Обзор FXPN (Леверэйт Кэпитэл Маркетс): условия, комиссии и договор

У FXPN было свидетельство Национального банка под номером 21, сайт на 11 языках и партнёрская программа для запуска чужих брокерских брендов. Чего у компании так и не появилось, так это отзывов клиентов. Ни одного на белорусских площадках.

Сочетание редкое даже для реестра, в котором всего шесть юридических лиц. Проверка самой лицензии занимает минуту, реестр Нацбанка обновляется ежедневно и открыт любому. Проверка того, что стоит за лицензией, занимает больше, и случай этой компании показывает, зачем она нужна.

Обзор FXPN разбирает, сколько стоит круг сделки с учётом спреда в терминале, где витрина расходится с договором по уровню принудительного закрытия позиции, что происходит с деньгами клиента, пока он торгует, и кому такая компания подходит.

Кто такой FXPN и откуда он взялся

Под брендом FXPN работает ООО «Леверэйт Кэпитэл Маркетс» с УНП 193295922. В реестре форекс-компаний Национального банка оно значится под номером 5 со свидетельством № 21 от 1 июля 2021 года (реестр форекс-компаний НБРБ). Юридический адрес — агрогородок Колодищи Минского района, улица Минская, 69а-2, офис 34.

В той же строке реестра стоит пометка со звёздочкой, и она объясняет больше, чем страница «О компании». Предыдущее наименование юрлица — ООО «Кимбо». Компания сменила название, сохранив регистрационный номер и дату включения в реестр.

Название бренда отсылает к Leverate — израильской компании, которая с 2008 года продаёт технологическую начинку для форекс-брокеров. Связь не догадка. В Правилах совершения операций прямо назван поставщик ликвидности, и это Leverate Technological Trading Limited из Израиля (пункт 3.4). То есть котировки, которые видит белорусский клиент, приходят от структуры той же группы, чьё имя вынесено в название юрлица.

Отсюда растёт особенность, которую стоит понимать с самого начала. Белорусское юрлицо здесь скорее лицензированная витрина глобальной технологической платформы, чем локальный брокер, выросший из белорусского рынка. Сайт fxpn.by переведён на одиннадцать языков, включая узбекский, арабский, вьетнамский, индонезийский, малайский, хинди и фарси. Для компании, чья лицензия действует в Беларуси и чей офис стоит в Колодищах, набор языков говорит о том, где на самом деле ищут клиента.

Что реально даёт FXPN свидетельство НБРБ № 21

Свидетельство в реестре означает четыре конкретные вещи, и ни одна из них не является страховкой от убытков. Компания зарегистрирована в Беларуси как юрлицо, её уставный фонд не ниже 200 000 BYN, программное обеспечение прошло проверку Национального форекс-центра, а деятельность подчинена Указу № 231 от 04.06.2015. Обязанность проверки ПО зафиксирована в самом клиентском соглашении, пункт 7.1.4.

Второе следствие лицензии денежное и приятное. Доход физического лица от операций с беспоставочными инструментами через компанию из реестра НБРБ освобождён от подоходного налога по пункту 63 статьи 208 Налогового кодекса, и освобождение бессрочное с 1 января 2020 года по Указу № 503 от 31.12.2019. Декларацию подавать не нужно, налоговым агентом выступает сама компания. Через офшорную площадку тот же доход стоил бы 13 процентов и ежегодной декларации до 31 марта.

Третье следствие процедурное. Клиент получает белорусскую юрисдикцию спора, суд по месту нахождения компании и возможность жаловаться регулятору. Это несопоставимо с попыткой судиться с офшором из Сент-Винсента. Хотя и здесь нужна оговорка. Нацбанк ведёт реестр и следит за соблюдением Указа № 231, но денег клиенту он не взыскивает, для этого существуют претензионный порядок и суд.

И ещё одно, что важнее всего перечисленного. Никакая лицензия не меняет саму конструкцию сделки. Регламент формулирует её без обиняков в пункте 6.1: компания передаёт распоряжения клиентов внешним поставщикам ликвидности, но является единственным контрагентом своих клиентов по их исполнению. Права на базовый актив к клиенту не переходят, а его финансовый результат складывается внутри отношений с этой же компанией.

А вот чего лицензия не делает, так это не выравнивает торговые условия. Регулятор задаёт рамку и требования к капиталу, но не устанавливает потолок спреда, не запрещает комиссию за вывод и не диктует, сколько брать за неактивный счёт. Всё это компания определяет сама, и дальше в обзоре FXPN видно, насколько по-разному компании одного реестра распоряжаются этой свободой.

Тарифы FXPN и цена входа

Линейка FXPN состоит из трёх планов с говорящими названиями. Серебро открывается от 200 долларов, Золото требует 10 000, Платина стартует с 50 000. Разница между ними сводится к спреду, комиссии по акциям и наличию персонального менеджера.

Первое, что бросается в глаза в этой сетке, — отсутствие белорусского рубля среди валют счёта. Пополнить можно через ЕРИП и белорусской картой, но учитываться деньги будут в долларах, евро или фунтах.

Для человека с рублёвой зарплатой это отдельная статья расходов, которой в тарифах нет вовсе. При оплате через ЕРИП сумма вводится сразу в иностранной валюте, а сам платёж, как написано на странице платежей, означает акцепт публичной оферты к заключению договора покупки иностранной валюты. Курс по этой оферте нигде не опубликован. При оплате картой конвертирует банк-эмитент по своему курсу, а возврат приходит на ту же карту, то есть конвертаций получается две, туда и обратно.

Второе — плечо одинаковое во всех трёх планах. Платите вы 200 долларов или 50 000, максимум остаётся 1:100. Правила объясняют почему. Размер плеча зависит не от тарифа, а от категории клиента, и обычный клиент получает 1:100, квалифицированный 1:200, профессиональный 1:500 (пункт 9.5). Чтобы стать квалифицированным, физлицу нужно совершить не менее десяти операций на сумму свыше 10 тысяч базовых величин в каждом из четырёх последних кварталов либо иметь финансовые вложения выше той же суммы.

