Итоги выборов в США за неделю переоценили нефть и акции компаний, которые зарабатывают на ИИ. Белорусский рубль в эти дни ослаб к доллару вслед за российским, и официальный курс вплотную подошёл к 3 рублям. Нацбанк тем временем дал понять, что быстрого снижения ставок в 2027 году не будет, а банки уже опустили вклады до новых ориентиров.
Рынки в цифрах
| Актив | Динамика | Закрытие недели | За неделю | За месяц | С начала года |
|---|---|---|---|---|---|
| USD/BYN | 2,9915 Br | +1,54% | — | — | |
| EUR/BYN | 3,3599 Br | +1,84% | — | — | |
| 100 RUB/BYN | 3,6535 Br | −0,27% | — | — | |
| S&P 500 | 7376,86 | −2,68% | −5,45% | +7,76% | |
| Brent (NYMEX, январь 2027) | 98,32 $ | −13,32% | +0,89% | +63,24% | |
| Золото (COMEX, декабрь 2026) | 4074,90 $ | +4,51% | −1,59% | −9,39% | |
| Биткоин | 75731,04 $ | −1,88% | −9,06% | −13,45% | |
| Эфир | 2235,37 $ | −0,25% | — | — |
Активы: закрытие 6 ноября к закрытию 30 октября, в валюте котирования, без комиссий, налогов и валютной переоценки. Валюты: официальные курсы НБРБ на 2 и 6 ноября, RUB за 100 рублей. Brent и золото: фьючерсы, BTC и ETH: закрытые USD-свечи Coinbase.
BUYHOLD Stress Index
на 9 ноября 2026Из чего складывается — вклад каждого фактора в напряжение:
Индекс стресса инвестора Беларуси пересчитывается по понедельникам, поэтому до расчёта виджет показывает прошлую неделю. Дата на нём подсказывает, к какому выпуску относятся данные.
Что изменилось за неделю в экономике, налогах и законах
С 2027 года компенсации за личную машину освободят от взносов только в пределах лимита
Совет министров постановлением № 558 от 30 октября обновил перечень выплат, на которые не начисляются взносы в ФСЗН и Белгосстрах. Документ опубликован на этой неделе и вступит в силу 1 января 2027 года. Компенсации за износ личного автомобиля, инструментов и оборудования освободят от взносов только в пределах двух минимальных зарплат на работника в месяц. ФСЗН объясняет лимит тем, что под видом компенсаций иногда выплачивают зарплату.
Выходное пособие при выходе на пенсию освободят в пределах трёх среднемесячных заработков работника. Если наниматель платит вам компенсацию больше лимита, с превышения придётся начислить взносы, и такая выплата станет для него дороже.
Белтелеком отменил повышение тарифов с 1 ноября
Белтелеком сообщил 30 октября, что объявленное с 1 ноября повышение тарифов не состоится. О следующих изменениях компания обещает предупредить заранее. Если вы уже заложили новые цены в бюджет, в ноябре вы платите по прежним тарифам. Дату нового повышения компания не назвала, поэтому сравнивать пакеты связи пока стоит по действующему прейскуранту.
Нео Банк Азия получил право на металлические счета
Нацбанк постановлением правления № 227 от 3 ноября дополнил лицензию ЗАО «Нео Банк Азия» тремя операциями. Банк может открывать счета в драгоценных металлах, покупать и продавать металлы и принимать их во вклады от граждан и компаний. У вас появляется ещё один способ вложиться в золото без слитка на руках. Сейчас мы собираем цены металлических счетов у 7 банков, и условия Нео Банк Азии можно будет сравнить с ними на странице металлических счетов, когда банк их объявит.
Топливо подорожало на копейку, хотя нефть подешевела
С 4 ноября предельные цены на АЗС выросли на 1 копейку, сообщил БелТА концерн «Белнефтехим». АИ-92 стоит 2,63 рубля, АИ-95 и дизельное топливо 2,73 рубля, АИ-98 2,95 рубля. Решение объявили 2 ноября, в день, когда биржевая нефть резко подешевела. Цены на АЗС устанавливает концерн, и на этой неделе его решение пошло против биржи, поэтому вашим расходам на бензин падение нефти не помогло.
