Что такое свинг-трейдинг и как он работает на акциях США

Свинг-трейдинг означает торговлю на колебаниях цены, при которой сделку держат от 2 дней до нескольких недель и забирают одно движение между разворотами. На крупнейших акциях США медианное колебание в 5% и больше длится 13 торговых дней. Я проверил 2 классические свинг-стратегии на 20 крупнейших компаниях S&P 500 за 2017–2026 годы. Откат по RSI(2) закрыл в плюс 66% сделок, но обе стратегии принесли счёту в 3,5–10 раз меньше годовой доходности, чем простое удержание тех же акций.

Что такое свинг-трейдинг простыми словами

Слово swing переводится как «качели». Цена почти никогда не идёт по прямой. За ростом следует откат, за откатом новый рост, и график складывается в ломаную из колен. Свинг-трейдер берёт одно такое колено целиком или его середину. Он не сидит у терминала весь день, как внутридневной трейдер, и не держит бумагу годами, как инвестор. Решения принимаются по дневному графику, сделок немного, обычно несколько в месяц, а позиция переживает ночи и выходные.

Справедливая стоимость компании свинг-трейдеру не нужна. Его интересует структура цены, то есть где прошёл последний разворот, насколько глубоко бумага откатывает и где рынок уже останавливался раньше. Фундаментальные события при этом никуда не деваются. Они приходят в позицию разрывом цены на открытии после квартального отчёта, решения регулятора или новости о конкуренте, и именно такой разрыв отличает риск свинга от риска внутридневной торговли.

Сколько длится одно колебание на акциях США

Длину «качелей» можно измерить. Я разметил дневные графики 20 крупнейших акций США за 2017–2026 годы индикатором ZigZag. Новое колено в нём начинается, когда цена закрытия отходит от последнего экстремума на заданный процент.

Колебание от 5% занимает в медиане две с половиной недели торгов, от 10% около полутора месяцев. Внутри этих рамок и работает свинг на дневном графике. Стоп на расстоянии двух средних дневных диапазонов в сделках пробоя ниже составлял в медиане 3,7% цены, а сами сделки длились в медиане 3 торговых дня у отката и 17 у пробоя.

Чем свинг отличается от скальпинга, внутридневной и позиционной торговли

Стили различаются временем удержания позиции, и от него зависят график для решений, число сделок в месяц, главная издержка и главный риск.

От внутридневной торговли свинг отличается переносом позиции через ночь, от позиционной коротким горизонтом и работой на откатах. Как выбрать рабочий таймфрейм, разобрано отдельно, так же как устройство скальпинга и разница между трейдингом и инвестированием.

Вход, стоп, размер позиции и выход в свинг-трейдинге

Все решения по сделке принимаются до покупки, а не по ходу. Минимальный набор правил такой:

1. Контекст. Идёт ли бумага вверх на дневном графике, то есть держится ли выше 200-дневной средней и повышает ли минимумы откатов.
2. Точка входа. Откат внутри тренда или пробой уровня. Это два главных семейства свинг-сетапов, оба проверены ниже на истории.
3. Стоп. Уровень, где идея сделки перестаёт работать, за минимумом отката или на расстоянии нескольких средних дневных диапазонов (ATR) от входа.
4. Размер позиции. Считается от стопа, а не от желаемой суммы. Классическое ограничение риска составляет 1–2% капитала на сделку, в примере ниже взят 1%. Логика подробно описана в материале про правило 1–2%.
5. Выход. Фиксированная цель в кратных риску (2R, 3R) либо трейлинг, который подтягивает уровень выхода вслед за ценой.

На пике 28 октября акция закрылась на 65,61 $, и до сигнала на выход позиция отдала 30,56 $ прибыли. Цель 2R на 63,06 $ цена задела ещё 14 октября, на пятый день сделки, вслед за квартальным отчётом банка 11 октября. Почти тот же результат можно было забрать за неделю вместо четырёх.

Отсюда соблазн всегда ставить фиксированную цель. На всей выборке это ухудшает результат. У стратегии пробоя 10% самых удачных сделок дали 239% всей чистой прибыли, остальные 90% сделок в сумме ушли в минус. Цель 2R срезает именно эти длинные тренды, и годовая доходность портфеля в той же проверке падает с 2,77% до 2,43%.

