В белорусском терминале нет единого списка из десятков тысяч инструментов, который одинаково доступен каждому. Местные акции и облигации проходят через Белорусскую валютно-фондовую биржу, иностранные бумаги и биржевые деривативы требуют счёта у международного брокера, валюту физическое лицо покупает через банк, а криптовалюту через оператора Парка высоких технологий. Человек открывает несколько сайтов, видит похожие слова и легко принимает разные по устройству сделки за одно и то же.
Дело не в количестве. За каждым классом активов стоит своя механика, и вопрос «чем торговать на бирже» упирается именно в неё. Акция даёт долю в компании, CFD лишь повторяет её цену, фьючерс несёт встроенное плечо, а токен на белорусской криптоплатформе вообще живёт в отдельном правовом контуре.
Ниже разобран каждый класс активов, доступный частному лицу из Беларуси, с ответом на четыре практических вопроса. Сколько денег нужно на минимальную сделку, где проходит ликвидность, какое плечо возникает и что придётся сделать, чтобы получить рабочий доступ. Данные и условия актуализированы 30 августа 2026 года.
Три секции БВФБ и рынки за её пределами
Белорусская валютно-фондовая биржа устроена как несколько рынков с разными участниками и правилами. Однако для частного инвестора они не складываются в один универсальный счёт. К фондовому рынку человек подключается через лицензированного брокера, валютный рынок остаётся прежде всего межбанковским, а публичная витрина срочного рынка на дату проверки не показывала набора ликвидных контрактов, на который можно было бы опереться розничному трейдеру.
Разница здесь не бюрократическая. От маршрута зависит, получает ли человек право собственности, кто хранит актив, есть ли центральный контрагент, как выводятся деньги и кто считает налог.
- Фондовый рынок БВФБ проводит сделки с акциями и облигациями. Частное лицо сначала выбирает брокера из реестра профессиональных участников Минфина, заключает договор, открывает счёт депо и пополняет брокерский счёт. Именно такую цепочку описывает сама биржа в памятке «Как стать инвестором».
- Валютный рынок БВФБ формирует оптовые биржевые курсы для банков. Частный клиент не выставляет туда заявку из обычного брокерского приложения. Он покупает валюту у банка по его розничному курсу, который включает банковский спред.
- Срочный рынок БВФБ формально существует, но публичные данные на 30 августа 2026 года не подтверждали устойчивую розничную торговлю актуальными фьючерсами и опционами. Для международных контрактов белорусскому резиденту нужен отдельный брокерский маршрут.
- Рынки за пределами БВФБ делятся ещё на три конструкции. Иностранные акции, ETF, облигации и биржевые деривативы дают международные брокеры. CFD и форекс предлагают компании из реестра НБРБ. Криптовалюта покупается и продаётся через операторов, работающих в правовом режиме ПВТ.
Отдельно стоит запомнить ещё одну границу. Форекс к фондовой бирже отношения не имеет. В Беларуси деятельность с беспоставочными внебиржевыми инструментами регулирует Указ Президента № 231 от 4 июня 2015 года, а действующие компании проверяются в реестре НБРБ. На дату проверки в нём было 6 компаний, включая ООО «ТехноИнвест Групп» под номером 31.
Акции, с которых начинают почти все
Покупая акцию, инвестор получает долю в бизнесе. Трейдеру важно другое. Бумага должна ликвидно торговаться, заметно ходить внутри дня и продаваться без большой уступки по цене. На БВФБ и на NASDAQ слово «акция» означает один класс прав, но практическая торговля отличается почти во всём.
А вот дальше начинается то, о чём короткие обзоры обычно молчат.
Я выгрузил результаты торгов БВФБ за 28 августа 2026 года. Сделки прошли по 16 выпускам акций. Всего биржа показала 46 сделок на 8 561,09 BYN. Оборот больше 1 000 BYN набрали только две бумаги, акции Приорбанка и компании «Према». Ещё три выпуска попали в диапазон от 500 до 1 000 BYN.
