Инвестиции в оборону. ТОП-11 компаний оборонного сектора

В 2024 году мировые военные расходы достигли рекордного уровня в $2,718 трлн, увеличившись на 9,4% по сравнению с предыдущим годом — максимальный рост за всю историю наблюдений SIPRI. США остаются лидером по военным расходам, потратив $997 млрд, что составляет около 37% от глобальных военных расходов. Крупнейшие мировые конфликты — война в Украине, напряженность между Китаем и Тайванем, а также ситуации вокруг Ирана, Израиля и Северной Кореи — продолжают подстегивать гонку вооружений. Многие инвесторы ищут способы заработать на этом тренде, рассматривая инвестиции в оборону и связанные с ней сектора.

Особенности оборонной промышленности

Военно-промышленный комплекс не сводится непосредственно к ракетам, бомбам и танкам. Сюда можно занести в том числе компании, занимающиеся информационной безопасностью, связью, производством сухпайков и прочие направления. Формально, инвестируя в любой из этих секторов, вы вкладываетесь в ВПК.

Ключевая особенность ВПК – сильная зависимость от геополитического фактора. В периоды, когда на планете нет крупных конфликтов, нет угрозы войн мирового масштаба, финансирование оборонной промышленности может урезаться. Всегда находятся более значимые направления, например, медицина.

На графике выше показаны расходы, направленное на оборонное ведомство США. Явно видны всплески, связанные с крупными конфликтами во всем мире. Такие периоды – лучшая возможность для инвестирования в этот сектор.

В периоды, когда нарастает геополитическая напряженность, инвестиции в ВПК также растут. США наращивает военную мощь, снабжает союзников, то же делают их основные противники. За счет госзаказов в такие периоды рост соответствующих компаний может в разы обгонять доходность S&P500.

Для примера:

1. С начала 2022 г. по состоянию на 19 октября S&P 500 упал на 21,67%. Большая часть компаний, входящих в его корзину, не связаны с изготовлением продукции военного назначения.
2. За тот же промежуток времени акции Northrop Grumman выросли на 39,33%. Компания занимается поставкой ракет разной дальности, в 2022 г. получила крупный заказ.

Это касается большинства компаний, связанных с оборонной сферой. На той же дистанции S&P500 обгоняют RTX (бывш. Raytheon Technologies), General Dynamics, Lockheed Martin и другие.

Динамика оборонных расходов в мире

По данным Стокгольмского института исследования проблем мира (SIPRI), в 2024 году мировые военные расходы достигли рекордных $2,718 трлн — рост составил 9,4%, максимальный темп за всю историю наблюдений. Расходы увеличиваются десятый год подряд.

Топ-5 стран по расходам на оборону в 2024 году:

1. США — $997 млрд (37% мировых расходов)
2. Китай — $314 млрд
3. Россия — $149 млрд (7,1% ВВП)
4. Германия — $88,5 млрд
5. Индия — $86,1 млрд

При этом самые высокие темпы роста военных бюджетов в 2024 году показывают:

1. Израиль — рост на 65% ($46,5 млрд, 8,8% ВВП)
2. Россия — на 38%
3. Швеция — на 34%
4. Польша — на 31% ($38 млрд, 4,2% ВВП)
5. Германия — на 28%

Расходы на оборону увеличились во всех пяти географических регионах мира второй год подряд. Основные драйверы — продолжение войны в Украине, конфликт на Ближнем Востоке, рост военных бюджетов стран НАТО. В 2026 фискальном году оборонный бюджет США впервые превысил $1 трлн.

Компании, работающие в оборонном секторе

Инвестиции в военную отрасль могут выполняться через покупку акций соответствующих компаний. Например, покупка ценных бумаг Lockheed Martin – вложения в военный сектор, Локхид Мартин разрабатывает и производит флагманские истребители для американской армии и союзников США.