Через «Оплати» теперь можно платить ещё в пяти странах
4 ноября «Оплати» сообщил о запуске QR-платежей в Армении, Кыргызстане, Таджикистане, Азербайджане и Узбекистане. Оплата доступна в подключённых платёжных системах, поэтому подходит не любой QR-код в этих странах. Деньги списываются с кошелька в BYN. Конвертация проходит через российские рубли: курс местной валюты к RUB определяет банк-партнёр в России, а RUB к BYN — Белинвестбанк по курсам для счетов и вкладов.
Дополнительной комиссии за пользование сервисом нет, но итоговая стоимость зависит от этих двух курсов. Перед подтверждением вы увидите сумму списания в BYN. Для оплаты нужны обновлённое приложение и интернет; при первом платеже потребуется согласие на трансграничную передачу данных банку-партнёру.
Ещё за неделю
- С 1 января 2027 года изменятся условия бюджетной поддержки рабочих мест для людей с инвалидностью. Постановление № 559 от 30 октября, опубликованное 5 ноября, ограничивает финансирование и компенсацию затрат 50% расходов и 1000 базовых величин на место. На рабочих местах, охваченных этой поддержкой, зарплата должна быть не ниже 150% месячной или часовой минимальной зарплаты. Это условие программы, а не новый минимум для всех работников с инвалидностью.
- Беларусбанк с 4 ноября по техническим причинам приостановил переводы MoneyExpress с карточек UnionPay на карточки UnionPay в Китае, отправить деньги вы можете переводом в юанях в отделении.
- Белагропромбанк с 3 ноября снизил ставку по четырём потребительским кредитам до 15,9% годовых, она переменная и равна ставке рефинансирования плюс 6,65 п.п.
- Нацбанк 6 ноября назвал системно значимые банки на 2027 год, в первую группу вошли Беларусбанк, Белагропромбанк, Приорбанк, Альфа-Банк и Сбер Банк.
- С 2 ноября на бирже обращаются облигации 77-го выпуска Белинвестбанка номиналом 100 рублей, купить их вы можете и на платформе «Финмаркет». Доход на первые один-два периода равен ставке рефинансирования плюс 3 п.п., дальше ставку устанавливает банк, погашение 19 октября 2029 года.
- «Блесаварис Лизинг» 2 ноября сообщил оператору Finstore, что не исполнит досрочное погашение по оферте трёх выпусков токенов, а доход за сентябрь по ним уже не выплатил. Минфин 5 ноября сообщил, что Толочинский консервный завод не погасил облигации девятого выпуска в установленный проспектом срок. По информации эмитента, исполнить обязательства планируется до 31 декабря 2026 года. Это заявленный план выплаты после нарушения срока, а не гарантия возврата денег к этой дате.
Выборы в США подешевили нефть и ударили по акциям ИИ
Неделю назад риском для нефти мы называли перебой поставок с Ближнего Востока и январский Brent выше 114,29 доллара. Неделя пошла в обратную сторону. 2 ноября МИД Ирана заявил, что Ормузский пролив можно открыть за два дня, если выполнят требования Тегерана, и Brent за день подешевел на 7,63%. По прогнозу CNBC, демократы получают большинство в обеих палатах Конгресса.
4 ноября вице-президент Джей Ди Вэнс назвал войну с Ираном причиной поражения республиканцев, и в среду нефть потеряла ещё 8,67%, до 94,62 доллара, а S&P 500 вырос на 1,58%. Рынок стал закладывать мирную сделку, хотя подписанного соглашения нет.