Иностранный рынок решает проблему выбора, но добавляет другую инфраструктуру. Just2Trade даёт доступ к акциям на NYSE, NASDAQ и ряде европейских и азиатских площадок. На официальной странице тарифов для акций США указана комиссия 0,006 USD за бумагу, минимум 1,50 USD за поручение. На дату проверки форма открытия счёта работала, а подтверждённый владельцем сайта путь принимает граждан и резидентов Беларуси с белорусскими документами.
Отсюда вывод, который не виден из рекламного списка инструментов. Маленький иностранный счёт ограничивает не цена акции, а минимальная комиссия и стоимость перевода денег. Перед пополнением нужно спросить свой банк, принимает ли он перевод от брокерской компании и какие банки-корреспонденты участвуют в цепочке. Сам брокер на странице вывода отдельно просит уточнять возможность зачисления в банке получателя.
Для прямой покупки иностранных акций используется маршрут Just2Trade для акций и ETF. Он ведёт на фондовый продукт, а не на форекс-счёт. Пошаговая механика первого ордера разобрана в материале «Как купить акции физическому лицу в Беларуси».
Облигации, которые чаще держат, чем торгуют
Облигация оформляет долг. Эмитент занимает деньги, платит купон и возвращает номинал в дату погашения. Цена при этом меняется, и на ней можно спекулировать, но белорусская статистика особенно ясно показывает, почему долговой рынок нельзя оценивать по одной крупной цифре оборота.
Порог входа задаёт не единый стандарт, а условия выпуска. У облигации Aigen-B0050 номинал равен 200 BYN, лот составляет одну бумагу. Средняя цена 28 августа была 215,68 BYN, средняя доходность 14,27%, ставка текущего купона 16,5%, погашение назначено на 29 декабря 2031 года. Все эти параметры опубликованы в карточке выпуска БВФБ.
Сравнивать эти два выпуска только по доходности нельзя. У них разные эмитенты, валюты номинала, условия и кредитный риск. Для каждого нужно открыть проспект эмиссии, проверить график купонов, досрочный выкуп, обеспечение, порядок расчёта цены и налоговый режим. Короткая строка в терминале всего этого не показывает.
Процентный риск работает так же, как на любом рынке. Если новые выпуски предлагают более высокую ставку, старая бумага с низким фиксированным купоном дешевеет, чтобы её доходность приблизилась к рынку. Чем дальше погашение, тем сильнее цена реагирует на изменение ставок. Однако на тонком рынке движение последней сделки может отражать не только ставку, но и отсутствие встречных заявок.
Иностранные облигации доступны через международного брокера, но малый счёт снова упирается в издержки. Just2Trade указывает комиссию 0,128% от объёма и минимум 10 USD за сделку. Для покупки на 1 000 USD минимальная комиссия равна 1% на входе. Поэтому долговая бумага с привлекательным купоном может оказаться невыгодной, если инвестор планирует маленькую сумму или частые перестановки.
Налоговый режим белорусских облигаций нельзя определять по слову «облигация». Для части доходов предусмотрены льготы, но они зависят от вида выпуска и условий законодательства. По иностранной бумаге облагаемый результат обычно рассчитывается с учётом документально подтверждённых расходов. Надёжный порядок действий один. До покупки получить у брокера письменное описание налогообложения конкретного выпуска и сохранить документы.
Биржевые фонды, где корзина покупается одним тикером
Пай биржевого фонда устроен как готовая корзина. Управляющая компания собирает портфель по заявленному правилу, дробит его на паи и выводит на биржу. Покупателю достаётся диверсификация без самостоятельного отбора десятков компаний.
Порог входа зависит от цены одного пая и правил брокера. Главная издержка для маленькой позиции та же, что у акций США. Минимальная комиссия 1,50 USD делает покупку на 50 или 100 USD слишком дорогой в процентах. Разумнее сначала определить сумму и периодичность пополнения, затем посчитать полный круг сделки вместе с переводом денег.