В одном обзоре подробно описать все компании такого типа невозможно, поэтому ниже – краткое описание ключевых из них:

1. Lockheed Martin. Компания с явно выраженным акцентом на военно-промышленный комплекс, более 70% доходов получает за счет госзаказов США, а с учётом союзников — до 90%. Именно Локхид Мартин выпускает самолеты F-35 (около 27% выручки). В своем секторе считается одной из крупнейших компаний мира, капитализация по состоянию на апрель 2026 г. составляет около $141 млрд. Зависимость от спроса на продукцию военного назначения хорошо видна на графике акций Локхид Мартин, в течение 1,5-2 недель после 24 февраля 2022 г. котировки выросли на 20+%.
   
2. RTX Corporation (до июля 2023 г. — Raytheon Technologies). Как и Локхид Мартин работает в аэрокосмической и оборонной сферах, капитализация превышает $260 млрд (апрель 2026 г.). Помимо оборонной продукции активно работает над технологиями, востребованными при покорении космоса. Collins Aerospace, одно из подразделений компании, работает над проблемами, связанными с высадкой на Луну. Collins Aerospace разработала ряд систем жизнеобеспечения, они отвечали за «зрительную систему» марсоходов, проектируют современные скафандры. Другие подразделения отвечают за продукцию военного назначения, включая истребители.
   
3. Northrop Grumman. Разрабатывает и производит военные самолеты (один из самых важных — Northrop B-2 Spirit, стратегический бомбардировщик), оружие, боеприпасы и ракеты, высокоточное ударное оружие, системы разведки и наблюдения, и многое другое. Помимо этого компания занимается разработкой космических кораблей. Капитализация — около $96 млрд (апрель 2026 г.).
   
4. Huntington Ingalls Industries. В отличие от предыдущих компаний, HII обслуживает американский флот, снабжает его боевыми кораблями. Капитализация около $16 млрд (апрель 2026 г.), как самостоятельный игрок на рынке появилась в 2011 г. за счет выделения из Northrop Grumman судостроительного подразделения. После 2022 г. котировки значительно выросли на фоне увеличения военно-морских заказов.
5. General Dynamics. На военные заказы приходится порядка 2/3 от общего объема продаж, капитализация около $92 млрд (апрель 2026 г.). Бизнес разделен на 4 ключевых направления – Marine Systems, Aerospace, Technologies и Combat Systems. В 2022 г. компания получила крупный заказ на поставку 250 танков Abrams для Польши, объём контракта составил $1,1 млрд.
6. L3Harris Technologies. Производит широкий спектр продукции, ориентированной на радиоэлектронную борьбу и микроволновое оружие. Выпускает беспроводное оборудование военного назначения, различные антенны, приборы ночного видения, авионику. Капитализация превышает $66 млрд (апрель 2026 г.).
   
7. Textron Inc. Капитализация порядка $16 млрд (апрель 2026 г.), работает в аэрокосмической и оборонной сфере. Помимо разработки и производства непосредственно воздушных суден Textron производит и топливные системы, автомобили. В портфеле такие всемирно известные бренды как вертолеты Bell, самолеты Cessna.
8. Boeing. Бренд Боинг известен в первую очередь за счет пассажирских авиалайнеров. Помимо этого компания выпускает и продукцию военного назначения, капитализация превышает $170 млрд (апрель 2026 г.). Военно-космическое подразделение Boeing является одним из крупнейших подрядчиков Пентагона.
   
9. Leidos Holdings. В отличие от предыдущих это IT компания, занимается разработкой ПО для беспилотников. Именно она создает «мозг», управляющий беспилотными аппаратами в воздухе, на суше и воде. Капитализация превышает $20 млрд (апрель 2026 г.). В 2025 г. компания завершила приобретение Entrust Solutions за $2,4 млрд, укрепив позиции в секторе энергетической инфраструктуры.
   