Стоп в этой схеме не обсуждается. Его место определено до входа и не отодвигается, когда цена к нему подходит, иначе расчёт размера позиции теряет смысл. Как поставить стоп технически и какие заявки для этого есть у брокера, описано в руководстве по стоп-лоссу.

Две классические стратегии свинг-трейдинга на акциях США

Обе стратегии описаны в книгах с точными правилами, поэтому их можно проверить на истории без подгонки параметров. Проверка шла на тех же 20 акциях с 3 января 2017 по 25 сентября 2026 года, с комиссией, проскальзыванием, дивидендами и налогом.

Откат по RSI(2) даёт много прибыльных сделок и мало денег

Правила Ларри Коннорса в изложении StockCharts ChartSchool:

• бумага торгуется выше 200-дневной простой средней;
• двухдневный RSI опустился ниже 10;
• покупка по закрытию дня сигнала;
• выход, когда цена закрывается выше пятидневной средней.

Стопа в правилах нет. Коннорс по своим тестам на американских акциях и индексах пришёл к выводу, что стопы ухудшают результат, и сознательно от них отказался.

На акциях США стратегия дала 1 336 сделок. 66,0% закрылись в плюс, медианная сделка принесла 0,65%. Средняя тоже положительная, +0,21% после комиссии и проскальзывания, хотя средний выигрыш 1,57% в полтора раза меньше среднего убытка 2,42%. Фактор прибыли, то есть отношение суммы выигрышей к сумме убытков, равен 1,26.

Без издержек фактор прибыли 1,55. Преимущество, которое Коннорс находил на американском рынке, на крупнейших акциях США сохранилось и в 2017–2026 годах, но оно тонкое. Вход на следующий день ничего не меняет (1,31), а на тарифе с комиссией 0,3% за сделку фактор прибыли падает до 0,72, и стратегия уходит в минус.

Пробой 20-дневного максимума даёт мало прибыльных сделок и плюс

Это упрощённая версия первой системы «черепах», трейдеров Ричарда Денниса, чьи правила опубликовал один из участников эксперимента Кёртис Фейс (The Original Turtle Trading Rules). В оригинале система торговала фьючерсы в обе стороны. Для акций оставлены только покупки и добавлен фильтр тренда:

• бумага торгуется выше 200-дневной средней;
• закрытие выше максимума предыдущих 20 торговых дней;
• стоп на двух ATR(20) ниже цены входа;
• выход по закрытию ниже минимума предыдущих 10 торговых дней.

Стратегия дала 775 сделок. Прибыльных среди них 38,7%, медианная сделка принесла −1,62%. Средняя сделка при этом плюсовая, +0,79% после издержек, потому что средний выигрыш 7,40% вдвое больше среднего убытка 3,39%. Фактор прибыли 1,38, медианное удержание 17 торговых дней.

Картина зеркальна откату. Шесть сделок из десяти убыточны, почти все убытки ограничены стопом, а результат держится на редких длинных трендах. В 2026 году пробой дал 96% на Intel за два месяца, в 2025-м 30% на Alphabet за три. Выдержать такую стратегию психологически трудно. В одной бумаге убытки шли до 10 раз подряд, а по всему портфелю до 13 сделок подряд закрылись в минус.

Преимущество к тому же слабеет. В 2017–2021 годах средняя сделка приносила 0,90% при факторе прибыли 1,48, в 2022–2026 годах 0,66% при 1,28.

Свинг-трейдинг против «купил и держи» за 2017–2026 годы

Доходность на сделку ещё не показывает, сколько заработал бы счёт. Для ответа капитал делится на 20 равных частей, по одной на акцию, прибыль остаётся в своей части. Подоходный налог 13% считается один раз, с итоговой прибыли при выводе денег у зарубежного брокера. Отдельно посчитан вариант, в котором деньги между сделками лежат в фонде краткосрочных казначейских векселей США.

Сам по себе пробой (2,77%) отстал и от пассивного портфеля тех же акций, и от индекса в пять с лишним раз. Векселя почти ничего не меняют. Средняя доходность 13-недельных векселей Минфина США за 2017–2021 годы составляла 1,08%, за 2022–2026 годы 4,08%, и такой доход почти за две трети времени вне рынка не возмещает пропущенный рост акций.

Результат почти не зависит от периода. В 2017–2021 годах, до налога, купить и держать приносило 19,03% годовых против 4,85% у пробоя с векселями, в 2022–2026 годах 12,96% против 4,28%. Фильтр 200-дневной средней снижает просадку, у пробоя она не превысила 10,4% против 29,1% у пассивного портфеля. Но американские гиганты после падений 2020 и 2022 годов быстро отрастали, и рост, пропущенный вне рынка, стоил дороже сэкономленной просадки.