Ликвидность ETF оценивают не только по видимому объёму. У крупных фондов маркетмейкеры создают и погашают паи через корзину базовых бумаг, поэтому реальная ёмкость зависит от ликвидности этой корзины. Но это не отменяет спред, комиссию управляющего, валютный риск и возможность ограничения конкретного тикера брокером или депозитарием.
Слово «фонд» особенно легко спутать с CFD. В первом случае на счёте учитывается ценная бумага фонда. Во втором заключается договор на разницу цен с форекс-компанией, права на пай не возникает, дивидендная и налоговая механика другая.
Для прямого владения акциями и ETF приоритетен фондовый счёт международного брокера. Для краткосрочной ставки на индекс через CFD можно использовать компанию из реестра НБРБ. Например, ТехноИнвест предлагает больше 2 000 беспоставочных инструментов через xStation 5 и XOH. На официальной странице компания прямо предупреждает, что права собственности на базовые активы к клиенту не переходят.
Налог по иностранному ETF считается по тем же общим правилам, что по иностранной акции. Налоговый резидент Беларуси декларирует облагаемый доход из-за границы, учитывает подтверждённые расходы и при наличии документов заявляет зачёт налога, удержанного в другой стране. Отдельного вычета за пополнение брокерского счёта в перечне вычетов МНС нет.
Фьючерсы, где плечо встроено в саму конструкцию
Фьючерс не даёт права собственности на базовый актив. Это биржевой контракт с обязательством рассчитаться по установленным правилам. Им торгуют ради изменения цены или хеджирования, а не ради владения компанией, индексом или физическим товаром.
Для белорусского частного инвестора рабочий розничный маршрут проходит прежде всего через международные площадки. Just2Trade заявляет доступ к фьючерсам CME, ICE и CBOE, а в тарифах указывает брокерскую комиссию от 0,50 USD за контракт плюс биржевые сборы. Итоговая сумма зависит от конкретного контракта и видна в спецификации платформы.
Главное отличие от акции удобно увидеть на конструкции Micro E-mini S&P 500. По спецификации CME один контракт MES равен пяти долларам, умноженным на значение индекса. Минимальный шаг цены составляет 0,25 пункта и стоит 1,25 USD.
Маржа меньше номинала контракта, поэтому плечо возникает автоматически. Её размер меняется вместе с волатильностью и требованиями клиринга. Если средств перестаёт хватать, брокер может закрыть позицию без согласования. Убыток способен превысить сумму, которую человек мысленно выделил на одну сделку.
У контракта есть срок жизни. Позицию перед экспирацией закрывают, исполняют или переносят в следующий месяц отдельной сделкой. Перенос добавляет комиссию и разницу цен между контрактами. Старый совет «купить фьючерс и забыть» ломается именно на календаре экспираций.
Предполагать единый обязательный тест перед такой сделкой нельзя. Применяются правила выбранного иностранного брокера, его оценка приемлемости и ограничения юрисдикции. Даже если форма позволяет открыть сделку, это не подтверждает, что человек понимает вариационную маржу, экспирацию и риск отрицательного остатка.
Для налогового расчёта МНС разрешает учитывать документально подтверждённые выплаты по срочным инструментам, включая вариационную маржу, премии и комиссии. Значит, отчёта с одним итоговым балансом мало. Нужна история операций, где видны даты, валюты и каждый расход.
Отрабатывать механику без денег удобнее в нашем симуляторе трейдинга. Он не повторяет правила конкретной биржи, но показывает, как серия решений влияет на счёт.
Опционы, где порог понимания выше порога денег
Опцион даёт право купить или продать базовый актив по заранее оговорённой цене, но не обязывает этим правом воспользоваться. Покупатель платит премию и рискует ею. Продавец получает премию сразу, а вместе с ней принимает обязательство, которое при плохом сценарии может стоить намного дороже.
На БВФБ устойчивого розничного рынка опционов нет. Международный маршрут существует через иностранного брокера. На странице Just2Trade заявлен доступ к американским опционным биржам, а стандартный контракт на акцию США обычно относится к 100 акциям базового инструмента по спецификации Cboe.