10. BAE Systems plc. Британский производитель вооружения, в конце нулевых был мировым лидером в области производства оружия. Также есть наработки в секторе IT, аэрокосмической области. Но основным источником дохода все же остается продажа оружия, BAE Systems выпускает танки, истребители, БМП, гусеничные платформы для различной техники, САУ, амфибии. Капитализация превышает $80 млрд (апрель 2026 г.), что делает BAE Systems одним из крупнейших мировых игроков.
11. AeroVironment Inc. Компания известна своими наработками в области беспилотников. Именно AeroVironment разработала небезызвестные Switchblade (барражирующие боеприпасы), конфликт в Украине серьёзно увеличил спрос. Если в 2021 финансовом году доход AeroVironment составлял $395 млн, то к 2026 финансовому году компания прогнозирует выручку $1,85–1,95 млрд — рост почти в пять раз. Производственные мощности Switchblade расширены до 14 400 единиц в год. Капитализация превышает $10 млрд (апрель 2026 г.).
    

При инвестировании в бумаги компаний этого типа действует стандартное правило снижения рисков. Нужен диверсифицированный портфель, а не ставка на 1-2 кажущиеся сверхперспективными компании.

Портфельное инвестирование в оборонный сектор демонстрирует стабильно высокую доходность. За последние 10 лет ведущие оборонные ETF показали номинальную доходность выше 13% годовых.

Как работать с оборонными бумагами

Набор инструментов зависит от целей. Для трейдинга, например, не подходят ETF или взаимные фонды, а инвестору не подойдут опционы, фьючерсы или CFD.

Для трейдинга обычно используют:

1. Контракты на разницу. В оборонном сегменте работают в том числе и крупные компании с капитализацией $100+ млрд., у Форекс брокеров (рейтинг тут) есть CFD контракты на них. Это удобный способ заработка на колебаниях котировок акций без фактической покупки самих ценных бумаг.
2. Сами акции. Высоколиквидные бумаги можно покупать, продавать (имеются в виду непокрытые продажи).
3. Фьючерсы и опционы. Это инструменты срочного рынка, сложнее по сравнению с обычной покупкой и продажей акций или работой с CFD.

В случае с инвестированием вариантов больше. Инвестор может:

1. Купить нужные акции через биржу. Чаще всего для портфеля подбираются акции американских оборонных компаний. У США самый большой в мире военный бюджет — в 2026 фискальном году он впервые превысил $1 трлн. У других стран расходы на оборону в разы ниже. Еще одно преимущество американских компаний – обилие союзников, которым штаты продают свою оборонную продукцию.
2. Приобрести ценные бумаги напрямую через программу DSPP (Direct Stock Purchase Plan). Часть компаний запускает такие инициативы для облегчения покупки акций. Можно предусмотреть автоматическую покупку акций, например, на определенный процент от зарплаты.
3. Работать с ETF. Портфель собирать не нужно, провайдер биржевого фонда уже выполнил за вас самую сложную часть работы. Каждая акция фонда соответствует набору оборонных ценных бумаг. Можно включить в портфель несколько разных ETF, что обеспечит максимальную диверсификацию. Примеры таких биржевых фондов – iShares U.S. Aerospace & Defense (ITA), Invesco Aerospace & Defense (PPA), SPDR S&P Aerospace & Defense (XAR). У этих фондов в управлении от $6 до $16 млрд. За последние 10 лет их среднегодовая доходность превышала 13%.
   
4. Инвестировать через взаимные фонды. В отличие от ETF здесь управляющие используют более агрессивные стратегии и берут за это большую комиссию по сравнению с биржевыми фондами. В теории их доходность может обгонять показатели аналогичных ETF.

С точки зрения простоты и уровня диверсификации лидируют биржевые фонды. Но они менее гибкие, вы не можете самостоятельно определить какие акции будут входить в корзину ETF.

Доступность для белорусских инвесторов

На Белорусской валютно-фондовой бирже (БВФБ) иностранные оборонные акции не листингуются — основной оборот приходится на облигации Минфина, торги иностранной валютой и ограниченный листинг акций локальных эмитентов (в основном банков и крупных ОАО).