Как проводилась проверка

Выборка включает Apple, Alphabet, Microsoft, Berkshire Hathaway, Exxon Mobil, Amazon, Meta (тогда Facebook), Johnson & Johnson, JPMorgan Chase, Wells Fargo, Procter & Gamble, Bank of America, Chevron, Verizon, Walmart, AT&T, Pfizer, Visa, Coca-Cola и Intel. Это 20 крупнейших компаний S&P 500 по капитализации на конец 2016 года, то есть список составлен до начала проверки.

Дневные свечи взяты из Yahoo Finance за 3 января 2017 – 25 сентября 2026 года, цены пересчитаны на сплиты, а выделение Warner Bros. Discovery из AT&T и Viatris из Pfizer учтено коэффициентом Yahoo.

Вход и выход идут по цене закрытия, с комиссией 0,05% и проскальзыванием 0,05% на каждую сторону. Комиссия 0,05% соответствует минимальным 1,5 $ у Just2Trade на позиции от 3 000 $. Дивиденд зачисляется держателю на последний день с правом за вычетом 30% налога США.

В вариантах с векселями свободные деньги приносят доходность 13-недельных векселей Минфина США минус 0,15 п.п. на расходы фонда, это допущение, а не доходность конкретного фонда. Налог 13% взят с итоговой прибыли без зачёта налога США на дивиденды, поэтому результат слегка занижен. Выборка состоит из одних гигантов, и на средних и малых компаниях те же правила могут работать иначе.

Проверка на истории отвечает на вопрос, работали ли правила в прошлом, и не обещает, что будут работать дальше. Типичные ошибки такой проверки собраны в статье про бэктестинг стратегий.

Ночь, выходные и квартальные отчёты в свинг-трейдинге

Основная сессия NYSE и NASDAQ идёт с 9:30 до 16:00 по Нью-Йорку, это 16:30–23:00 по Минску, пока в США летнее время, и 17:30–00:00 зимой. До и после неё бумаги торгуются на премаркете и постмаркете при тонком стакане, и первая сделка основной сессии может пройти далеко от вчерашнего закрытия. Внутридневной трейдер к этому времени уже вне позиции. Свинг-трейдер переносит её через каждую ночь и каждые выходные.

Как часто акции открываются с разрывом

По 20 акциям с 2017 года цена открытия отличалась от предыдущего закрытия больше чем на 2% в 5,1% торговых дней, больше чем на 5% в 0,79%. По понедельникам разрыв от 2% случался в 5,7% дней против 4,9% в остальные дни недели.

Главный источник крупных разрывов здесь квартальная отчётность. Компании публикуют её до открытия или после закрытия основной сессии, и реакция рынка приходит в цену одним скачком. В первый торговый день после отчёта разрыв больше 2% случался в 52% случаев, больше 5% в 17,6%, в остальные дни в 4,3% и 0,51%. На такие дни приходится 1,6% всех торговых дней, но 36% разрывов больше 5%.

Даты отчётов взяты из уведомлений компаний в SEC (форма 8-K, пункт 2.02) вместе со временем подачи. Поэтому для каждого отчёта известно, пришла реакция в цену в тот же день или на следующий.

Стоп, который выбивает квартальный отчёт

Когда я разбирал сделки пробоя, закрытые разрывом ниже стопа, 19 из 43 пришлись на первый торговый день после квартального отчёта. Акция открывалась ниже на реакции рынка на цифры, и стоп исполнялся на открытии по худшей цене.

Та же картина на любом стопе. Стоп на двух ATR от вчерашнего закрытия с 2017 года задевался 986 раз. В 170 случаях цена открылась сразу за ним, и 91 из них пришёлся на дни отчётов. Без отчётов и дивидендных отсечек разрыв через такой стоп случается в 10,0% срабатываний, а перерасход в медиане составляет 13% от запланированного убытка.

Meta 27 октября 2025 года дала сигнал пробоя на 750,82 $ со стопом 718,58 $. 29 октября после закрытия торгов компания отчиталась за третий квартал, и 30 октября акция открылась на 669,15 $. Стоп исполнился на 49 $ ниже заявленного уровня, и вместо запланированного убытка в 1R сделка потеряла 2,5R, 11% позиции.

