Торговля валютой обросла собственным языком. В новостях мелькают «пары», «котировки», «спред» и «пункты», и за этими словами теряется простая суть. При этом каждый уже немного валютный трейдер, мы следим за курсом белорусского рубля, меняем деньги перед отпуском, выбираем, в чём держать сбережения. Ниже разобрано, как устроены валютные пары, как читаются котировки и курсы валют, из чего складывается цена и почему она постоянно меняется на крупнейшем финансовом рынке планеты с оборотом 9,6 трлн $ в день.
Обменный курс и котировка простыми словами
Любая валюта оценивается только относительно другой, абсолютной «стоимости денег» не существует. Поэтому курс всегда показывает соотношение двух валют, и вместо рубля или доллара в эту конструкцию можно подставить любую денежную единицу. На 25 сентября 2026 года Национальный банк установил официальный курс доллара на уровне 3,0316, евро 3,4487 белорусского рубля. Из этих двух чисел нетрудно вычислить курс евро к доллару, он получается около 1,138 и близок к мировой котировке EUR/USD 1,137 на ту же дату.
Курс никто не назначает. Это результат непрерывного торга, в котором всегда действуют две силы, спрос (покупатели) и предложение (продавцы). Пока их объёмы примерно равны, цена стоит на месте. Стоит одной стороне перевесить, курс приходит в движение в её сторону и движется, пока не найдётся встречный интерес, который восстановит баланс.
Пример упрощён. В реальности баланс смещается несколько раз в секунду, и именно из этих микросдвигов складывается живая котировка. Курс может составлять 3,03 за доллар, через пять минут 3,05, потому что кто-то крупный решил закупиться, а через час вернуться обратно. Чем больше денег готовы вложить обе стороны в каждый момент, тем выше ликвидность (способность купить или продать большой объём, не сдвинув цену). У доллара и евро ликвидность колоссальна, у белорусского рубля или турецкой лиры заметно ниже, поэтому и ведут себя их курсы по-разному.
Из чего состоит валютная пара
Раз курс всегда связывает две валюты, удобнее работать не с отдельными деньгами, а с их связкой, валютной парой. Любую валюту можно сопоставить с любой другой, и так получается торговый инструмент. Курс доллара к иене это пара USD/JPY, евро к доллару EUR/USD, доллар к белорусскому рублю USD/BYN. На международном валютном рынке (форекс, от англ. foreign exchange) торгуют именно парами, а не отдельными валютами.
Покупая пару EUR/USD, трейдер одновременно покупает евро и продаёт доллары, продавая пару наоборот. Если котировка выросла с 1,1589 до 1,1650, значит евро укрепился, за ту же единицу теперь дают больше долларов. Порядок валют в названии пары закреплён рыночными стандартами на базе кодов ISO 4217. Существует негласная иерархия старшинства. Евро почти всегда стоит первым, затем идут фунт, австралийский и новозеландский доллары, и лишь потом доллар США, поэтому привычны записи EUR/USD и GBP/USD, а не наоборот.
Каждая валюта обозначается трёхбуквенным кодом ISO 4217, который обычно легко угадывается по названию. Вот коды, которые чаще всего встречаются в терминале и новостях.
| Код | Валюта | Особенность |
|---|---|---|
| USD | Доллар США | Участвует в 89,2% всех сделок на форексе, мировая резервная валюта |
| EUR | Евро | Вторая по обороту валюта (28,9% сделок), валюта еврозоны |
| JPY | Японская иена | Защитный актив, котируется с двумя знаками после запятой |
| GBP | Британский фунт | Подвижная валюта, почти всегда базовая в паре |
| CHF | Швейцарский франк | Главный защитный актив наряду с иеной |
| CAD | Канадский доллар | Сырьевая валюта, коррелирует с ценой нефти |
| AUD / NZD | Австралийский / новозеландский доллар | Сырьевые валюты, часто движутся синхронно |
| CNY / CNH | Китайский юань (оншорный / офшорный) | Курс частично управляется НБК, CNH торгуется свободнее |
| RUB | Российский рубль | Торгуется на БВФБ парой к белорусскому рублю, код по ISO 4217 с 1998 года |
| BYN | Белорусский рубль | Код введён с деноминации 1 июля 2016 года (до этого BYR) |
| XAU | Золото (тройская унция) | Не валюта, но торгуется парой к доллару, XAU/USD |
Виды валютных пар от мажоров до экзотики
Десятки валют дают сотни возможных комбинаций, но торгуют далеко не всеми одинаково активно. По ликвидности и составу пары делят на три группы, и от группы напрямую зависят спред, скорость исполнения и риск резких скачков. Одна и та же сумма на мажоре и на экзотике ведёт себя совершенно по-разному, поэтому деление стоит понять до первой сделки.
