Виды инвестиционных инструментов. ТОП-11 основных вариантов для белорусов

В Беларуси инвестиционная культура только набирает обороты — по данным БВФБ, на бирже зарегистрировано лишь несколько десятков тысяч частных инвесторов, а большинство белорусов по-прежнему хранят сбережения на банковских депозитах. Одна из главных причин — непонимание, какие инвестиционные инструменты вообще существуют, чем они отличаются друг от друга и какой из них подходит именно вам. Одни боятся потерять деньги на акциях, другие годами держат всё на депозите, теряя покупательную способность из-за инфляции, третьи бросаются в криптовалюты, не разобравшись в рисках.

В этой статье разберём 11 основных видов инвестиционных инструментов, доступных белорусскому инвестору в 2026 году — от банковских вкладов до деривативов. Для каждого инструмента — механизм работы, актуальные цифры доходности, реальные расчёты, плюсы и минусы. Никакой воды — только то, что нужно для принятия осознанных решений.

Что такое инвестиционные инструменты

Инвестиционный инструмент — это любой актив или финансовый продукт, в который можно вложить деньги с целью получения дохода. Если провести аналогию с транспортом: депозит — это автобус (медленно, но надёжно), акции — автомобиль (быстрее, но нужны навыки), криптовалюты — спортбайк (максимальная скорость, но и максимальный риск аварии). Выбирать инструмент нужно не по «скорости», а по тому, куда вам нужно добраться и какой уровень риска вы готовы принять.

Любой инвестиционный инструмент характеризуется тремя базовыми параметрами, которые находятся в постоянном противоречии друг с другом.

1. Доходность — сколько вы потенциально заработаете.
2. Риск — какова вероятность потерять часть или все вложения.
3. Ликвидность — насколько быстро можно превратить актив обратно в деньги без существенных потерь. Идеального инструмента с высокой доходностью, нулевым риском и мгновенной ликвидностью не существует — это фундаментальный закон финансов. Если кто-то обещает вам такое — перед вами, скорее всего, мошенник.

Выбор конкретных инструментов зависит от трёх факторов: вашего горизонта инвестирования (на какой срок вкладываете), суммы (сколько готовы инвестировать) и толерантности к риску (насколько спокойно переживёте просадку портфеля на 30-40%). Двадцатипятилетнему инвестору с горизонтом 20 лет подходят одни инструменты, а пятидесятилетнему с горизонтом 3 года — совершенно другие.

Сводная таблица инвестиционных инструментов

Прежде чем разбирать каждый инструмент подробно, взгляните на общую картину. Таблица ниже поможет быстро сориентироваться и перейти к нужному разделу.

* Среднегодовая историческая доходность. Прошлые результаты не гарантируют будущую доходность.

1. Банковские вклады

Банковский вклад (депозит) — самый простой и понятный инвестиционный инструмент. Вы отдаёте банку деньги на определённый срок, а банк обязуется вернуть их с процентами. По сути, это долговая расписка: банк берёт у вас в долг и платит за пользование вашими деньгами.

Доходность вкладов напрямую зависит от ставки рефинансирования Национального банка Республики Беларусь, которая на апрель 2026 года составляет 9,75% годовых. Средняя максимальная ставка по безотзывным вкладам в BYN в крупнейших банках — около 13,5–15,3%. Это существенно выше ставки рефинансирования, что объясняется конкуренцией между банками за привлечение средств населения. Но ключевой вопрос — не номинальная доходность, а реальная, то есть за вычетом инфляции. При текущей инфляции около 5,6% (февраль 2026) реальная доходность депозита составляет примерно 8–10% — весьма неплохо по историческим меркам.

Существует несколько типов вкладов:

1. Срочный (отзывный) вклад — деньги размещаются на фиксированный срок (от месяца до нескольких лет) под фиксированный процент. Досрочное снятие возможно, но обычно означает потерю большей части процентов.
2. Безотзывный вклад — нельзя забрать до окончания срока. Взамен банк предлагает более высокую ставку (на 1–3 п.п. выше отзывных). В Беларуси безотзывные вклады — полноценный и популярный инструмент, активно продвигаемый банками.
3. Накопительный счёт (карт-счёт с процентом на остаток) — более гибкий инструмент: можно пополнять и снимать деньги, но ставка обычно ниже и может меняться.

Страхование и налоги

Вклады физических лиц в Беларуси защищены государственной гарантией через Агентство по гарантированному возмещению банковских вкладов (депозитов) физических лиц. И здесь у белорусских вкладчиков колоссальное преимущество перед российскими: государство гарантирует возврат 100% суммы вклада без ограничения по сумме — как в белорусских рублях, так и в иностранной валюте. Для сравнения: в России лимит страхования — 1,4 млн рублей. В Беларуси таких лимитов нет. Это означает, что даже если вы разместите 100 000 BYN или $50 000 в одном банке и этот банк обанкротится, государство вернёт всю сумму целиком.