Для акций главным днём стал четверг. S&P 500 упал на 4,36%, Nasdaq на 5,52%, и такого дня у S&P 500 не было ни разу за предыдущие 250 сессий. Продавали производителей чипов и оборудования для дата-центров. В Goldman Sachs допускают, что демократический Конгресс урежет налоговые льготы для дата-центров, а UBS оценивает, что под риском около 30% мощностей, которые США должны ввести в 2028 году. Хороший квартал от этого риска не защищал. AMD 3 ноября пообещала рост выручки в IV квартале на 66%, а в четверг подешевела на 17,26%.
Новый Конгресс соберётся 3 января. Если вы держите американских производителей чипов через зарубежного брокера, до решений по налоговым льготам их цену будет двигать политика сильнее, чем отчёты. Сделки с Ираном тоже пока нет, и Янив Шах из Rystad напоминает, что негативная реакция любой из сторон может снова ухудшить картину предложения. До Беларуси неделя дошла через курс. Дешёвая нефть совпала с ослаблением российского рубля, и белорусский рубль ослаб к доллару вместе с ним.
Почему доллар в Беларуси дорожал не из-за силы доллара в мире
Привычное объяснение звучит так. Доллар укрепился в мире, поэтому подорожал и в обменниках. Индекс доллара DXY к шести основным валютам за неделю вырос лишь на 0,41%, а официальный доллар к BYN почти в 4 раза сильнее. Ближе всего к белорусскому курсу оказался российский. По данным Банка России, доллар подорожал с 80,5573 до 81,7947 российского рубля, почти на те же полтора процента. Курс 100 российских рублей к BYN за те же дни почти не изменился.
Белорусский рубль прошёл к доллару тот же путь, что и российский, и остался с ним вровень. Это наблюдение одной недели. По основным направлениям денежно-кредитной политики курс формируется спросом и предложением на бирже, и связь может разойтись. Если вы планируете крупную покупку в долларах, курс российского рубля к доллару сейчас подсказывает направление лучше, чем мировой индекс доллара.
Вклады в BYN. Банки опустили ставки ровно до ориентира Нацбанка
С 2 по 6 ноября банки снизили ставки в 36 строках рублёвых вкладов на своих сайтах и подняли в 4. Самые высокие ставки на срок от года до трёх лет после пересмотра сошлись на одном числе. Дабрабыт опустил онлайн-вклады на 13–24 месяца с 12,6% до 12,17%, Банк ТК вклад на 370 дней тоже до 12,17%, а БелВЭБ поднял онлайн-вклады на 13 и 24 месяца с 12,1% до тех же 12,17%. Ровно столько Нацбанк установил на ноябрь расчётной величиной стандартного риска для безотзывных вкладов на срок от года до трёх лет. Обязательной эта величина не является, но банки встали на неё с точностью до сотой.
| Срок вклада (BYN) | Лучшая ставка | РВСР на ноябрь | Снимок к инфляции 4,6% |
|---|---|---|---|
| До 1 года, отзывный | 6% | — | ~1,4 п.п. |
| До 1 года, безотзывный | 9,9% | — | ~5,3 п.п. |
| 1–3 года, безотзывный | 12,17% | 12,17% | ~7,6 п.п. |
| Больше 3 лет, безотзывный | 14,33% | 14,33% | ~9,7 п.п. |
Ставки со страниц 21 банка на 6 ноября, без VIP-вкладов и вкладов для пенсионеров, детей и нерезидентов. Ставка 14,33% у БСБ Банка действует при взносе не больше 1 000 рублей. Инфляция 4,6% за сентябрь по данным Белстата, разница показывает снимок и не обещает реальную доходность.
На длинных сроках движение шло вверх. БелВЭБ поднял безотзывный вклад на 37 месяцев с 12,7% до 14%, а его онлайн-версию с 13% до 14,3%, почти до ориентира 14,33% для сроков больше трёх лет. Такие вклады растут быстрее всех. По словам председателя правления Нацбанка Романа Головченко, депозиты на срок больше трёх лет с начала года увеличились в 6 раз, со 180 млн до более чем 1,2 млрд рублей.