Мажоры
Мажорами, или основными парами, называют пары, в которых с одной стороны всегда стоит доллар США, а с другой валюта крупной развитой экономики. На них приходится львиная доля оборота и самые узкие спреды. Бесспорный лидер EUR/USD. По данным BIS за апрель 2025 года, на эту пару приходится 21,2% всего оборота, около 2 трлн $ в день. Дальше идут USD/JPY с долей 14,3% и USD/CNY с 8,1%.
Сырьевые мажоры
Кроссы
Кроссами, или минорными парами, называют пары без доллара США, например EUR/JPY, EUR/GBP, GBP/JPY, AUD/JPY. Само слово «кросс-курс» отражает механику расчёта. Исторически курс двух недолларовых валют выводили через доллар как через общий знаменатель, и поскольку все пары связаны между собой, любую из них можно выразить дробью через другие.
Если EUR/USD = 1,1589, а USD/JPY = 157,00, то EUR/JPY = 1,1589 × 157,00 ≈ 181,95. Именно поэтому, когда евро падает к доллару, а иена стоит на месте, кросс EUR/JPY обязательно сдвигается, изменение «протекает» через общую валюту.
У кроссов ликвидность ниже, чем у мажоров, а спред шире, потому что брокеру под капотом нередко приходится собирать котировку из двух долларовых пар. Зато они дают доступ к движениям, которых нет в мажорах, например к расхождению денежной политики ЕЦБ и Банка Японии напрямую, без «шума» со стороны доллара.
Экзотика
Экзотические пары это доллар или евро против валюты развивающейся или небольшой экономики, например USD/TRY (турецкая лира), USD/ZAR (южноафриканский рэнд), USD/MXN (мексиканское песо) или USD/BYN. Их объединяют низкая ликвидность, спред, который может быть более чем в 10 раз шире, чем на EUR/USD, и склонность к резким, плохо предсказуемым скачкам на новостях. Высокая волатильность здесь не столько шанс, сколько ловушка. На тонком рынке проскальзывание (исполнение по худшей цене) случается заметно чаще.
| Группа | Примеры | Доля оборота | Спред | Кому подходит |
|---|---|---|---|---|
| Мажоры | EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF | Высокая (EUR/USD 21,2%) | Самый узкий | Новичкам и всем категориям |
| Сырьевые мажоры | AUD/USD, USD/CAD, NZD/USD | Средняя (4–6% каждая) | Узкий | Тем, кто следит за сырьём |
| Кроссы (миноры) | EUR/JPY, EUR/GBP, GBP/JPY | Средняя (3–4% каждая) | Шире мажоров | Опытным трейдерам |
| Экзотика | USD/TRY, USD/ZAR, USD/MXN, USD/BYN | Низкая | Очень широкий | Только с пониманием рисков |
Учиться читать валютные пары и отрабатывать стратегию стоит на мажорах, в первую очередь на EUR/USD. Узкий спред означает меньшие издержки на каждую сделку, а высокая ликвидность даёт уверенность, что позицию удастся открыть и закрыть по ожидаемой цене даже в объёме. Экзотику и кроссы логично подключать позже, когда уже понятно, как пара реагирует на новости и сколько объёма она «переваривает» без проскальзывания.