Третье касается комиссии по акциям. Формулировка «0,5% за лот» на тарифной странице выглядит скромно, но Правила уточняют механику расчёта. Комиссия в процентах считается от суммы позиции, а сумма позиции по ценным бумагам равна объёму в лотах, умноженному на размер лота и на котировку открытия (пункт 5.12.3). То есть половина процента берётся с полной стоимости позиции, а не с вашего залога. На позиции в 10 000 долларов это 50 долларов на входе.

Спред FXPN на витрине и в терминале

Обещание «от 1,8 пункта» на тарифе Серебро легко проверить, потому что терминал открывается сразу после регистрации, до пополнения счёта и до прохождения анкеты. Я зарегистрировал реальный аккаунт и посмотрел, что показывают котировки в ночь на 14 августа 2026 года.

EUR/USD стоял на 1,15352 в продаже против 1,15377 в покупке. Спред 2,5 пункта.

Формально противоречия нет. Слово «от» юридически защищает любое значение выше названного, а спред на всех планах плавающий, что прямо сказано в пункте 5.9 Правил. Ночь с четверга на пятницу вдобавок не лучшее время для узких спредов. Но именно ради этого сравнения и стоит открывать терминал до пополнения. Витрина показывает нижнюю границу, достижимую в идеальных условиях, а торговать придётся по той цене, которая стоит в окне.

Ещё одна деталь спецификации касается тех, кто работает накоротке. В карточке инструмента стоит уровень стопа 15, и указан он в тех же шагах котировки, в которых считается своп, то есть в пятом знаке цены. В привычных пунктах четвёртого знака это полтора пункта, и ближе полутора пунктов к текущей цене стоп-лосс или тейк-профит не поставить.

Само по себе ограничение мягкое, оно вшестеро меньше спреда. Но это значит, что реальным барьером для коротких сделок остаётся именно спред в 2,5 пункта, а не настройка сервера, и цель сделки должна перекрывать его с запасом.

Сколько на самом деле стоит один круг

Считать издержки по строке «спред от 1,8» бесполезно. Реальная стоимость сделки складывается из трёх слагаемых, и второе с третьим на витрине не показывают вовсе.

Возьмём стандартный лот EUR/USD, это 100 000 евро по спецификации инструмента, и посчитаем полный круг на тарифе Серебро по тем цифрам, которые терминал показывал в момент проверки. Один пункт на таком объёме стоит 10 долларов. Спред 2,5 пункта превращается в 25 долларов, и это плата за вход и выход вместе, поскольку спред вы платите один раз при открытии. Комиссии по валютным парам нет ни на одном плане, здесь витрина не лукавит.

Итого круг внутри одного дня обходится в 25 долларов при залоге около 1 154 долларов, который требует плечо 1:100. Чуть больше двух процентов от залога за одну сделку, которая может длиться 10 минут.

Теперь то же самое на условиях соседей по реестру. У ТехноИнвеста спред по EUR/USD на тарифе «Техно Стандарт» заявлен в 0,9 пункта, у ФТМ Брокерс на плавающем Standard в 1,4 пункта. Тот же круг обойдётся в 9 и 14 долларов соответственно, и разница с FXPN получается почти троекратной в первом случае и почти двукратной во втором. Оговорка обязательна. Свои 2,5 пункта я снял в терминале, а цифры конкурентов взяты с их витрин, где стоит то же слово «от», так что фактический разрыв может оказаться меньше.

Свести это в одну таблицу полезнее, чем описывать словами, потому что издержки складываются по-разному в зависимости от того, что именно вы делаете со сделкой.

Последние две строки объясняют, почему обзор FXPN не может свестись к сравнению спредов. Спред здесь не главный источник расходов, и разбираться нужно именно с тем, что стоит ниже него в договоре.

Расходы FXPN, которых нет в таблице тарифов

Тарифная страница FXPN заканчивается на спреде и комиссии. Договор продолжает список ещё четырьмя пунктами, и вместе они способны съесть депозит быстрее, чем рынок.

Начнём со свопа. Спецификация EUR/USD в терминале показывает минус 14,35 по длинной позиции и плюс 0,47 по короткой, способ начисления указан как By Points, то есть в шагах котировки. По формуле из пункта 5.5 Правил сумма свопа равна объёму в лотах, умноженному на размер свопа и на цену одного тика. Для стандартного лота это 14,35 доллара за каждую ночь, которую покупка евро проведёт открытой.

Дальше арифметика становится неприятной. Со среды на четверг по валютам и драгоценным металлам своп начисляется в тройном размере (пункт 5.4), и делается это потому, что за субботу и воскресенье отдельных списаний нет. За неделю набегает семь суток вместо пяти, за календарный месяц около тридцати. Умножаем на 14,35 и получаем 430 долларов за месяц удержания одного лота.

Сопоставьте это с залогом. Плечо 1:100 требует под такую позицию около 1 154 долларов. Значит, один только своп за месяц удержания длинной позиции по EUR/USD съедает 37 процентов залога, а вместе со спредом на входе почти сорок. Рынок при этом может не сдвинуться вообще.

По золоту картина другая и по-своему показательная. Инструмент GOLD-EUR имеет своп минус 6,4 по длинной позиции и минус 7,41 по короткой. Отрицательный в обе стороны. Куда бы ни пошла цена и в какую бы сторону вы ни встали, за перенос позиции платите вы. Плечо по золоту вдобавок ограничено 1:25, то есть залог требуется вчетверо больше, чем по валютам.

Второй расход прячется в пункте 5.18 Правил и дублируется пунктом 4.18 Соглашения. За неактивный аккаунт компания списывает 10 долларов, евро или фунтов ежемесячно, начиная спустя 90 календарных дней после последней операции. Списание проходит до 10 числа месяца.

Третий расход и есть главная находка этого разбора. Пункт 5.17 Правил и пункт 4.17 Соглашения устанавливают комиссию за вывод средств в размере 50 долларов США. Не процент, не «от суммы», а фиксированные пятьдесят долларов за каждую операцию вывода.

Теперь наложите это на минимальный депозит в 200 долларов из пункта 9.1. Клиент, зашедший по нижней границе и решивший забрать деньги, отдаёт четверть счёта только за то, чтобы их получить. Если он продержал счёт без сделок год, к этому добавляются девять месяцев платы за неактивность, и от двухсот долларов остаётся шестьдесят.