Ориентиры на ноябрь снизились ещё в конце октября, и неделя показала, что банки их догнали. На расширенном заседании правления 4 ноября первый зампред Нацбанка Александр Егоров объяснил снижение тем, что инфляционные ожидания населения за год упали на 3–4 п.п. и приблизились к самой инфляции. «Такого ускоренного снижения процентных ставок в 2027 году ожидать, наверное, не стоит», сказал он.
Основные направления денежно-кредитной политики на 2027 год, утверждённые 16 октября, закладывают среднегодовую ставку рефинансирования 8,6–9,25% при нынешних 9,25%. Если вы выбираете между коротким и длинным вкладом, этот прогноз говорит о медленном снижении ставок. Сравнить доход по сроку и условиям можно в калькуляторе вкладов.
Криптовалюты. Биткоин падал вместе с акциями США, а не из-за Binance
Большая двойка
Биткоин закончил неделю на 75 731,04 доллара, минус 1,88% к 30 октября, в диапазоне 74 722–81 131 доллар, и это пятая недельная потеря подряд. Дневные ходы повторяли американские акции. В среду биткоин вырос на 4% вместе с S&P 500, а в четверг упал на 5,54%, когда S&P 500 потерял 4,36%, а Nasdaq 5,52%. За 20 дней корреляция дневных изменений биткоина и Nasdaq поднялась до 0,78, за год она 0,48. Защиты от падения акций биткоин вам на этой неделе не дал.
Эфир закончил неделю на 2 235,37 доллара, минус 0,25%, отношение ETH к BTC выросло с 0,0290 до 0,0295. Он ходил резче биткоина в обе стороны, но отдельной причины в новостях недели мы не нашли. Капитализация 100 крупнейших монет по снимкам CoinGecko уменьшилась с 2,63 трлн долларов 31 октября до 2,58 трлн 7 ноября.
Деньги уходили из фондов и стейблкоинов
По данным самой Binance, 1 ноября, в день возобновления вывода после взлома, клиенты за девять с половиной часов вывели 4,65 млрд долларов и внесли 1,01 млрд, чистый отток около 3,64 млрд. Из американских биржевых фондов на биткоин за неделю ушло около 881 млн долларов, приток был только в среду, 74,6 млн. Предложение стейблкоинов сократилось на 1,99%, до 293,7 млрд долларов, то есть долларов для покупок в крипте стало меньше
Сеть до 3 ноября держалась ровно, активных адресов стало больше на 5,2%, до 483 тыс. в день, а средний хешрейт снизился на 4,4%, до 1026 EH/s. Индекс страха и жадности опустился до 25 с 30 неделей раньше, в зону сильного страха. Страх вместе с оттоком из фондов показывает, что на снижении биткоин чаще продавали, чем докупали.
Лидеры и аутсайдеры США. Рынок отделил отчёты от темы чипов
Бумаги отобраны среди американских акций компаний с капитализацией от 100 млрд долларов, проценты посчитаны от закрытия 30 октября.
AppLovin (APP), лидер недели
Почти весь недельный рост AppLovin, плюс 71,21% до 391,22 доллара, пришёлся на четверг, когда S&P 500 упал на 4,36%. В тот день бумага прибавила 31,04%. Компания продаёт рекламную платформу для мобильных приложений и игр, и инвесторы отделили её от производителей чипов.
Выручка за квартал выросла на 55%, до 2,185 млрд долларов, и оказалась на 4,11% выше прогноза. На IV квартал AppLovin ждёт 2,365–2,395 млрд долларов, а программу выкупа акций расширила до 3,6 млрд. Перед отчётом бумага за 20 сессий подешевела на 3,39%, поэтому хороших новостей в цене не было.
Американские расписки Toyota подорожали за неделю на 10,46%, из них 9,35% пришлись на четверг, когда рынок падал. 5 ноября компания отчиталась за полугодие и подняла годовой прогноз операционной прибыли с 3,4 до 3,9 трлн иен, а прогноз выручки снизила с 54 до 53,5 трлн. Рост прибыли в автомобильном бизнесе Toyota объясняет главным образом курсами валют. Продажи машин за полугодие сократились на 0,5%, так что прибыль выросла без роста продаж.