Bid, Ask и спред между ними
Открыв терминал, новичок сразу замечает, что у каждой пары не одна цена, а две. Это не ошибка и не два разных курса, а фундамент работы любого рынка.
- Bid — цена, по которой рынок готов купить у вас базовую валюту, то есть цена вашей продажи.
- Ask — цена, по которой рынок готов продать вам базовую валюту, то есть цена вашей покупки. Ask всегда чуть выше Bid. Логика та же, что в обменнике у дома. Купить валюту можно чуть дороже, продать чуть дешевле, а на разнице зарабатывает посредник.
Покупка евро пройдёт по Ask (1,1589).
Продажа по Bid (1,1588).
Разница 1,1589 − 1,1588 = 0,0001. Это и есть спред, в данном случае 1 пункт.
Разница между Ask и Bid называется спредом. Это основная, а часто и единственная видимая издержка трейдера. Спред «снимается» в момент открытия сделки, поэтому только что открытая позиция всегда показывает небольшой минус. Вы вошли по Ask, а оценивается позиция по Bid. Чтобы выйти в ноль, цена должна пройти в вашу сторону хотя бы на величину спреда. Это первое, что стоит закладывать в расчёт, особенно при частой торговле.
Величина спреда зависит от ликвидности пары и от типа счёта. На мажорах вроде EUR/USD спред у современных брокеров измеряется десятыми долями пункта, на кроссах он заметно шире, а на экзотике может быть более чем в 10 раз больше спреда EUR/USD. Спред бывает фиксированным (не меняется, но в среднем выше) и плавающим (сужается в спокойные часы и расширяется на новостях).
Полную стоимость сделки считают как спред плюс комиссия. У работающих компаний белорусского реестра круг одного лота EUR/USD обходится ориентировочно в 8–11 $, а сравнивать брокеров нужно именно по этой сумме, а не по рекламному «спреду от нуля».
Пункт (пип) и его стоимость
Спред, прибыль и убыток на форексе считают не в процентах, а в пунктах. Это базовая единица измерения движения котировки, без неё не обойтись.
Пункт (в международной терминологии пип, pip, от percentage in point) — минимальное стандартное изменение цены валютной пары. Для большинства пар это четвёртый знак после запятой, рост EUR/USD с 1,1589 до 1,1590 и есть движение на один пункт. Для пар с японской иеной, где котировка двузначная, пункт находится на втором знаке. Сдвиг USD/JPY со 157,00 до 157,01 тоже один пункт.
Сам по себе пункт остаётся долей курса, а в деньгах его стоимость зависит от объёма сделки. Объём на форексе измеряют в лотах. Стандартный лот равен 100 000 единиц базовой валюты, мини-лот 10 000, микро-лот 1 000. Для пар, где доллар стоит вторым (EUR/USD, GBP/USD), расчёт самый простой.
Стандартный лот: 100 000 × 0,0001 = 10 $ за пункт (≈ 30,3 белорусского рубля по курсу 3,03).
Мини-лот (0,1): 10 000 × 0,0001 = 1 $ за пункт (≈ 3,03).
Микро-лот (0,01): 1 000 × 0,0001 = 0,1 $ за пункт (≈ 0,3).
Когда доллар стоит в паре первым (USD/JPY, USD/CHF), формула чуть сложнее, потому что пункт выражен в котируемой валюте и его нужно перевести обратно в доллары.
Стандартный лот при курсе 157,00: (100 000 × 0,01) ÷ 157,00 ≈ 6,37 $ за пункт.
Может показаться, что движение на одну десятитысячную курса ничтожно мало. Но почти вся торговля валютными парами ведётся с кредитным плечом, возможностью управлять суммой, которая в 10–100 раз превышает собственный депозит. Именно плечо превращает копеечные пункты в ощутимые деньги, причём в обе стороны.
Этот же механизм объясняет, почему форекс одновременно так притягателен и так опасен для новичков. Плечо одинаково увеличивает и прибыль, и убыток, а спред и проскальзывание работают против вас в каждой сделке. Ограничить потери помогает заранее выставленный стоп-лосс, приказ автоматически закрыть позицию на заданном уровне убытка.