Четвёртый пункт добивает тех, кто передумал не начав. По пункту 11.4.5 при рассмотрении заявки на вывод компания вправе удержать свои издержки на приём платежа с клиентов, которые не совершили ни одной операции либо чьи комиссии не покрыли расходы на зачисление. То есть сценарий «внёс деньги, посмотрел на спред, забрал обратно» оплачивается дважды. Пятьдесят долларов комиссии плюс банковские издержки компании.

Стоп-аут 30 или 50: витрина против договора

Тарифная страница обещает во всех трёх планах маржин колл на уровне 100 процентов и стоп-аут на уровне 50. Правила совершения операций устанавливают другое значение. Пункт 9.9 говорит прямо, что уровень стоп-аут составляет 30 процентов, и при достижении этой отметки компания может закрыть позиции полностью или частично без уведомления.

Уровней в этой механике два, и путать их не стоит. Маржин колл в 100 процентов означает, что при падении средств до размера залога открывать новые позиции уже нельзя, старые при этом живут (пункт 9.8). Стоп-аут это следующая черта, на которой позиции закрывают принудительно и без уведомления. Разница между 30 и 50 не косметическая. Она определяет, при какой просадке вашу сделку закроют, и для трейдера это один из главных параметров риска. При стоп-ауте 50 процентов сделка живёт, пока средства не упадут до половины залога. При 30 процентах она живёт дольше, до падения средств почти до трети залога.

Парадокс в том, что версия из договора мягче к клиенту. Более низкий стоп-аут даёт позиции больше пространства, прежде чем её закроют. Но мягче не значит лучше, потому что тот же порог означает, что убыток успеет вырасти сильнее, прежде чем сработает защитный механизм.

Второе расхождение того же рода касается поддержки. Главная страница обещает режим «24/5». Пункт 17 Правил и подпись в подвале сайта сообщают, что режим работы компании — понедельник-пятница с 9:00 до 18:00, кроме государственных праздников. Круглосуточно доступны только личный кабинет и терминал, то есть техника, а не люди. Торговая неделя при этом идёт с 22:00 по Гринвичу воскресенья до 22:00 пятницы (пункт 6.1 Регламента), то есть рынок живёт заметно дольше офиса. Если позиция повела себя плохо в десять вечера в среду, до утра остаются форма обращения и почта, а ответ компания обещает в течение одного рабочего дня.

Таких несовпадений у FXPN набралось семь, и вместе они складываются в отдельную таблицу.

Четвёртая строка требует пояснения, потому что ошибается здесь не сайт, а документ. Реестр Национального банка называет датой включения ООО «Леверэйт Кэпитэл Маркетс» 1 июля 2021 года, и эту же дату указывает подвал сайта.

А вот в Правилах совершения операций и в клиентском соглашении на последней странице стоит 11 марта 2020 года. Ошибка повторяется в обоих документах, то есть это не опечатка в одном файле, а несверенный шаблон.

Сигналы в кабинете и оговорка мелким шрифтом

Правую треть личного кабинета занимает лента «Оповещения по операциям». Выглядит она как готовые торговые рекомендации. Инструмент, направление, целевая цена с точностью до четвёртого знака, рейтинг звёздами, отметка о внутридневном характере, время публикации и обратный отсчёт до истечения прогноза. Один такой сигнал в ночь съёмки предлагал продавать нефть марки Brent с конкретной целью и сроком жизни в пять с половиной часов, но приводить его цифры смысла нет, они истекли в тот же день.

Текстовое сопровождение написано языком технического анализа. Отскок от медвежьей линии тренда, отбой от уровня сопротивления, ожидаемое падение курса до уровня поддержки. Клиент, впервые открывший кабинет, видит конкретную цену, конкретное направление и таймер.

Прямо под лентой мелким серым шрифтом идёт заявление об ограничении ответственности. Материал предназначен только для информации, не содержит советов или рекомендаций, не является предложением совершить операцию, прошлые результаты не гарантируют будущих, компания не принимает во внимание ваши цели и финансовое положение.

Юридически эта конструкция закрыта наглухо. Пункт 12.1 Соглашения снимает с компании обязанность давать советы вообще, а пункт 12.2 отдельно оговаривает, что предоставление новостей и комментариев не является частью услуги, компания не отвечает за их использование и не гарантирует точность, правильность или полноту такой информации.

Этически конструкция выглядит иначе. Указ № 231 запрещает форекс-компаниям рекламу с гарантией прибыли, и формально таргет с отсчётом времени гарантией не является. Но для новичка разница между сигналом с ценой и рекомендацией с ценой неразличима, а последствия несёт только он. Относиться к этой ленте стоит как к бесплатной аналитике сомнительной ценности, а не как к торговому плану, и уж точно не открывать по ней позицию, не посчитав, во сколько обойдётся её удержание.

Платформы FXPN, терминал и копирование сделок

Здесь у компании внутренний разнобой прямо на одной странице. Тарифная таблица во всех трёх планах указывает единственный терминал MetaTrader 4. Блок вопросов и ответов ниже на той же странице сообщает, что операции доступны на MetaTrader 5 и на собственной платформе Sirix. Меню сайта предлагает четыре варианта сразу, добавляя к ним TradingView.

Фактически при регистрации клиент получает веб-терминал Sirix, встроенный в личный кабинет, и он открывается ещё до пополнения счёта. Это, пожалуй, лучшее решение компании с точки зрения прозрачности. Посмотреть реальные спреды, свопы и спецификации инструментов можно, не заводя ни доллара, и я советую любому потенциальному клиенту начинать именно с этого.

Набор инструментов в терминале сгруппирован в четыре категории. Акции США, акции Европы, криптовалюты и общий список, где находятся валютные пары, металлы и индексы. Отдельной вкладки для форекса нет, что для форекс-компании выглядит странно, но пары находятся поиском.

