртке. Это не оптимизация на процент, это разница в структуре рисков.

 

Обратный путь: как вернуть деньги от брокера в Беларусь

Про это молчат почти все инструкции, хотя без обратного участка вся затея инвестировать в Беларуси теряет смысл.

Технически вывод устроен зеркально пополнению. Деньги возвращаются на реквизиты, оформленные на ваше имя, и это требование антиотмывочных правил, обойти которое нельзя. А вот канал у разных площадок разный. Freedom Finance Global возвращает средства на ту же карту, с которой пополнялся счёт.

У белорусских форекс-компаний карта в списке способов вывода может отсутствовать вовсе, и деньги уходят банковским переводом на счёт клиента, у FTM Brokers это перевод внутри страны с комиссией до 0,1%.

• Отсюда первое практическое следствие. Карту, с которой вы пополняли счёт, лучше не закрывать и не перевыпускать без нужды, а способ вывода уточнять в регламенте до внесения денег, а не после.
• Второе следствие касается банка. При зачислении валюты из-за рубежа белорусский банк вправе запросить основание платежа в рамках валютного контроля и антиотмывочных процедур по Закону №165-З. Готовый комплект выглядит так: договор с брокером или его публичная оферта, отчёт брокера по счёту за период, подтверждение источника изначальных средств. Заранее сохранённый отчёт снимает 90% вопросов, а его отсутствие превращает зачисление в затяжную процедуру.
• Третье касается денег. Обратная конвертация валюты в рубли проходит по курсу банка, а не по курсу Нацбанка, и спред здесь съедает от половины процента до полутора. Плюс комиссия брокера за вывод. При выводе 2 000 USD совокупные потери на выходе легко составляют 40–60 USD, поэтому дробить вывод на частые мелкие транши невыгодно, особенно там, где комиссия фиксированная.
• И четвёртое, самое важное. Именно момент выплаты с брокерского счёта создаёт налоговую базу по операциям через иностранного брокера, а не момент продажи бумаги. Механика разобрана ниже, в налоговом разделе, и именно она делает планирование вывода частью инвестиционной стратегии, а не технической формальностью.

 

Налоговый минимум перед первой инвестицией

В общем руководстве достаточно понять, кто удерживает налог, когда возникает доход и какие документы сохранить. Подробные формулы по акциям, дивидендам, криптовалюте и иностранному зачёту вынесены в отдельный материал «Налоги на инвестиционный доход для резидента РБ». В Беларуси нет ИИС и льготы долгосрочного владения по российским правилам.

Белорусский брокер или эмитент обычно выступает налоговым агентом. При работе с иностранной организацией резидент декларирует доход сам. По пункту 8 статьи 202 НК РБ база возникает на дату фактической выплаты и считается по договору как полученные выплаты за вычетом подтверждённых денег и ценных бумаг, переданных брокеру. Неиспользованные расходы переносятся на последующие периоды.

Пункт 10 предписывает пересчитывать относящиеся к выплате валютные расходы по курсу НБРБ на дату получения дохода. Поэтому само изменение курса BYN не образует отдельную прибыль (статья 202 НК РБ).

Декларацию за прошедший год подают не позднее 31 марта, а налог уплачивают не позднее 1 июня по извещению инспекции. Для расчёта понадобятся годовой отчёт брокера и документы о переводах на счёт. Если заявляется зачёт налога, удержанного за рубежом, нужны подтверждения дохода и уплаты. Требования к таким документам и риск последующего перерасчёта раскрыты в налоговом гайде.

 

Сколько стоит инвестировать в Беларуси: издержки от рубля до актива

Комиссию за сделку видят все, а теряют деньги на другом. Полная стоимость инвестирования в Беларуси складывается из шести слоёв, и большая их часть остаётся за пределами тарифной таблицы брокера. Проследим 5 000 Br от кошелька до купленного фонда.

• Первый слой — обменный спред. По курсу Нацбанка на 4 августа 2026 года доллар стоил 2,9081 BYN, но покупаете вы у банка по его курсу продажи, который обычно на полпроцента-процент выше. Пять тысяч рублей превращаются примерно в 1 700 USD вместо 1 719 USD по официальному курсу.
• Второй слой — пополнение брокерского счёта. Карточное пополнение у брокеров этого сегмента обходится порядка двух процентов, точную величину смотрите в приложении на дату операции, она меняется. С 1 700 USD уходит около 34 USD.
• Третий слой — комиссия сделки. На европейских площадках это 0,14–0,15% от суммы, около 2 USD. Здесь как раз дёшево.
• Четвёртый слой — плата за управление фондом. У широких индексных фондов она держится в диапазоне 0,07–0,22% годовых и списывается внутри котировки, поэтому в отчёте вы её не увидите.
• Пятый слой — налог у источника внутри фонда. Для ирландского фонда это 15% с американских дивидендов, что при дивидендной доходности около 1,08% даёт примерно 0,16% годовых.
• Шестой слой — выход. Комиссия продажи, комиссия брокера за вывод и обратная конвертация в рубли по курсу банка, вместе около полутора процентов.