Если убыток съедает почти весь депозит, брокер закроет позицию принудительно, это называется маржин-колл и стоп-аут. Поэтому размер позиции и допустимый риск на сделку считают заранее, в пунктах и в деньгах, а не подбирают «на глаз» уже в открытой позиции.
Что движет курсами валют
Самый мощный долгосрочный драйвер курса — денежно-кредитная политика центробанков. Регулятор задаёт ключевую ставку, по сути стоимость денег в экономике. Чем выше ставка, тем привлекательнее активы в этой валюте. Капитал притекает туда, где доходность выше, и валюта укрепляется, снижение ставки действует в обратную сторону.
Рынок ловит каждое заседание центробанка и, что важнее, каждый намёк на будущие решения. Курс часто двигается не на самом решении, а на изменении ожиданий. Ставки встроены и в механику самого форекса. На их разнице между валютами пары формируется своп, плата за перенос позиции через ночь.
Второй фактор — макроэкономическая статистика. Данные по инфляции, ВВП, безработице, деловой активности выходят по календарю, и сильное отклонение от прогноза вызывает резкий скачок котировки.
Третий блок факторов это политика, геополитика и риск-аппетит. Когда в мире спокойно, капитал идёт в доходные, но рисковые валюты развивающихся стран. При первых признаках кризиса начинается «бегство в качество», спрос смещается в доллар, золото и защитные валюты, японскую иену и швейцарский франк, экономики которых считаются устойчивыми.
Силу самого доллара при этом оценивают не по одной паре, а по индексу DXY, корзине основных валют против доллара. Отдельно стоят словесные интервенции, заявления чиновников и глав центробанков. Иногда одной фразы о «слишком сильной валюте» достаточно, чтобы развернуть котировку.
А самый драматичный урок дал швейцарский франк. С сентября 2011 года SNB удерживал минимум EUR/CHF на уровне 1,20, но 15 января 2015 года внезапно отказался от него. Франк за считаные минуты укрепился к евро на величину, которую валютные пары обычно проходят за годы, и тысячи трейдеров с плечом потеряли депозиты на одном движении.
Свою страницу в этой истории оставил и Национальный банк Беларуси. В 2011 году валютный кризис прошёл по курсу рубля целиком, официальный доллар вырос с 3 000 до 8 500 рублей ещё до деноминации, включая разовую девальвацию на 56% в мае. 20 октября 2011 года множественность курсов упразднили на торгах БВФБ, и с тех пор рубль находится в режиме управляемого плавания, а официальный курс Нацбанк рассчитывает ежедневно по итогам биржевых торгов.
Где торгуют валютой и как устроены сессии
В отличие от фондового рынка с его центральной биржей, валютный рынок децентрализован. Единого места торгов нет, курс рождается в сети крупнейших банков и брокеров. Эту сеть называют ECN (Electronic Communication Network), она объединяет поставщиков ликвидности, а рядовые трейдеры подключаются к ней через брокеров, образуя многоуровневую пирамиду. Подробнее о её устройстве в материале «Участники рынка форекс».
Бо́льшая часть мирового валютного оборота приходится на внебиржевой рынок (OTC), где банки заключают сделки напрямую друг с другом. Это норма международного форекса, но у белорусского рубля есть и свой биржевой сегмент.
Каждый рабочий день на Белорусской валютно-фондовой бирже идут торги долларом, евро, российским рублём и юанем в режиме непрерывного двустороннего аукциона. Именно по итогам этих торгов Национальный банк рассчитывает официальные курсы, а банки и обменники ориентируют на них собственные котировки покупки и продажи валюты.
Физическому лицу прямой доступ к биржевым торгам не нужен, валюту оно покупает и продаёт через банк. Котировки форекс-компаний формируются уже на внебиржевом рынке, но живут в той же системе спроса и предложения, что и биржевой курс.