С процентов по вкладам нужно платить подоходный налог 13%, но есть важное исключение. Если вклад в BYN размещён на срок не менее 1 года, а валютный вклад — на срок не менее 2 лет, проценты по нему не облагаются подоходным налогом. Налог удерживает банк автоматически — декларацию подавать не нужно. Если вы закрываете вклад досрочно и фактический срок оказался меньше порогового, банк удержит 13% из начисленных процентов.

Плюсы и минусы

Плюсы:

• Максимальная простота — не нужны специальные знания
• Гарантированная доходность — вы знаете заранее, сколько заработаете
• Полная государственная гарантия возврата вклада — 100% суммы без ограничений
• Порог входа от 100 BYN (~$34)

Минусы:

• В долгосрочной перспективе проигрывает акциям и недвижимости
• При снижении ставки рефинансирования доходность упадёт
• Досрочное снятие (отзывные) = потеря процентов, безотзывные = деньги заморожены
• Рублёвые вклады подвержены валютному риску — при девальвации BYN покупательная способность снижается

2. Облигации

Если банковский вклад — это кредит, который вы даёте одному конкретному банку, то облигация — это долговая расписка, которую может выпустить государство или компания. Покупая облигацию, вы одалживаете деньги эмитенту и получаете право на регулярные выплаты (купоны) плюс возврат номинала в конце срока. В Беларуси рынок облигаций значительно компактнее российского, но для частного инвестора здесь есть интересные возможности — особенно с учётом налоговых льгот.

Базовые параметры облигации, которые нужно понимать: номинал (сумма, которую вернут при погашении — от 200 BYN для корпоративных до $1 000–5 000 для государственных валютных), купонная ставка (процент, который эмитент регулярно выплачивает — ежеквартально или раз в полгода), срок обращения (от нескольких месяцев до 5 лет) и рыночная цена (может отличаться от номинала на вторичном рынке).

Виды облигаций

1. Государственные облигации Минфина (ВГДО) — выпускает Министерство финансов Республики Беларусь. Самые надёжные, потому что обеспечены бюджетом страны. По данным на начало 2026 года, Минфин активно размещает валютные облигации: 9-й и 10-й выпуски в долларах общим объёмом $70 млн с доходностью 2,7% годовых и сроком 2 года. Рублёвые государственные облигации предлагают доходность 15–25% в BYN, что существенно выше вкладов, но с добавлением рыночного риска.
2. Корпоративные облигации — выпускают белорусские компании и банки. На платформах myfin.by и finup24.by можно найти выпуски с доходностью до 17–25% в BYN. Риск выше, чем у государственных, но и доходность привлекательнее.
3. Токенизированные облигации (Finstore.by) — относительно новый формат: долговые токены, размещаемые на платформе Finstore.by (резидент ПВТ). Доходность — до 18–19,5% в BYN и до 9–10% в валюте. Порог входа — от $10. Более 130 компаний-эмитентов, свыше 23 000 инвесторов и $313 млн привлечённых средств.

Здесь есть нюанс, который легко пропустить: облигации с фиксированным купоном подвержены процентному риску. Когда ставка рефинансирования НБРБ растёт, цены «старых» облигаций с низкими купонами на вторичном рынке падают. И наоборот — при снижении ставки облигации дорожают. Учитывая, что ставка рефинансирования НБРБ (9,75%) заметно ниже купонов по многим облигациям, у рынка есть определённый запас прочности.

Налогообложение облигаций: доходы по облигациям в Беларуси освобождены от подоходного налога при условии, что срок обращения облигации более 1 года и в первый год обращения нет оферты на досрочное погашение. Это серьёзное преимущество перед вкладами, где налоговое освобождение действует только для определённых сроков.

Как купить облигации в Беларуси

Государственные облигации Минфина для физлиц продаются через отделения Беларусбанка и Белагропромбанка — достаточно прийти с паспортом. Корпоративные облигации можно приобрести через белорусских брокеров: Aigenis (биржевые торги на БВФБ), АСБ Брокер (внебиржевой рынок), Finup, Capital Solution. Токенизированные облигации — напрямую на платформе Finstore.by с минимальным порогом от $10.