Отдельно про российский маршрут. Там нет валютного спреда и карточных двух процентов, зато налог 30% с прибыли и 15% с дивидендов удерживается автоматически. На горизонте свыше двух лет налоговая разница перекрывает всю экономию на входе, поэтому дешевизна пополнения обманчива.

 

Модельные портфели под профиль риска белоруса

Отдельные инструменты складываются в портфель, и его форма зависит от того, сколько риска вы готовы вынести и на какой срок вкладываете. За основу взяты Bogleheads 3-Fund Portfolio и Permanent Portfolio Гарри Брауна, адаптированные под белорусскую реальность.

Казначейские облигации США заменены валютными гособлигациями Минфина, доля рублёвого вклада поднята из-за высокой реальной ставки, а спекулятивный сегмент закрыт криптой и токенами только через резидентов ПВТ.

Ожидаемая доходность посчитана как взвешенная сумма по классам, где вклад даёт 12,9%, валютная часть 2%, акции 10,2% (S&P 500 с реинвестированием дивидендов за 1928–2024 годы по данным Damodaran), золото 7%, токены 8,5%. Криптовалюте ожидаемая доходность не присваивается.

Консервативный профиль сейчас даже слегка обгоняет агрессивный по ожидаемой доходности при просадке вчетверо меньше, и это не ошибка расчёта. Работает та самая реальная ставка по рублёвому вкладу, о которой шла речь в начале. Окно временное, ставка снижается, и при возврате инфляции к обычным значениям преимущество вклада исчезнет, а акции останутся.

Ярлык профиля сам по себе ничего не значит без состава. Здесь валютная часть намеренно тяжелее, потому что статья про доступ из Беларуси, и защита от девальвации в ней важнее доходности.

Поддерживать пропорции белорусу выгоднее пополнениями, а не продажами. Если акции убежали вперёд, очередные 300–500 Br идут во вклад и валютную часть, пока доли не выровняются. Так не возникает ни комиссии, ни налогового события по п. 8 ст. 202 НК РБ, о котором ниже. Продавать приходится только при перекосе, который взносами уже не закрыть.

Пошаговая сборка портфеля и годовая ребалансировка разобраны в отдельном материале «Как новичку собрать первый инвестиционный портфель».

 

Путь от первого рубля до декларации: сквозной пример

Соберём разделы в одну линию. Инвестор живёт в Минске, налоговый резидент РБ, ВНЖ за рубежом нет, подушка собрана отдельно. Свободными остались 5 000 Br, горизонт три года, цель — широкий рынок акций без ручного управления.

1. Шаг первый, конвертация. Курс Нацбанка на 4 августа 2026 года составлял 2,9081 BYN за доллар, банк продаёт примерно на процент дороже. Пять тысяч рублей превращаются в 1 702 USD, которые зачисляются на карту БНБ-Банка, не находящегося под санкциями ЕС.
2. Шаг второй, брокер. Счёт открывается удалённо по белорусскому паспорту, пополнение картой обходится примерно в два процента, на счёт приходит около 1 668 USD.
3. Шаг третий, покупка. Вместо американского фонда берётся ирландский аккумулирующий на широкий индекс, торгуемый в Лондоне. Комиссия сделки 0,14% съедает ещё 2 USD. В активе остаётся примерно 1 666 USD.
4. Шаг четвёртый, три года владения. Дивиденды внутри фонда реинвестируются, налог у источника 15% удерживается на уровне фонда, до инвестора выплаты не доходят. За эти три года не нужно ни подавать декларацию, ни собирать документы для зачёта, ни платить налог. Налоговых событий не возникает вовсе.
5. Шаг пятый, продажа и вывод. Допустим, за три года актив вырос на четверть, и на счёте стало около 2 083 USD. Инвестор продаёт бумагу и выводит деньги на ту же карту, с которой пополнял.
6. Шаг шестой, налог. По пункту 8 статьи 202 база равна выплате брокера за минусом подтверждённых средств, переданных иностранной организации. В примере это 2 083 − 1 668 = 415 USD. При курсе 2,9081 BYN база составляет 1 206,86 BYN, налог 156,89 BYN.