Дивидендная отсечка на американских гигантах почти не мешает. Из 170 разрывов через стоп только 3 пришлись на её день, потому что квартальный дивиденд здесь меньше расстояния до стопа. Кроме того, правило FINRA 5330 обязывает американских брокеров в дату отсечки уменьшать на размер дивиденда цену открытых стоп-заявок на продажу и заявок на покупку, а обычные заявки на продажу правило не трогает. Доступ к рынку США Just2Trade даёт через Lime Financial USA, члена FINRA, но о корректировке стопов в тарифах и регламенте счёта MT5 Global ничего не сказано, поэтому перед отсечкой стоп лучше проверить вручную.

Если вы держите позицию через отчёт, заранее решите, закрыть ли её накануне или уменьшить объём. Дату публикации компании объявляют на своих сайтах для инвесторов, даты отсечек удобно сверять в календаре дивидендов, а поведение цены после отсечки подробно разобрано в статье про дивидендный гэп.

Новостной разрыв, после которого цена вернулась

27 января 2025 года, в понедельник, американский техсектор распродавали с открытия. К утру китайский ИИ-ассистент DeepSeek возглавил рейтинг бесплатных приложений App Store, и рынок усомнился в затратах американских компаний на ИИ. Microsoft закрылась в пятницу 24 января на 444,06 $, а открылась на 424,01 $. Сделка пробоя от 22 января со стопом 428,92 $ закрылась на открытии, дневной минимум составил 423,50 $, закрытие того же дня 434,56 $, а на следующий день акция вернулась к 447,20 $, выше цены входа.

Стоп продал бумагу на 2,4% ниже цены, к которой она вернулась к вечеру. Такой исход входит в стоимость защиты, и заранее отличить разрыв, который закроется за день, от разрыва, который продолжится, нельзя. Больше примеров и типов разрывов собрано в материале про гэпы в трейдинге.

Комиссии и плата за перенос в свинг-трейдинге

У свинга две статьи расходов. Комиссия за сделку берётся при каждом входе и выходе. Плата за перенос появляется, только если позиция открыта с плечом, в шорт или через CFD, и начисляется за каждую ночь. Условия брокеров, доступных резиденту Беларуси, на 26 сентября 2026 года сведены в таблицу.

Цифры взяты с тарифных страниц Just2Trade, ТехноИнвеста и FTM Brokers. У Just2Trade сверху идут сборы США, 0,00278% с суммы продажи и 0,000175 $ за акцию клиринговой компании NSCC. Таблицу свопов ТехноИнвест на момент проверки убрал с сайта, сославшись на технические работы, поэтому ставку по конкретной бумаге нужно смотреть в терминале до входа.

Разница между тарифами для свинга решающая. В проверке выше пробой на комиссии 0,05% плюс 0,05% проскальзывания зарабатывал 2,77% годовых, а на комиссии 0,3% уже 0,96%. Откат по RSI(2) на дорогом тарифе уходил в минус 1,86% в год. Если позиции небольшие, считайте минимальную комиссию. У ТехноИнвеста 8 $ за сделку на позиции 1 000 $ составляют 0,8% с каждой стороны, это дороже самого дорогого варианта в проверке, и минимум перестаёт мешать только с позиции 10 000 $.

С плечом счёт растёт уже не на процентах от сделки, а на процентах годовых. Just2Trade берёт за заёмные средства под акции США 0,03% в день, в пересчёте на год это около 11%. FTM Brokers даёт по CFD на акции плечо до 1:20, то есть на 1 000 $ залога можно открыть позицию на 20 000 $, и своп тогда начисляется на всю эту сумму.

Налоги свинг-трейдера в Беларуси

Доход по операциям с ценными бумагами через зарубежного брокера облагается подоходным налогом по ставке 13%. Зарубежный брокер налоговым агентом в Беларуси не является, поэтому декларацию резидент подаёт сам до 31 марта следующего года, а налог платит по извещению до 1 июня.

База по договору с зарубежным брокером считается не по каждой сделке, а по договору целиком. Доходом признаются любые выплаты, которые брокер делает вам, расходом деньги, которые вы ему перевели, а сама база определяется на дату выплаты по всей совокупности операций (п. 8 ст. 202 Налогового кодекса). Неиспользованные расходы переносятся на следующие годы до полного использования.