Цена опциона зависит сразу от нескольких факторов. Важны направление движения базового актива, время до исполнения и ожидаемая волатильность. Можно верно угадать направление и всё равно потерять деньги, если движение началось слишком поздно или премия снизилась после падения волатильности.
Покупатель опциона ограничивает риск премией только при простой покупке без связанных позиций. Продажа устроена иначе. У непокрытого короткого колла убыток теоретически не ограничен, потому что цена акции может расти без фиксированного потолка. У короткого пута убыток ограничен ценой исполнения за вычетом премии, но всё равно может во много раз превысить полученный доход.
Порог понимания здесь действительно выше порога денег. Низкая премия не делает контракт дешёвым, если до экспирации осталось мало времени, спред широкий, а вероятность исполнения не оценена. Перед первой реальной сделкой нужно уметь посчитать хотя бы максимальный убыток, точку безубыточности и влияние одного дня распада.
Налоговая база по иностранным опционам требует брокерских документов. В расходы входят премии, выплаты по инструменту и комиссии. Если брокер формирует отчёт на английском языке, лучше заранее уточнить у своей инспекции, понадобится ли перевод отдельных документов.
Валюта на БВФБ, но не в розничном терминале
Раздел, в котором легко перепутать биржевой курс и розничную сделку. На БВФБ активно торгуются доллар, евро, российский рубль и юань к белорусскому рублю. Однако участниками валютного рынка выступают банки и другие допущенные организации, а физическое лицо покупает валюту уже у банка.
Средневзвешенные биржевые курсы того дня составили 3,0396 BYN за доллар, 3,5305 BYN за евро, 3,5623 BYN за 100 российских рублей и 4,5321 BYN за 10 юаней. Официальные курсы НБРБ на 30 августа были близки, но не совпадали цифра в цифру. Доллар стоил 3,0341 BYN, евро 3,5319 BYN, 100 российских рублей 3,5617 BYN, 10 юаней 4,5360 BYN.
Официальный курс нужен для учёта и пересчётов, но по нему банк не обязан продать валюту частному клиенту. Реальная издержка равна разнице между курсом покупки и продажи банка плюс возможная комиссия. Поэтому попытка заработать на небольшом изменении USD/BYN через обычную конвертацию часто заканчивается убытком уже в момент входа.
Если нужна зависимость результата от валютной пары, есть внебиржевой форекс через компанию из реестра НБРБ. Это беспоставочный инструмент. Доллары или евро на отдельный банковский счёт не поступают, клиент получает финансовый результат по изменению котировки. Условия плеча, спреда, свопа и принудительного закрытия проверяются в спецификации компании.
Доход физического лица от операций с беспоставочными инструментами через белорусскую форекс-компанию освобождён от подоходного налога по пункту 63 статьи 208 НК. Это правило нельзя переносить на банковскую конвертацию, иностранного брокера или незарегистрированного дилера. Одна и та же валютная пара в разных правовых конструкциях даёт разный налоговый результат.
С валютными переводами за рубеж отдельного вечного списка работающих банков нет. Корреспондентская цепочка меняется из-за санкций и внутренних правил банков. Перед крупным пополнением безопаснее сделать тестовый перевод, письменно уточнить назначение платежа и проверить обратный маршрут вывода.
Золото и товары, которые нельзя купить на БВФБ граммами
На БВФБ нет розничного стакана драгоценных металлов, где частник покупает один грамм золота по биржевой цене. Белорусский маршрут к металлу начинается в банке с физического мерного слитка либо проходит через иностранную ценную бумагу, фьючерс или CFD.
Национальный банк публикует учётные цены золота, серебра, платины и палладия, а также цены операций со слитками для банков и НКФО. Сам НБРБ прямо указывает, что не проводит покупку и продажу мерных слитков с физическими лицами. Значит, гражданин сравнивает предложения коммерческих банков и их собственный спред.
Второй маршрут даёт прямую биржевую ценную бумагу, например фонд на золото у международного брокера. В этом случае нет физического слитка, зато есть комиссия фонда, брокерская комиссия, валютный перевод и риск инфраструктуры хранения бумаг.