Seagate (STX), аутсайдер недели
Seagate потеряла 28,48%, до 460,99 доллара, из них 16,25% пришлись на четверг. Компания выпускает накопители для хранения данных и попала в общую распродажу всего, что связано со стройкой дата-центров. В тот же день Sandisk упала на 22,26%. Собственной новости у Seagate на неделе не было, падение отраслевое.
Marathon Petroleum, крупный американский переработчик нефти, подешевела на 16,19%. Квартальный отчёт 3 ноября её не поддержал, в тот день бумага снизилась на 0,71%. Сильнейшим днём стала среда, минус 8,11%, когда Brent обвалился. Переработчик зарабатывает на разнице между ценой нефти и бензина, а не на самой нефти, но в среду рынок продавал отрасль целиком. За неделю ExxonMobil потеряла 11,42%, ConocoPhillips 11,53%, Chevron 9,73%.
Радар потоков и рыночной активности
Индекс доллара DXY закончил неделю на 102,30. Американские фонды разошлись по темам недели. Технологический QQQ подешевел на 4,98%, SPY на 2,70%, фонд развивающихся рынков EEM на 2,80%, а золотой GLD вырос на 4,71%. Фонд высокодоходных облигаций HYG почти не изменился, минус 0,26%, длинные трежерис TLT прибавили 0,10%.
Это изменения цены паёв, данных о притоке денег здесь нет. Спокойные облигации при падении QQQ показывают, что продавали одну тему, а не любой риск. На Мосбирже пятничный оборот акций Циана превысил средний за 20 дней в 25,2 раза, в день, когда «Т-Технологии» предложили выкупить компанию.
Директор Arista Networks Андреас Бехтольсхайм продал акции компании примерно на 45,86 млн долларов, форма 4 подана 3 ноября. Сделка шла по заранее принятому плану 10b5-1, поэтому о взгляде директора на отчёт она почти ничего не говорит. Квартальные отчёты фондов 13F за III квартал нужно подать до 16 ноября. Они покажут, как крупные фонды были расставлены в акциях на конец сентября, ещё до выборов.
Валюты и сырьё. Евро подорожал сильнее доллара, а российский рубль подешевел
Импорт из разных стран за неделю подорожал по-разному. Евро к BYN вырос сильнее доллара, а российский рубль немного подешевел. Если вы покупаете в Польше или Литве, платите за поездки в евро или берёте товары из ЕС, неделя вышла для вас самой дорогой. Товары из России в BYN не подорожали, расчёты с российскими поставщиками остались почти на прежнем уровне. Поэтому корзину расходов полезно делить по валютам.
Учётная цена грамма у Нацбанка выросла с 370,65 рубля 2 ноября до 395,57 рубля 6 ноября. Золотовалютные резервы в октябре сократились на 376,5 млн долларов, до 14,257 млрд, и Нацбанк объясняет это снижением мировой цены золота. Цены продажи и выкупа слитков в банках, то есть сколько вы заплатите и сколько получите обратно, можно сравнить на странице слитков.