Плюсы и минусы

Плюсы:

• Предсказуемый денежный поток (купоны известны заранее)
• Освобождение от подоходного налога (при сроке >1 года)
• Государственные облигации — фактически безрисковый актив
• Порог входа — от $10 (Finstore) до $1 000 (ВГДО Минфина)

Минусы:

• Валютные гособлигации — низкая доходность (2,7% в USD)
• Рублёвые облигации несут риск девальвации BYN
• Корпоративные облигации несут кредитный риск (возможен дефолт эмитента)
• Вторичный рынок менее ликвиден, чем в России — продать быстро сложнее

3. Акции

Если облигация — это долг, то акция — это доля в бизнесе. Покупая акцию, вы становитесь совладельцем компании и получаете право на часть её прибыли в виде дивидендов, а также на рост стоимости бизнеса. Именно акции в долгосрочной перспективе обеспечивают наибольшую доходность среди традиционных инструментов: среднегодовая полная доходность мировых фондовых рынков (с учётом дивидендов) исторически составляет около 10–12% годовых в долларах.

Акции бывают двух типов. Обыкновенные дают право голоса на собрании акционеров и право на дивиденды (если компания решит их выплачивать). Привилегированные — приоритет при выплате дивидендов, но обычно без права голоса. На практике для частного инвестора с небольшим пакетом право голоса не имеет значения, а вот дивидендная доходность «префов» нередко выше.

Фондовый рынок Беларуси и доступ к международным площадкам

Белорусская валютно-фондовая биржа (БВФБ) — единственная биржа в стране. На ней торгуются акции, но рынок крайне неликвиден: в котировальном листе первого уровня — лишь 2 эмитента (Беларусбанк и Белагропромбанк), второго уровня — 14 эмитентов. Объём торгов с акциями минимален — рынок на 90%+ состоит из облигаций. Купить белорусские акции можно, но продать быстро — большая проблема.

Поэтому для белорусских инвесторов основной интерес представляют зарубежные площадки. Вот реальные варианты:

1. Российский рынок (Мосбиржа) — наиболее доступный вариант. Открыть счёт можно через российского брокера Финам (полностью дистанционно, нужен только паспорт) или через доверительное управление в белорусских банках (Беларусбанк, Сбер Банк Беларусь, БСБ Банк, БелВЭБ). Минимальные суммы: от 100 000 RUB (Белагропромбанк) до 350 000 RUB (БСБ Банк).
2. Just2Trade — международный брокер с доступом к рынкам США, Европы и Азии (NYSE, NASDAQ, LSE, HKEX и другие площадки). Открытие счёта — полностью дистанционное, минимальный депозит от $100. Регулятор — CySEC (Кипр). Подходит для белорусских резидентов, подробнее — в нашем обзоре Just2Trade.
3. Freedom Finance Global (Казахстан) — ещё один доступный для белорусов зарубежный брокер с выходом на рынки США, Европы, Гонконга. Открытие — дистанционное, комиссия 0,05%, пополнение банковским переводом бесплатно. Регулятор — AFSA (Астана).

Логичный вопрос: а что с другими международными брокерами? Из-за санкций Interactive Brokers не открывает счета белорусам, EXANTE приостановил обслуживание, Saxo Bank закрывает счета, eToro также недоступен. Just2Trade и Freedom Finance Global — основные «окна» в западные рынки для резидентов Беларуси.

Оптимальный подход для начинающего белорусского инвестора — сосредоточиться на дивидендных акциях российского рынка (через Финам или белорусский банк). Компании вроде Сбера, Лукойла, Газпром нефти, Татнефти стабильно платят дивиденды с доходностью 8–15% годовых. Если хотите выйти на американский рынок — Just2Trade или Freedom Finance Global, но помните о санкционных рисках и необходимости самостоятельной уплаты налогов.

Зарубежный брокер

Just2Trade — инвестиции в акции США

Прямой доступ к NYSE и NASDAQ с низкими комиссиями

• 30 000+ акций и ETF
• Комиссия от $2.5
• Русская поддержка
• Вывод в РФ

Открыть счёт

Налогообложение акций для белорусов

С 2026 года в Беларуси действует прогрессивная шкала подоходного налога. Дивиденды облагаются по ставке 13% (при годовом доходе до 350 000 BYN) или 25% (свыше). Льготная ставка 6% (при нераспределении прибыли 3 года) отменена с 01.01.2026. Курсовая прибыль от продажи акций — 13% от разницы между ценой продажи и покупки (с учётом расходов на комиссии). При работе через иностранных брокеров необходимо самостоятельно подавать декларацию в налоговую (срок — до 31 марта следующего года, уплата — до 1 июня).

Плюсы и минусы

Плюсы:

• Наивысшая долгосрочная доходность среди традиционных инструментов
• Двойной источник дохода: дивиденды + рост курсовой стоимости
• Защита от инфляции в долгосрочной перспективе
• Доступ к российскому рынку через белорусские банки

Минусы:

• Высокая волатильность — просадки 30–50% не редкость
• Ограниченный доступ к западным рынкам из-за санкций
• Подоходный налог 13–25% с дивидендов и курсовой прибыли
• Локальный рынок БВФБ крайне неликвиден

4. Инвестиционные фонды и токенизированные платформы

Не каждый инвестор хочет или умеет самостоятельно выбирать отдельные акции и облигации. Для таких случаев в развитых странах существуют инвестиционные фонды — инструменты, которые объединяют деньги множества инвесторов и вкладывают их в заранее определённый набор активов. Это как шведский стол: вместо выбора отдельных блюд вы берёте готовый набор.