Sirix приносит с собой функцию, которой нет ни у кого больше в белорусском реестре, кроме ТехноИнвеста с его «Автоследованием». Регламент подачи распоряжений посвящает копированию сделок целый раздел 5. Вкладка «Социальный» даёт доступ к последним ста операциям других клиентов сообщества, показывает статистику их истории и позволяет автоматически копировать выбранного участника. Присоединяясь к сообществу, клиент выбирает псевдоним и открывает собственную статистику остальным.

Оценивать этот сервис по существу невозможно, и это отдельная претензия. Витрина провайдеров доступна только внутри кабинета после присоединения к сообществу, публичной статистики доходности управляющих нет, размер вознаграждения копируемого трейдера в Регламенте не описан. Читатель, которого интересует копитрейдинг, не может сравнить условия до регистрации.

Зато Регламент описывает механику риска, и вот её нужно прочитать до того, как нажать кнопку копирования. Сумма, которую вы выделяете на копирование, не является вашим потолком потерь. В документе сказано дословно, что распределение средств не ограничивает принимаемый риск распределённой суммой.

Добавьте к этому пункт 5.10 Регламента. Отключение от копирования не закрывает уже открытые копии, ответственность за их закрытие лежит на клиенте. Отписался, а позиции остались висеть.

Мобильные приложения заявлены для iPhone, Android, Windows и Mac. Раздел «Обучение» существует на сайте, но открывается целиком на английском языке при полностью русской остальной версии, а все его кнопки ведут на форму входа. Ни одного открытого урока, вебинара или статьи в разделе нет, есть только описание того, что они существуют.

Что скрывается за перечнем базовых активов

Раздел 2 Правил FXPN перечисляет всё, чем клиент может торговать. Двадцать три валюты, одиннадцать индексов, пять драгоценных металлов, нефть, набор ETF и несколько сотен акций США и Европы. На бумаге ассортимент выглядит внушительно.

Читать этот перечень стоит внимательно, потому что он датирует сам себя. В списке фьючерсных контрактов из пяти позиций четыре имеют вид SUG11-JUL20, ORANG-JUL20, COCOA-JUL20 и WHEAT-JUL20. Суффикс означает месяц и год экспирации, то есть июль 2020 года. Соседний пункт про нефть добавляет к ним CL-JUL20, а в перечне ценных бумаг первой строкой идёт FGBL-SEP20, сентябрьский контракт того же года.

В том же перечне акций присутствует WIRECARD. Немецкая платёжная компания подала заявление о банкротстве 25 июня 2020 года после того, как в её отчётности не нашлось 1,9 миллиарда евро. Её бумаги исключены из индекса DAX в августе 2020-го. Рядом стоят DAIMLER, сменивший название на Mercedes-Benz Group в феврале 2022 года, а также OSRAM, KUKA и MAN, ушедшие с биржи в результате поглощений.

Сам пункт 2.2 при этом честно оговаривает, что подробные условия по каждому активу заданы на сервере и отображаются в терминале, а на сайте размещаются лишь «с целью дополнительного информирования». Юридически компания подстраховалась. Практически это означает, что перечень в договоре не является источником правды о том, чем сегодня можно торговать, и проверять наличие инструмента нужно в терминале.

Ещё одна деталь для тех, кто соберётся торговать товарными контрактами. По пункту 9.13 позиции по фьючерсам принудительно закрываются в день истечения срока по последнему предложению, а уведомлять клиента о приближении экспирации компания будет по своему усмотрению, но не по обязанности (пункт 9.14).

Откуда FXPN берёт котировки и когда сделку могут отменить

Котировки в терминале FXPN приходят от Leverate Technological Trading Limited, и это единственный названный поставщик ликвидности (пункт 3.4 Правил). Компания получает поток, вправе изменить его на величину своего вознаграждения и показывает результат клиенту как индикативную котировку.

Проверить адекватность потока несложно, и я это сделал. В момент съёмки терминал показывал BTC/USD по 63 320,49 в продаже и 63 415,50 в покупке. Публичные котировки давали 63 461 доллар на Binance и 63 450 по данным CoinGecko. Середина цены FXPN отклонилась от биржевой примерно на 0,15 процента, причём в сторону, выгодную покупателю.

Оговорка про сам замер обязательна. Терминал и биржевые данные снимались с разницей в несколько минут, а отклонение середины оказалось сопоставимо с шириной спреда, а не вдвое меньше неё. Для вывода о систематическом смещении котировок одного наблюдения мало. Что можно утверждать по этому замеру, так это что поток живой и рыночный, без отрыва от биржи.

Претензии есть к спреду на этом инструменте. Разница между покупкой и продажей биткоина составила 9 501 пункт, то есть 95 долларов с монеты. На круг это 0,15 процента стоимости актива, что дороже, чем комиссия большинства криптобирж за ту же операцию, а владения монетой клиент при этом не получает.

Отдельный пункт 4.17 Регламента переносит на клиента риск чужих отношений. Если операция отменена на стороне поставщика ликвидности, компания вправе отменить соответствующую операцию клиента, уведомив его в течение двух дней после отмены.

Такие оговорки есть у большинства форекс-компаний, и сами по себе они не признак недобросовестности. Но в связке со сроком подачи претензии, о котором речь пойдёт ниже, они образуют конструкцию, в которой оспорить аннулирование прибыльной сделки практически нечем.

FXPN на фоне остальных компаний реестра

Выбор у белоруса, который хочет остаться в легальном поле, состоит из шести юрлиц, и пять из них реально принимают новых клиентов. Альпари Евразия со свидетельством № 5 приостановила приём в мае 2025 года после смены владельца международного бренда, поэтому в сравнении ниже она не участвует.

Сравнивать спреды строкой в строку здесь нечестно, и это надо сказать прямо. У FXPN взят входной тариф Серебро с порогом 200 долларов, у ТехноИнвеста «Техно Стандарт» с рекомендованными 500, у ФТМ плавающий Standard. На самом же входном уровне картина меняется: у ФТМ тариф Comfort открывается без минимального депозита, но спред по EUR/USD там 2,0 пункта, то есть шире заявленных у FXPN 1,8. Вывод против FXPN держится не на спреде, а на двух других вещах, которые от тарифа не зависят.