Сезон отчётностей. Рекордный год не спасал от слабого квартала
| Компания | Выручка, млрд $: факт и прогноз | Прибыль на акцию, $: факт и прогноз | Цена после отчёта |
|---|---|---|---|
| CVS Health (CVS) | 108,4 и 105,7 | 2,09 и 1,67 | −12,5% |
| QUALCOMM (QCOM) | 10,4 и 10,3 | 2,17 и 2,20 | −9,5% |
| Shopify (SHOP) | 3,7 и 3,8 | 0,49 и 0,47 | −8,7% |
| Apple (AAPL) | 114,5 и 115,7 | 2,05 и 2,03 | −1,9% |
| AMD (AMD) | 13,4 и 13,2 | 2,09 и 1,97 | +1,0% |
| Amgen (AMGN) | 10,4 и 10,3 | 6,45 и 5,91 | +3,7% |
| Arista Networks (ANET) | 3,7 и 3,4 | 1,20 и 1,10 | +5,0% |
| McDonald’s (MCD) | 7,2 и 7,4 | 3,57 и 3,42 | +6,5% |
| Eaton (ETN) | 8,9 и 8,6 | 3,68 и 3,58 | +7,0% |
| Booking (BKNG) | 9,8 и 9,7 | 4,66 и 4,59 | +9,8% |
| Airbnb (ABNB) | 4,9 и 4,8 | 3,16 и 2,91 | +11,7% |
| AppLovin (APP) | 2,2 и 2,1 | 4,30 и 4,08 | +31,0% |
Прогноз: средняя оценка аналитиков по данным Finnhub. Цена после отчёта: изменение за первую сессию после публикации.
Apple закрыла лучший финансовый год в своей истории с выручкой 479 млрд долларов, а за квартал выручка выросла на 12%, до 114,5 млрд. Но квартальная выручка на 1,02% не дотянула до прогноза, и на следующий день акция подешевела на 1,9%.
У Booking разрыв обратный. По отчётности выручка вышла на 8,69% ниже прогноза из-за разового начисления 900 млн долларов по делу Федеральной торговой комиссии США. Без него выручка составила 9,793 млрд, вровень с ожиданиями, и акция выросла на 9,83%. В таблице приведена выручка без этого начисления.
Arista Networks перед отчётом за 20 сессий подешевела на 21,1%. Выручка 3,66 млрд долларов превысила собственный ориентир компании в 3,3 млрд, и бумага прибавила 5,04%.
Неделя курса стоила полутора месяцев процентов по вкладу
Банки за неделю опустили лучшие ставки вкладов на срок от года до трёх лет до 12,17%, а Нацбанк дал понять, что дальше ставки будут снижаться медленно. За те же дни официальный доллар подорожал больше чем на полтора процента вслед за российским рублём. Если вы копите в BYN на расход в долларах, для вас это примерно полтора месяца процентов по такому вкладу, потерянные за пять дней.
Одна неделя тренда не задаёт. Но она показывает, что итог рублёвого вклада решает курс, а не разница ставок в десятые доли процента. Каким должен стать курс, чтобы вклад проиграл наличным долларам, считает инструмент «Куда вложить деньги». Вывод окажется неверным, если курс российского рубля к BYN заметно сдвинется и доллар в Минске перестанет повторять московский.
Календарь следующей недели
- 10 ноября. Бюро статистики труда США опубликует инфляцию за октябрь. Высокая инфляция отодвинет снижение ставки ФРС и ударит по акциям роста, которые и так распродавали на этой неделе.
- 10–11 ноября. По данным Axios, в Абу-Даби пройдут переговоры России и Украины. Их итог способен сдвинуть курс российского рубля, за которым на этой неделе шёл BYN.
- 12 ноября. Cisco Systems и Applied Materials отчитаются после закрытия торгов в США. Заказы Applied Materials покажут, держится ли спрос на оборудование для чипов после распродажи.
- 13 ноября. «СМАРТ Партнер» досрочно погасит токены выпуска SMART_(BYN_580) на Finstore. Международное энергетическое агентство в тот же день опубликует доклад о рынке нефти с оценкой поставок через Ормузский пролив.
Базовый сценарий. Если инфляция в США выйдет близко к ожиданиям, а переговоры с Ираном не сорвутся, доллар в Беларуси будет следовать за российским рублём, а ставки по вашим новым вкладам останутся у ноябрьских ориентиров. Для акций США главным останется вопрос о налоговых льготах для дата-центров.
Риск-сценарий. Срыв переговоров по Ирану вернёт в цену нефти премию за риск, а резкое ослабление российского рубля после переговоров в Абу-Даби подтолкнёт доллар в Беларуси выше 3 рублей. Для ваших технологических акций риском станет заметно более высокая инфляция в США.