 

Риски инвестора в Беларуси: чего нет у местного рынка

Риски здесь делятся на четыре пласта, и самый недооценённый касается не рынка, а инфраструктуры.

По банковским вкладам защита стопроцентная и безлимитная, по брокерским счетам никакой страховой схемы не существует. Аналога американской SIPC с покрытием до 500 000 USD или европейских компенсационных фондов на 20 000 € в Беларуси нет. Ценные бумаги клиента юридически отделены от активов брокера и хранятся в депозитарии, но компенсационного фонда на случай мошенничества или краха посредника не предусмотрено.

Единственное исключение — гарантийный фонд Национального форекс-центра с потолком 500 USD на клиента, и это очень скромная страховка.

С зарубежными брокерами добавляется санкционный риск. Счёт могут заморозить или потребовать закрыть из-за изменения политики, как это случилось с клиентами ряда площадок после 2022 года. Перевод может застрять у банка-корреспондента. Сценарии маловероятны для рядового клиента, но не нулевые, и держать весь капитал у одного зарубежного брокера неосмотрительно. Диверсификация по юрисдикциям, когда часть лежит у казахстанского посредника, а часть у кипрского, этот риск снижает.

Третий пласт — прямое мошенничество, и проверка тут бесплатна. Нацбанк ведёт чёрный список финансовых пирамид, реестр форекс-компаний и реестр криптоплатформ-резидентов ПВТ. Если организации нет в соответствующем реестре, а доходность обещают гарантированную и высокую, это почти наверняка обман. Схемы разобраны в материале «Финансовая безопасность в Беларуси».

Четвёртый риск личный и самый частый. Инвестор с горизонтом три года пугается просадки в первый же год и продаёт в убыток. Максимальное падение американского рынка в кризис 2007–2009 годов превысило 50% от пика, а возврат к предыдущему максимуму занял годы. Портфель, собранный без учёта того, что такое повторится, разваливается не из-за рынка, а из-за решений владельца. Именно поэтому подушка идёт первой, а деньги с горизонтом до трёх лет в акции не заводятся вовсе.

 

Какой инструмент какому профилю подходит

Разделы выше разбирали инструменты по одному. Свести их в одну картину проще по задаче, которую человек решает деньгами, а не по названию продукта. Строки ниже читаются сверху вниз, от самых коротких денег к самым длинным.

Одна задача не отменяет другую, и большинство строк работают параллельно. Пенсионная программа не конкурирует с подушкой, а валютная защита с ростом капитала. Конкуренция возникает только за свободный остаток, и здесь порядок обычно такой, каким он и шёл по статье. Сначала закрывается подушка, потом защита от девальвации, и лишь затем деньги идут туда, где результат не гарантирован никем.

 

Плюсы и минусы инвестирования в Беларуси

Сведём баланс без приукрашивания, потому что полнота картины отличает руководство от рекламы.

 

Чеклист первых 30 дней

Если читать всё разом тяжело, вот последовательность, которая закрывает старт без пропущенных шагов. Она же отвечает на исходный вопрос, как инвестировать в Беларуси, в виде плана, а не теории.

1. Первая неделя. Посчитать месячные расходы и размер подушки, открыть безотзывный рублёвый вклад на год, заключить договор со «Стравитой» по программе «3+3» и передать его копию с заявлением на удержание в бухгалтерию.
2. Вторая неделя. Открыть карту в банке, не находящемся под санкциями ЕС, если её ещё нет. Проверить, что карта валютная и работает за рубежом.
3. Третья неделя. Выбрать брокера под свою задачу, сверить его в публичном реестре регулятора, открыть счёт, пройти верификацию, подать W-8BEN, завести пробную небольшую сумму.
4. Четвёртая неделя. Купить первый актив, сохранить брокерский отчёт и платёжные документы в отдельную папку, поставить напоминание на 20 марта следующего года для декларации.

График оптимистичный, и это нормально, если всё проходит с первого раза. Открытие счёта обычно занимает часы, изредка пару дней при ручной проверке документов. Спотыкаются чаще на пополнении. Платёж картой могут отклонить и на стороне банка, и на стороне брокера, поэтому пробную сумму заводят маленькой, а под рукой держат карту второго несанкционного банка. Отклонённый первый платёж это рядовая ситуация, а не сигнал, что схема не работает.

Материалы о том, как устроены деньги, налоги и финансовые сервисы внутри страны, собраны в разделе «Финансы в Беларуси».