Хотя единой биржи нет, у рынка есть чёткий суточный ритм, торговые сессии. Эстафета идёт с востока на запад. Сначала просыпается Азия, затем Европа, затем Америка, и так круглосуточно пять дней в неделю. От того, какая сессия активна, зависит, какие пары сейчас живее и где спред уже.
| Сессия | Финансовые центры | Время (минское, ориентировочно) | Активные пары |
|---|---|---|---|
| Азиатская | Токио, Сидней, Гонконг | ≈ 03:00–12:00 | USD/JPY, AUD/USD, пары с CNH |
| Европейская | Лондон, Франкфурт | ≈ 10:00–19:00 | EUR/USD, GBP/USD, EUR/GBP |
| Американская | Нью-Йорк | ≈ 16:00–01:00 | EUR/USD, USD/CAD, пары с USD |
| Пересечение Лондон–Нью-Йорк | пик ликвидности | ≈ 16:00–19:00 | максимальные объёмы по мажорам |
Точные границы сессий смещаются на час при переходе США и Европы на летнее и зимнее время, поэтому в таблице даны ориентиры. Самый ликвидный и предсказуемый период для мажоров это пересечение лондонской и нью-йоркской сессий, когда на рынке одновременно работают оба крупнейших центра.
Законно ли торговать валютными парами в Беларуси
Торговля валютными парами в Беларуси законом не запрещена, но оказывать такую услугу резидентам вправе только компании, включённые Национальным банком в специальный реестр. Здесь и проходит граница между регулируемым рынком и «кухнями».
Деятельность на внебиржевом рынке форекс регулирует Указ Президента № 231 от 4 июня 2015 года. Чтобы легально работать с белорусами, компания обязана получить свидетельство Нацбанка о включении в реестр форекс-компаний и соблюдать его финансовые нормативы. Надзорную рамку дополняют Национальный форекс-центр при БВФБ и ассоциация АРФИН, которая досудебно разбирает споры клиентов с компаниями.
На сентябрь 2026 года в реестре шесть форекс-компаний, это Инфомо (бренды Forex Club и Libertex), ФТМ Брокерс, Альпари Евразия, ЭМФИ (ForexBY), ТехноИнвест Групп и Альфа-Маркетс Капитал. При этом счёт новому клиенту сейчас открывают четыре из них, а состав реестра со временем меняется. В августе 2026 года из него выбыла компания «Леверэйт Кэпитэл Маркетс», поэтому конкретную компанию всегда проверяйте в самом реестре на дату обращения. Тарифы и условия работающих компаний сравниваем в рейтинге форекс-брокеров Беларуси.
Принципиальное отличие компании из реестра от оффшорной в условиях и в защите. Нацбанк ограничивает кредитное плечо тремя уровнями, до 1:100 для обычного клиента, до 1:200 для квалифицированного и до 1:500 только для юридических лиц, тогда как оффшорные компании предлагают плечо вплоть до 1:1000 и выше, что кратно повышает риск полной потери депозита.
У Альпари, чьи условия приведены выше как пример, белорусское юрлицо «Альпари Евразия» держит свидетельство с 2016 года, но регистрация новых клиентов у него сейчас приостановлена, действующие счета обслуживаются. Международная площадка бренда работает вне периметра Нацбанка, и гарантий белорусского регулятора у такого счёта нет.
В отличие от банковских вкладов, которые в Беларуси гарантированы государством, средства на форекс-счёте такой системой не покрываются. Вместо неё при банкротстве компании из реестра работает гарантийный фонд Национального форекс-центра с лимитом до 500 $ на клиента, у оффшоров нет и этого. Проверка компании по реестру занимает десять минут и стоит дешевле, чем попытка вернуть деньги с оффшорного счёта.
Плюсы и минусы торговли валютными парами
Прежде чем открывать счёт, стоит трезво взвесить сильные и слабые стороны валютного рынка. Картина двойственная, то, что в одних руках преимущество, в других оборачивается ловушкой. Отправная точка для честного взвешивания такая. По данным ESMA, 74–89% розничных счетов в торговле с плечом убыточны.