Данные по компаниям взяты из реестра Нацбанка и с их официальных сайтов, торговые условия конкурентов сверялись в июле 2026 года и по природе своей меняются. Актуальные значения всегда стоит проверять в терминале конкретной компании перед пополнением.

По трём сравнимым параметрам из пяти FXPN оказывается на последнем месте среди работающих компаний реестра. Порог входа в 200 долларов вчетверо выше формального минимума ТехноИнвеста и на порядок выше, чем у Инфомо. Заявленный спред шире, чем у обеих компаний, публикующих конкретное число, а фактический в терминале оказался ещё шире. Фиксированные 50 долларов за вывод не берёт никто из соседей по реестру.

Есть и то, в чём компания объективно не уступает или даже выигрывает. Налоговый режим одинаков у всех пяти, поскольку определяется не компанией, а Налоговым кодексом. Плечо 1:100 для розничного клиента тоже общий потолок, заданный решением Нацбанка. Веб-терминал, открывающийся до пополнения, удобнее, чем у большинства конкурентов.

Зато на комиссии по акциям разрыв обратный и куда более резкий. Половина процента с полной стоимости позиции против 0,08 процента за сделку при минимуме в 8 единиц валюты у ТехноИнвеста означает, что сделка на 10 000 долларов стоит 50 долларов здесь и около 8 там. А фиксированные 50 долларов за вывод стоит сопоставить с ФТМ, где вывод на счёт в белорусском банке обходится в 0,1 процента с минимумом 1,5 и максимумом 6 долларов. Данные конкурентов сверялись в июле и августе 2026 года по их официальным сайтам.

Подробное сопоставление всех легальных и международных площадок для белоруса собрано в отдельном материале — рейтинге форекс-брокеров для Беларуси.

Как заводить и выводить деньги в FXPN

На бумаге ввод денег в FXPN устроен по-белорусски удобно, хотя сам я через него не проходил, раздел пополнения закрыт анкетой. Страница платежей описывает два канала, и оба рассчитаны на местного клиента. Через ЕРИП платёж находится в дереве услуг по пути «Банковские, финансовые услуги» и далее «Рынок Форекс», а картой можно платить через процессинг WEBPAY, который принимает VISA, Mastercard и БЕЛКАРТ. Комиссию за приём платежа компания не заявляет.

Правила добавляют третий канал, которого на странице платежей нет. В таблице пункта 10.11.3 среди способов внесения указана криптовалюта. Соглашение раскрывает механику точнее и снимает главный вопрос белоруса. По пункту 2.1 пополнение идёт через услуги белорусских криптобирж и криптообменников, то есть операторов криптоплатформ, которые покупают вашу криптовалюту и направляют компании уже иностранную валюту.

Это ровно тот маршрут, которого требует Указ № 367 от 20.09.2024, разрешающий физлицам операции с токенами только через резидентов Парка высоких технологий. Купленная на зарубежной бирже криптовалюта под это условие не подходит. Возврат в таком случае идёт на криптокошелёк (пункт 2.5 Соглашения), и к двум конвертациям добавляется третья.

Есть жёсткое ограничение по владельцу платежа. Пункт 4.17 Правил запрещает вносить обеспечение с карты или счёта третьего лица. Нарушение стоит дорого. Компания приостанавливает операции, блокирует аккаунт, принудительно закрывает позиции, возвращает деньги на ту же карту и аннулирует положительную разницу цен, если она была. Проще говоря, заработанное на чужие деньги не выплачивается.

Вывод описан подробнее. Заявка подаётся только через личный кабинет, рассматривается в срок до пяти банковских дней независимо от суммы и способа (пункт 11.4.2). Деньги возвращаются тем же путём, которым пришли, и это стандартное требование правил против отмывания. Интерфейс объясняет логику разделения так. Сумма в пределах внесённого обеспечения уходит обратно на исходный способ оплаты, а прибыль сверх него может быть переведена альтернативным способом.

К сроку в пять дней добавляется банковское время, за которое компания ответственности не несёт (пункт 11.4.4), и те самые 50 долларов комиссии, которые списываются не позднее следующего дня после проведения платежа банком.

Отдельно стоит знать про механизм сомнительных операций. Пункт 13.1 относит к ним, среди прочего, «злоупотребление переводами средств без совершения операций» два и более раза за месяц. То есть заводить и выводить деньги, не торгуя, здесь прямо не приветствуется, и последствием может быть отказ в проведении операции, ограничение ввода и вывода или расторжение соглашения.

Своего личного опыта вывода у меня нет, счёт я не пополнял, поэтому о фактических сроках и о том, как ведёт себя поддержка при задержке, судить не берусь. Всё сказанное выше опирается на текст договора и на интерфейс кабинета.

Где лежат деньги клиента FXPN, пока он торгует

Страница юридической информации утверждает, что компания обеспечивает полную сегрегацию средств клиентов от капитала компании в ведущих банках. Формулировка знакома по сайтам европейских брокеров, где сегрегация означает отдельные клиентские счета, недоступные для операционных нужд фирмы.

Соглашение добавляет к этому деталь, которой нет ни на одной странице сайта. По пункту 2.1 клиент вносит обеспечение либо на счёт самой компании, либо на счёт её платёжного агента-нерезидента на территории иностранного государства, откуда деньги потом направляются компании. То есть путь белорусского рубля до торгового счёта может пролегать через юрисдикцию, которую клиент не выбирал и не увидит в интерфейсе.

Разница между двумя формулировками существенна. Одно дело деньги на отдельном клиентском счёте, другое — деньги на счёте компании, которыми она управляет. Второе не является нарушением, поскольку белорусское регулирование внебиржевого форекса построено именно так, а сама компания выступает второй стороной сделки, а не посредником на бирже. Но обещание «полной сегрегации» на витрине эту разницу сглаживает до неразличимости.

К этому добавляется право компании при расторжении объединять обязательства и обеспечение клиента, учтённые на разных аккаунтах, в единый баланс и вести по нему взаиморасчёты (пункт 17.5.5 Соглашения). Плюс упомянутое ранее право обнулять минус на одном счёте за счёт средств на другом.