Третий маршрут даёт производный инструмент. Just2Trade указывает доступ к товарным фьючерсам и металлам, ТехноИнвест предлагает беспоставочные инструменты на базовые активы. Фьючерс проходит через биржевой клиринг, CFD заключён с форекс-компанией. Оба дают ценовую экспозицию, но ни один не означает, что у клиента лежит слиток.
Остальные товары доступны по той же логике. Частный инвестор из Беларуси не покупает нефть, газ, пшеницу или медь с физической поставкой через БВФБ. Он работает с фьючерсом, фондом, акцией производителя либо CFD. Каждая конструкция добавляет свой риск, поэтому слово «нефть» в названии инструмента ещё ничего не говорит о том, что именно куплено.
Подробное сравнение слитков, бумаг и производных инструментов есть в материале «Инвестиции в драгоценные металлы в Беларуси».
Криптовалюта, которой на БВФБ нет
Купить биткоин через брокера на БВФБ нельзя. Цифровая валюта не поставляется ни в фондовой, ни в валютной секции, и это важно помнить, разбираясь, чем торговать из Беларуси.
BYNEX работает как криптоплатформа с регистрацией, верификацией, банковскими и криптовалютными переводами. На официальной главной странице указана торговая комиссия от 0,025%, а страница тарифов раскрывает отдельные комиссии и лимиты для карт, банковских переводов, ЕРИП и других способов. Белорусский рубль можно завести банковским маршрутом, но итоговая стоимость зависит от выбранного канала.
Приоритетный маршрут для покупки монет проходит через BYNEX. Whitebird остаётся альтернативным белорусским оператором ПВТ с работающей формой регистрации. У обеих платформ в свежих публичных отзывах встречались жалобы на длительную верификацию, поддержку и отдельные задержки операций. Это не доказывает системную проблему, но даёт практическое правило. Сначала пройти KYC, затем проверить ввод и вывод небольшой суммой.
Налог зависит не только от прибыли, но и от маршрута. МНС разъясняет, что доход физического лица от разрешённых операций через резидентов ПВТ освобождается от подоходного налога и не отражается в декларации. Доход от операций на иностранной платформе в предусмотренных законом случаях облагается по ставке 13% и декларируется, но сам перевод денег должен соответствовать ограничениям Указа № 367.
Для запрещённой деятельности действует другой режим. МНС указывает ставку 26% для незаконных операций с токенами, а также отдельный расчёт налоговой базы через коэффициент доходности. Коэффициент 0,0367 на 2026 год не является ставкой налога на обычную законную сделку через ПВТ. Переносить его на каждого владельца криптовалюты ошибочно.
Криптовалюта остаётся рисковым активом даже внутри регулируемого контура. ПВТ не гарантирует цену монеты, не отменяет риск блокировки по AML и не восстанавливает перевод в неправильную сеть. Сравнить ликвидность монет можно в нашем скринере криптовалют, налоговая механика подробно разобрана в статье «Налог на криптовалюту в Беларуси».
Чем торговать на бирже, если собрать всё в одну таблицу
Собрал параметры, по которым инструменты реально различаются на входе. Цифры местного рынка взяты из торговых данных БВФБ за 28 августа 2026 года. Тарифы иностранных инструментов сверены с официальными страницами сервисов на 30 августа.