Для выхода на NYSE и NASDAQ белорусским инвесторам приходится пользоваться зарубежными брокерами, однако после 2022 года многие из них — Interactive Brokers, Saxo Bank, Freedom Finance Europe — закрыли приём клиентов с белорусским паспортом без ВНЖ в ЕЭЗ или Швейцарии.

Из международных брокеров, продолжающих работать с резидентами РБ, в первую очередь стоит обратить внимание на Just2Trade (под брендом Lime Trading, Кипр): брокер даёт доступ ко всем ключевым оборонным эмитентам на NYSE и NASDAQ — Lockheed Martin, RTX, Boeing и остальным компаниям из обзора. В качестве дополнительного варианта доступен Freedom Finance Global из Казахстана, также открывающий счета белорусам без требования ВНЖ ЕЭЗ.

Альтернатива — CFD-контракты через форекс-компании из реестра Национального банка РБ (регулируются Указом Президента № 231 от 4 июня 2015 года). Такие контракты позволяют торговать на разницу акциями Lockheed Martin, RTX, Boeing и других крупных оборонных эмитентов без фактической покупки бумаг, но подходят скорее для краткосрочных сделок, чем для долгосрочного портфеля.

Зарубежный брокер

Just2Trade — инвестиции в акции США

Прямой доступ к NYSE и NASDAQ с низкими комиссиями

• 30 000+ акций и ETF
• Комиссия от $2.5
• Русская поддержка
• Вывод в РФ

Открыть счёт

Перспективы роста стоимости оборонных компаний

Оборонный сектор стабильно обгоняет среднюю доходность рынка на протяжении последних лет. Он неплохо проходит кризисные периоды, быстро восстанавливается. Это объясняется тем, что с 2014 г. геополитическая напряженность неуклонно росла, а в 2022 г. ситуация усугубилась, что привело к масштабному росту военных бюджетов.

В США за последние 30 лет на оборону тратили в среднем 3–4% от ВВП. В 2021 г. доля военного ведомства снизилась до 3,5%, однако к 2026 г. оборонный бюджет впервые превысил $1 трлн, что гарантирует возвращение к более высоким уровням.

С 2022 года так называемые «defense/war stocks» демонстрируют уверенный рост. Из-за инерционности этой индустрии она медленно разгоняется, но эффект новых заказов продолжает нарастать: перед крупными закупками танков, кораблей, самолетов, ракетных систем правительствам нужно подготовить к этому общественность, убедить их, что траты на оборону целесообразны. Этот процесс продолжается, и аналитики прогнозируют дальнейший рост оборонных расходов.

Стоит ли инвестировать в оборонные акции?

Если рассматривать инвестиции в оборонную промышленность исключительно с точки зрения инвестора, то определенно стоит. Но нужно научиться угадывать моменты, когда индустрия на пике. У этого сектора явно прослеживаются циклы, в определенный момент времени начинают нарастать антивоенные настроения, власти вынуждены снижать финансирование военных и направлять деньги в социальный сектор. Этот период – идеальный момент для выхода из war stocks.

Помешать могут разве что идеологические соображения. Ряд инвесторов принципиально не хочет иметь ничего общего с войной. Логика примерно та же, что и в случае с вложениями в производителей алкоголя, табачной продукции.

Заключение

Инвестиции в оборонный сектор – идеальная защита капитала в случае обострения геополитической напряженности. В мирное время такие акции стагнируют, но когда растут риски вооруженного противостояния крупнейших стран планеты финансирование военной индустрии растет. Отсюда и главная рекомендация – при росте расходов на оборону доля акций таких компаний в портфеле должна расти.

Если идеологические соображения не позволяют работать с этим видом активов, то можно использовать защитные акции другого типа. Есть целая категория бумаг, использующихся для снижения рисков во время кризисов. Это в первую очередь ритейл, коммунальные компании, связь и прочие направления, без которых невозможно комфортное существование человека.