Налог 0%, ради которого сюда и идут

Главный экономический аргумент в пользу любой компании из реестра НБРБ лежит вне её тарифов. Доход белоруса от операций с беспоставочными внебиржевыми финансовыми инструментами через такую компанию освобождён от подоходного налога по пункту 63 статьи 208 Налогового кодекса. Освобождение введено Указом № 503 от 31 декабря 2019 года и действует бессрочно с 1 января 2020-го.

Практически это означает три вещи. Ставка 0 вместо 13 процентов. Отсутствие обязанности подавать декларацию до 31 марта. И отсутствие необходимости самостоятельно пересчитывать валютный доход в белорусские рубли по курсу Нацбанка на дату получения.

Сравнение с офшорным маршрутом делает разницу наглядной. Заработав 3 000 долларов через компанию из реестра, белорус получает 3 000. Заработав столько же через площадку из Сент-Винсента или Вануату, он обязан задекларировать доход и уплатить 13 процентов, то есть около 390 долларов, а также самостоятельно доказать налоговой происхождение средств. При курсе около 3 BYN за доллар речь идёт примерно о 1 170 BYN разницы.

Вторая оговорка касается самого договора. Пункт 14.2 Соглашения предупреждает, что компания может понести издержки по уплате некоторых налогов за клиента, включая гербовый и трансферный сбор при выводе средств, и такие суммы списываются со счёта клиента. К белорусскому подоходному налогу это отношения не имеет, но напоминает, что нулевая ставка в Беларуси не означает нулевых налоговых издержек вообще.

Общая рамка налогообложения инвестора в Беларуси со всеми ставками и сроками разобрана в материале о правовом поле форекса в Беларуси.

Риск-менеджмент на условиях FXPN

Абстрактный совет «соблюдайте риск-менеджмент» ничего не стоит без цифр конкретной площадки. Посчитаем на реальных условиях FXPN, взяв депозит в 1 000 долларов, тариф Серебро и плечо 1:100.

Сначала о том, что вообще доступно. Стандартный лот EUR/USD требует залога около 1 154 долларов при цене 1,1535, то есть на депозит в тысячу он не помещается. Минимальный объём составляет 0,01 лота, шаг такой же. Разумный рабочий размер здесь 0,1 лота, под него нужен залог около 115 долларов, а один пункт движения стоит 1 доллар.

Теперь риск на сделку. При ограничении в 2 процента депозита допустимая потеря составляет 20 долларов, что на объёме 0,1 лота равно 20 пунктам хода против позиции. Технических препятствий поставить такой стоп нет, минимальная дистанция по спецификации составляет полтора пункта. Мешает другое. Из этих двадцати пунктов два с половиной сгорают на спреде в момент открытия, то есть восьмая часть допустимого риска тратится ещё до того, как цена куда-то пошла.

К этому добавьте спред. При 2,5 пункта позиция открывается сразу с минусом в 2,5 доллара на 0,1 лота, то есть восьмая часть допустимого риска тратится на вход. Десять таких сделок за месяц дают 25 долларов издержек, или 2,5 процента депозита, ещё до всякого результата торговли.

Дистанция до принудительного закрытия считается от уровня стоп-аут. При позиции 0,1 лота задействовано 115 долларов залога, а стоп-аут по договору срабатывает на 30 процентах от него, то есть когда средства на счёте упадут примерно до 35 долларов. От тысячи это падение на 965 долларов, или 965 пунктов против позиции. Запас огромный, и в этом смысле маленький объём защищает лучше любых настроек.

Картина меняется, если поднять объём до половины лота. Залог становится 577 долларов, пункт стоит 5 долларов, стоп-аут срабатывает при средствах около 173 долларов. Убыток до принудительного закрытия сокращается до 165 пунктов, а это одно активное движение по евро в день выхода статистики по занятости в США.

Теперь то же самое для читателя, который приходит с минимальными 200 долларами, а таких среди белорусов большинство. При зарплате около 2 200 BYN это примерно четверть месячного дохода. Рабочий объём здесь 0,01 или 0,02 лота, один пункт стоит 10 или 20 центов, спред 2,5 пункта съедает от 25 до 50 центов на каждой сделке. Двухпроцентный риск равен четырём долларам, то есть двадцати пунктам на минимальном объёме. Это работает.

Ломается всё на выходе. Вывод стоит 50 долларов независимо от суммы, то есть четверть депозита. Трёхмесячная пауза добавляет по 10 долларов в месяц, а это 5 процентов счёта ежемесячно ни за что. Чтобы просто вернуть свои 200 долларов, рынку нужно принести 25 процентов прибыли. На депозите такого размера издержки перестают быть фоном и становятся главным содержанием сделки.

Отдельная строка расходов появляется у того, кто держит позицию дольше дня. Своп на 0,1 лота стоит 1,44 доллара за ночь по длинной позиции. Месяц удержания с учётом тройных списаний по средам обойдётся примерно в 43 доллара, или 4,3 процента депозита. Для сравнения, ставка по валютному вкладу в белорусском банке за тот же месяц дала бы доли процента.

Сложим годовую картину для умеренно активного клиента с депозитом 1 000 долларов. Десять сделок в месяц по 0,1 лота дают около 300 долларов спреда за год. Одна операция вывода стоит 50 долларов. Итого 350 долларов, то есть 35 процентов депозита, и это без единой ночи переноса позиции и без пауз длиннее 90 дней. Добавьте своп или перерыв в торговле, и планка уйдёт выше. Рынку нужно отработать эту сумму, прежде чем клиент увидит первую реальную прибыль.

Сколько людей теряет деньги на самом деле

Любой разговор о форексе без базовой статистики исходов остаётся разговором о возможностях. Цифры существуют, просто не в Беларуси.

В Беларуси такого требования нет. Форекс-компании из реестра НБРБ не обязаны раскрывать долю прибыльных и убыточных счетов, и ни одна из пяти работающих компаний этого не делает. FXPN не исключение. Проверить, какая часть его клиентов зарабатывает, невозможно ни изнутри, ни снаружи.

Косвенно о судьбе белорусского розничного трейдера говорит сам состав реестра. За годы действия Указа № 231 через него прошло несколько десятков организаций, а осталось шесть, из которых работают пять. Компании уходят не потому, что клиенты богатеют.