| Класс активов | Минимальная сделка | Ликвидность | Плечо | Что нужно для доступа | Главный риск |
|---|---|---|---|---|---|
| Акции БВФБ | от цены одной бумаги, сделки 28 августа были от 0,07 BYN | 16 выпусков и 46 сделок за день на 8 561,09 BYN | зависит от договора брокера | лицензированный брокер и счёт депо | пустой стакан и широкий спред |
| Иностранные акции и ETF | цена бумаги, счёт MT5 Global от 100 USD | зависит от биржи и тикера | можно не использовать | международный брокер, KYC и банковский перевод | санкционная и депозитарная инфраструктура |
| Облигации БВФБ | по условиям выпуска, в примере 215,68 BYN | оборот часто зависит от единичных крупных сделок | обычно не нужен | брокер, счёт депо и проверка проспекта | кредитный, процентный и валютный риск |
| Иностранные облигации | цена лота, комиссия минимум 10 USD | зависит от выпуска | может предлагаться брокером | международный брокер | маленький лот съедается комиссией |
| Фьючерсы | текущая маржа по контракту | выбирать активные международные контракты | встроено в конструкцию | брокер с доступом к CME, ICE или CBOE | принудительное закрытие и экспирация |
| Опционы | премия покупателя или маржа продавца | смотреть конкретную серию и спред | у продавца через маржу | международный опционный счёт | распад премии и риск непокрытого продавца |
| Валюта | минимум банка или объём из спецификации форекс-компании | БВФБ ликвидна для банков, не прямой розничный доступ | нет в обмене банка, есть на форекс | банк либо компания из реестра НБРБ | спред, своп и отсутствие поставки у CFD |
| Золото и товары | слиток от 1 грамма или условия биржевого инструмента | банк, иностранная биржа либо внебиржевой контракт | нет у слитка, есть у фьючерса и CFD | банк или международный финансовый маршрут | спред слитка и плечо производного инструмента |
| Криптовалюта | зависит от монеты и способа пополнения | проверять пару и глубину стакана оператора | для покупки монеты не требуется | верификация у оператора ПВТ | волатильность, AML и ошибка сети |
Одна строка таблицы объясняет больше, чем спор о том, какой инструмент лучше. Формальный порог входа почти везде низкий, а вот стоимость вывода, ликвидность и правовая конструкция различаются радикально.
Кому что подходит и с чего начинать
Профили ниже собраны по двум признакам, которые определяют выбор сильнее прочих. Сколько времени человек готов уделять рынку и какую просадку выдержит, не выходя из сделки в панике.
| Профиль | Что подходит | Чего избегать на старте | Первый шаг |
|---|---|---|---|
| Первый счёт, минут пятнадцать в неделю | облигации после проверки выпуска, широкий ETF без плеча | тонкие местные акции, фьючерсы, опционы и CFD | посчитать полный круг комиссий на выбранную сумму |
| Накопление на цель через три года и дольше | диверсифицированный ETF, прямые акции, облигации по сроку цели | плечо и валютный риск без запаса времени | проверить ввод, вывод и налоговые документы брокера |
| Активная торговля, несколько часов в день | ликвидные иностранные акции, затем микрофьючерсы | рынок БВФБ без встречных заявок и непокрытые опционы | отработать правила на демо и вести журнал |
| Опыт от года, есть система и статистика | фьючерсы, опционы и регулируемые CFD по отдельным задачам | увеличение плеча после серии удачных сделок | считать риск в процентах от всего счёта |
Отдельно про то, чего на старте лучше не трогать вовсе. Продажа непокрытых опционов может приносить премию много раз подряд и разрушить счёт одним движением. Местная акция с одной сделкой в день не становится ликвидной из-за низкой цены. Плечо на всю сумму счёта превращает обычное колебание в принудительное закрытие.
Начинать стоит не с выбора тикера, а с проверки маршрута. Для местной бумаги нужен брокер из реестра Минфина и счёт депо. Для иностранной бумаги нужен банк, который пропустит пополнение и вывод. Для CFD нужна компания из реестра НБРБ. Для криптовалюты нужен оператор ПВТ и законный способ перевода денег.
Отрабатывать дисциплину удобнее без денег. Наш симулятор трейдинга позволяет пройти цикл сделки на исторических данных, а журнал сделок покажет статистику собственных решений.
Биржа против внебиржевых альтернатив
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Цены, обороты, комиссии и способы перевода приведены на дату сбора данных и могут измениться. Перед сделкой проверяйте тариф, спецификацию инструмента, актуальный санкционный статус сервиса и возможность ввода и вывода через свой банк. Торговля связана с риском потери вложенных средств, а инструменты с плечом могут привести к убытку больше суммы, которую человек выделил на одну позицию.