Для свинга это важнее ставки. Пока деньги остаются на счёте у брокера, прибыль от сделок налога не создаёт, и частота торговли на налог не влияет. Инвестор, который держит акции годами, и свинг-трейдер с десятками сделок в год платят одинаково, с итоговой прибыли при выводе. Без налога пробой в проверке приносил бы 3,13% годовых вместо 2,77%. Льготы по сроку владения для иностранных акций нет.

Дивиденды американских компаний облагаются в США по ставке 30% у источника. Для Беларуси продолжает действовать договор США–СССР, который пониженной ставки по портфельным дивидендам не даёт, поэтому форма W-8BEN её не снижает. Удержанный в США налог засчитывается в белорусский (ст. 224 НК), и доплаты с таких дивидендов в Беларуси нет.

Акции, фьючерсы, CFD и американские бумаги для свинг-трейдинга

Площадки различаются прежде всего тем, сколько стоит удержание позиции и что вы получаете в собственность.

Покупка акций на собственные деньги ничего не стоит, кроме комиссии за сделку. Плата появляется, когда брокер даёт деньги или бумаги взаймы, для покупки с плечом или для короткой продажи. Ошибка в размере плеча при свинге дороже, чем при внутридневной торговле, потому что разрыв на открытии может пройти через уровень маржин-колла без промежуточных цен.

Квартальный фьючерс не требует денег взаймы, поэтому отдельной платы за перенос у него нет, стоимость денег уже заложена в цену контракта. На счёте блокируется гарантийное обеспечение, а прибыль и убыток начисляются вариационной маржой каждый день.

Позицию, которая пережила экспирацию, придётся закрыть и открыть заново в следующем контракте, и каждый такой переход стоит двух комиссий и спреда. Приёмы работы с фьючерсами описаны в руководстве по стратегиям торговли фьючерсами.

Сами американские акции белорус покупает через зарубежного брокера. Just2Trade даёт доступ к NYSE и NASDAQ и открывает счёт по белорусским документам, а основная сессия американских бирж приходится на вечер по Минску, то есть решения по свинг-сделкам удобно принимать после работы. Переводы из Беларусбанка, Белинвестбанка, Белагропромбанка, Банка Дабрабыт и Банка развития брокер не принимает, это стоит учесть до открытия счёта. Условия, комиссии и вывод средств разобраны в обзоре Just2Trade.

С чего начать свинг-трейдинг

1. Брокер и тариф под размер позиции. При трёх-пяти сделках в месяц важна не ставка за акцию, а минимальная комиссия за поручение. 1,5 $ на позиции 1 000 $ стоят 0,15% с каждой стороны, 8 $ уже 0,8%. Плечо на старте лучше не брать совсем.
2. Правила на бумаге до первой сделки. Условие входа, место стопа, размер позиции, правило выхода и отдельно поведение перед отчётностью и отсечкой. Как собрать это в документ, показано в материале о том, как составить торговую стратегию.
3. Проверка на истории. Прогнать правила по нескольким годам котировок и нескольким бумагам, затем отработать исполнение в тренажёре трейдинга на реальной истории цены, где будущие свечи скрыты.
4. Первые 30–50 сделок минимальным объёмом. Каждую записывать в журнал сделок с входом, стопом, результатом в R и причиной выхода. Без записи через месяц невозможно отличить ошибку в правилах от ошибки в их исполнении.
5. Сравнение с индексом. Через полгода посчитать доходность всего счёта, включая простаивающие деньги, и сравнить с индексом S&P 500 за тот же срок.

Плюсы и минусы свинг-трейдинга

Кому подходит свинг-трейдинг

Если вы работаете днём, готовы тратить на рынок час вечером и хотите торговать по правилам, которые можно проверить, свинг подходит лучше внутридневной торговли. Сделки открываются по закрытию дня, стоп и выход известны заранее, и позицию не нужно сопровождать в течение торгов.

Если вы откладываете деньги на годы и не собираетесь каждый вечер смотреть графики, свинг вам ничего не добавит. Пассивный портфель акций в проверке заработал больше, чем любая из двух стратегий, даже с доходом на свободные деньги, а комиссий у инвестора почти нет.

И отдельно о терпении. У пробоя шесть сделок из десяти убыточны, и прибыль приходит несколькими крупными трендами в год. Если серия из пяти-десяти убытков заставит вас поменять правила, результат будет хуже любого бэктеста. Здесь помогает только журнал, где видно, что стратегия делает ровно то, что делала на истории.