Единственная защита, которую даёт договор, работает на самом краю. Пункт 9.10 Правил обещает, что при отрицательном балансе после принудительного закрытия компания начислит компенсацию, приводящую счёт к нулю. Долг перед компанией у клиента не возникнет. Но в том же пункте есть продолжение, которое стоит прочесть дважды. Привести счёт к нулю компания вправе за счёт средств на других аккаунтах того же клиента.

В том же разделе перепутаны определения. Кредитным риском там названо влияние маржинального плеча, то есть рыночный риск, а операционным — риск неисполнения обязательств контрагентом, то есть как раз кредитный. Для компании, торгующей финансовыми инструментами, путаница в базовой классификации рисков выглядит небрежностью в том самом месте, где от неё ждут точности.

Полноценного Уведомления о рисках отдельным документом на сайте нет вовсе, хотя Правила в пункте 4.1 и Соглашение обязывают клиента с ним ознакомиться. Ни в подвале сайта, ни в карте сайта из четырнадцати страниц, ни по типовым адресам такого файла не нашлось. Клиент подтверждает галочкой ознакомление с документом, который ему негде прочитать.

Регистрация в FXPN и анкета изнутри

Чтобы не пересказывать сайт, я завёл реальный аккаунт и прошёл путь ровно до того места, где начинаются деньги. Дальше не пошёл, поэтому о качестве исполнения сделок и о скорости выплат в этом обзоре FXPN нет ни слова.

Регистрация в FXPN занимает пару минут и требует имени, почты, даты рождения, страны, гражданства, телефона, места рождения и адреса. Три галочки в конце формы фиксируют согласие с документами, понимание того, что CFD относятся к сложным инструментам с высоким риском быстрой потери капитала, и подтверждение, что клиент не является гражданином или резидентом США.

Сразу после этого открывается кабинет с семью разделами и доступ к веб-терминалу. Баланс нулевой, торговать нечем, но котировки, спреды, свопы и спецификации всех инструментов видны полностью. Именно так я и снял цифры, приведённые выше.

Дальше начинается развилка. Попытка зайти в раздел «Маржинальное обеспечение», то есть пополнить счёт, перебрасывает на анкету профиля. Пока она не заполнена, деньги внести нельзя, а индикатор в левом верхнем углу показывает ноль процентов заполнения.

Анкета собирает сведения о знаниях и опыте в инвестициях и служит для определения категории клиента по разделу 6 Правил. Кабинет предупреждает, что заполнить профиль нужно в течение 15 рабочих дней с момента регистрации. Правила формулируют тот же срок жёстче и привязывают его к деньгам.

По пункту 4.2 клиент обязан предоставить документы для идентификации в течение 15 рабочих дней после внесения обеспечения, иначе соглашение расторгается в одностороннем порядке, открытые позиции закрываются принудительно, а деньги возвращаются не позднее трёх рабочих дней с даты расторжения.

Для идентификации потребуется скан или фото паспорта со страницами с личными данными и отметкой о месте жительства, а также цветная фотография клиента с раскрытым паспортом в руках. Если фактический адрес отличается от прописки, нужны подтверждающие документы вроде договора аренды или счетов за коммунальные услуги, причём сайт требует, чтобы документ был выпущен не раньше чем за полгода до подачи.

Ещё две мелочи, на которых спотыкаются. Почту нужно подтвердить письмом активации, иначе аккаунт останется неподтверждённым, а поле страны в анкете подставляется по геолокации соединения, поэтому регистрироваться через VPN не стоит: расхождение с паспортом всплывёт на верификации.

Ничего критичного в этом нет, но ощущение локализованной под Беларусь глобальной платформы не отпускает ни на одном экране.

Претензия к FXPN за 3 дня и операция, принятая за 48 часов

Если спор всё-таки возник, договор задаёт очень узкие временные ворота, и пройти их нужно раньше, чем клиент обычно успевает понять, что произошло.

Первый срок отсчитывается автоматически. По пункту 7.2.6 Соглашения клиент обязан регулярно проверять отчётность и немедленно сообщать об ошибках и расхождениях. Если такого уведомления не поступило в течение 48 часов после операции, она считается безвозвратно и окончательно принятой клиентом вместе со всеми её условиями.

Второй срок ещё короче по смыслу. Пункт 14.4.3 Правил требует направить претензию не позднее третьего рабочего дня с момента наступления события, ставшего её основанием. Там же прямо сказано, что просрочка является основанием для отказа в рассмотрении.

Сложите эти два срока с правом компании аннулировать сделки по нерыночным котировкам, и получится конструкция, в которой клиент, уехавший в отпуск на неделю, теряет возможность оспорить что-либо в принципе.

Сама претензия должна быть письменной и содержать требования, обоснованный расчёт суммы, обстоятельства с доказательствами и обязательную отсылку к конкретному нарушенному пункту Соглашения или Правил. Отправить её можно на электронный адрес компании, заказным письмом на юридический адрес в Колодищах либо вручить представителю под роспись.

Рассматривается претензия в течение 30 календарных дней. Тонкость в том, что пункт 14.3 считает досудебный порядок соблюдённым, только если претензия ушла на адрес регистрации компании и у клиента есть подтверждение её получения. Письмо на почту такого подтверждения не даёт, поэтому отправлять нужно заказным с уведомлением о вручении, а электронную версию слать дублем.

Пока идёт рассмотрение, компания вправе запретить клиенту управлять спорной позицией, и претензии на невозможность управления ею не принимаются (пункт 14.6). Позиция при этом остаётся открытой и продолжает жить по рынку.

Досудебная инстанция названа конкретно. Это Ассоциация развития финансового рынка, arfin.by. Если согласия достичь не удалось, спор идёт в суд по месту нахождения компании, то есть в Минский район. Жалоба в Национальный банк остаётся отдельным и параллельным каналом, потому что регулятор ведёт реестр и контролирует соблюдение Указа № 231.

Как закрыть счёт в FXPN и забрать остаток

Выход из отношений описан в разделе 17 Соглашения и устроен несимметрично.

