Все статьи 1 статья
Частые вопросы 4 ответа
Ситуация, когда цены активов значительно отрываются от фундаментальной стоимости из-за спекулятивного спроса. Стадии Мински: substitution → boom → euphoria → profit-taking → panic.
Первый задокументированный пузырь (1634-1637, Голландия). Луковица редкого тюльпана = годовой доход ремесленника. В феврале 1637 — обвал на 99%. Уроки: спекулятивный спрос ≠ ценность, «новая парадигма» — опасные слова.
Глобальный финансовый кризис из-за пузыря недвижимости США и subprime ипотек. Lehman Brothers банкротство 15.09.2008. S&P 500 −57% от пика. Меры: TARP $700 млрд, QE. Уроки: системные риски существуют, диверсификация работает.
Самое быстрое падение S&P 500 в истории (−34% за месяц), но и быстрое восстановление (+114% от дна за ~21 мес.). Уроки: центробанки могут спасать рынки, долгий горизонт побеждает, buy&hold лучше market timing, готовность к чёрным лебедям.