Клиент, решивший уйти, обязан уведомить компанию не позднее чем за 15 рабочих дней до предполагаемой даты прекращения, закрыть все позиции и исполнить остальные обязательства. Только после этого соглашение считается расторгнутым.

У компании набор оснований шире, и одно из них стоит прочитать внимательно. По пункту 17.3 она вправе в одностороннем порядке отказаться от исполнения соглашения при отсутствии операций по аккаунту клиента в течение последнего календарного месяца. Месяц без сделок формально даёт компании право расторгнуть договор.

Рядом с этим пунктом плата за неактивность из пункта 5.18 выглядит странно. Она начинает начисляться через 90 календарных дней после последней операции, то есть через три месяца молчания. Получается, что к моменту первого списания компания уже два месяца как имеет право расторгнуть соглашение по причине того же самого молчания. Два механизма, придуманных для одной ситуации, живут в документах параллельно и с разными сроками.

После расторжения по любой из причин действует общий порядок. Обязательства клиента считаются наступившими немедленно, позиции нужно закрыть не позднее следующего рабочего дня, иначе их закроют принудительно, а терминал переводится в режим, где доступно только закрытие. Компания вправе удерживать обеспечение до полного исполнения клиентом обязательств и объединять для расчётов балансы разных его аккаунтов.

Остаток возвращается в течение 10 рабочих дней с момента исполнения обязательств. Счёт получателя должен быть открыт на имя самого клиента, перечисление в пользу третьих лиц не производится. Про комиссию пункт 17.6 молчит, но возврат остатка оформляется тем же распоряжением на выплату, к которому пункт 5.17 Правил привязывает свои 50 долларов, так что рассчитывать стоит на них.

Кому подходит FXPN, а кому точно нет

Соберём всё сказанное в решение, которое читатель может применить к себе.

FXPN может подойти тому, кто торгует редко и крупным объёмом, держит позиции внутри дня и заходит сразу на тарифе Платина. При депозите от 50 000 долларов спред 0,7 пункта становится сопоставимым с рынком, комиссия за вывод в 50 долларов превращается в десятую долю процента, а плата за неактивность теряет значение. Такому клиенту вдобавок положен персональный менеджер.

Она же может подойти тому, кому принципиально нужен MetaTrader 4 внутри белорусского правового поля с нулевым налогом. Здесь есть оговорка. Тарифная страница называет MT4 единственным терминалом, но фактически при регистрации открывается веб-версия Sirix, поэтому наличие именно MetaTrader стоит уточнить в поддержке до пополнения. У ТехноИнвеста этой платформы нет вовсе, а из реестра НБРБ MetaTrader 4 заявляют ФТМ Брокерс, Инфомо и ЭМФИ.

FXPN не подходит начинающему с двумя-тремя сотнями долларов, и это главный вывод разбора. На депозите 200 долларов вывод стоит четверть счёта, спред съедает восьмую часть допустимого риска на сделку, а трёхмесячная пауза начинает стоить по 10 долларов в месяц. Тот же старт у ТехноИнвеста обойдётся в 50 долларов входа, и фиксированной платы за вывод на счёт в Технобанке там нет.

Не подходит она и тому, кто держит позиции неделями. Своп в 14,35 доллара за ночь по стандартному лоту EUR/USD и отрицательный своп в обе стороны по золоту делают долгое удержание дорогим независимо от направления рынка.

Не подходит скальперу из-за минимальной дистанции стопа в 15 пунктов и права компании ограничивать доступ к терминалу при нагрузке от советников (пункт 4.11 Регламента).

И не подходит тому, для кого важна проверяемая репутация. Ноль отзывов на белорусских площадках за пять лет работы означает, что опыт других клиентов вам недоступен, а собственный придётся оплачивать самому. Если вам есть что рассказать о работе с этой компанией, страница отзывов о FXPN на нашем сайте открыта для первого.

Тем, кому нужен копитрейдинг с публичной статистикой или доступ к реальным акциям, а не к CFD на них, стоит смотреть на другие маршруты. Внутри реестра НБРБ ближайшая альтернатива по совокупности условий — ТехноИнвест с входом от 50 долларов и сервисом «Автоследование». Разбор всех вариантов для белоруса собран в рейтинге легальных и международных площадок.

Вердикт

Итоговая оценка FXPN составляет 3,1 балла из 10. Она сложена из семи критериев, сведённых в карточке к трём группам, и приоритет в ней отдан торговым издержкам и прозрачности документов, поскольку именно эти два фактора определяют финансовый результат клиента сильнее прочих.

Регулирование оценивалось по факту наличия свидетельства в реестре НБРБ и налоговому режиму, торговые условия по фактическим спредам и свопам из терминала, издержки обслуживания по пунктам 5.17 и 5.18 Правил, прозрачность по числу расхождений между витриной и договором, платформы по составу и доступности терминала, ввод и вывод по каналам и срокам из раздела 11 Правил, поддержка по режиму работы из пункта 17 и содержимому раздела обучения. Все исходные данные приведены в тексте выше со ссылками на конкретные пункты документов.

Сильная сторона у компании ровно одна, и она не её заслуга. Свидетельство № 21 даёт белорусу нулевой подоходный налог, белорусскую юрисдикцию спора и понятный канал жалобы регулятору. Ради этого сюда и приходят.

Отдельно стоит проблема документов. Стоп-аут на витрине не совпадает со стоп-аутом в Правилах. Обещание круглосуточной поддержки не совпадает с режимом работы в тех же Правилах. Перечень активов застыл на середине 2020 года вместе с обанкротившимся Wirecard. Уведомление о рисках, ознакомление с которым клиент подтверждает при регистрации, на сайте отсутствует. А дата включения в реестр в собственных Правилах и Соглашении указана как 11 марта 2020 года, тогда как реестр Нацбанка называет 1 июля 2021-го.

Ни одна из этих ошибок по отдельности не делает компанию мошеннической. Лицензия настоящая, котировки рыночные, защита от отрицательного баланса в договоре есть. Но вместе они рисуют портрет площадки, которая относится к белорусскому розничному клиенту как к побочному направлению, и клиент, глядя на одиннадцать языков сайта и White Label в партнёрских программах, имеет полное право сделать тот же вывод.