В Беларуси ситуация специфическая. Закон «Об инвестиционных фондах» (№52-З) принят ещё в 2017 году, но ни одного реально работающего ПИФа или АИФа так и не появилось. Рынок коллективных инвестиций в классическом понимании просто не сформировался. Однако его нишу заняли токенизированные платформы — резиденты Парка высоких технологий (ПВТ).

1. Finstore.by — крупнейшая инвестиционная платформа Беларуси (резидент ПВТ). Здесь компании размещают долговые токены, а инвесторы покупают их, получая регулярный купонный доход. Более 130 компаний-эмитентов, 23 000+ инвесторов, $313 млн привлечённых средств. Доходность — до 18–19,5% в BYN и до 9–10% в валюте. Порог входа — от $10. Доход по токенам Finstore освобождён от подоходного налога (при сроке обращения >1 года без оферты в первый год).
2. FainEX — новая токенизированная платформа, запущенная в сентябре 2024 года.
3. BYNEX — ещё одна платформа, совмещающая крипто-обмен и токенизированные инвестиции.

Для тех, кто хочет инвестировать в классические фонды, теоретически доступны БПИФ на Московской бирже — через российских брокеров (Финам) или доверительное управление в белорусских банках. Популярные фонды денежного рынка (LQDT, SBMM, AKMM) обеспечивают доходность, близкую к ключевой ставке ЦБ РФ, при фактически нулевом рыночном риске.

Плюсы и минусы

Плюсы:

• Finstore.by — простой вход от $10, налоговые льготы
• Не нужно самостоятельно отбирать бумаги
• Более 60 эмитентов — возможность диверсификации
• Доходность выше банковских вкладов (до 25% в BYN)

Минусы:

• Классические ПИФ/БПИФ/ETF в Беларуси отсутствуют
• Токены Finstore — не застрахованы государством (в отличие от вкладов)
• Кредитный риск: если компания-эмитент обанкротится, инвестор потеряет вложения
• Санкционные и инфраструктурные риски при доступе к российским БПИФ

5. Драгоценные металлы

Переходя от бумажных активов к реальным, начнём с золота — инструмента, который человечество использует для сохранения богатства уже несколько тысячелетий. Драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий) выступают защитным активом: их стоимость, как правило, растёт в периоды кризисов, инфляции и геополитической нестабильности — то есть тогда, когда другие активы падают.

Цифры говорят сами за себя. Текущая цена золота — около $4 500–5 000 за тройскую унцию (апрель 2026). За 20 лет (с 2006 года, когда унция стоила ~$613) золото выросло более чем в 7 раз, обеспечив среднегодовую доходность около 10,4%. За последние 5 лет рост составил более 160% — во многом благодаря геополитической нестабильности и активным покупкам центральных банков.

Для белорусского инвестора доступно несколько способов инвестирования в золото.

1. Золотые слитки — физическое владение металлом. Слитки 999 пробы (от 1 г до 1 кг) продают 8 банков: Белагропромбанк, Беларусбанк, Белгазпромбанк, БСБ Банк, Сбер Банк, МТБанк, Технобанк и Нацбанк. Для физлиц покупка не облагается НДС. Цена 1 грамма — около 580–650 BYN в зависимости от банка и веса слитка (апрель 2026). Документы для покупки не требуются.
2. Обезличенные металлические счета (ОМС) — «виртуальное» золото на банковском счёте, без физической поставки. Доступны в Белагропромбанке, БелВЭБ, МТБанке (онлайн через Nembo), Сбер Банке, Технобанке. Минимум — от 1 грамма. Цена «цифрового» золота ниже физического: около 424–450 BYN/г.
3. Инвестиционные монеты «Славянка» — золотые и серебряные монеты НБРБ. Золотая 50 BYN (7,78 г, 999,9 проба) — около 3 830 BYN, золотая 100 BYN (15,55 г) — около 7 580 BYN. Продаются в кассах Нацбанка и Беларусбанка.

Налогообложение: при продаже золота (слитков, монет) банкам и Нацбанку подоходный налог не взимается. Это выгодно отличает Беларусь от многих стран, где прибыль от продажи драгметаллов облагается налогом.

Плюсы и минусы

Плюсы:

• Защитный актив — растёт в периоды кризисов и инфляции
• Покупка слитков без НДС, продажа банкам без подоходного налога
• Независимость от финансовой системы (физическое золото)
• Множество способов: слитки, ОМС, инвестиционные монеты

Минусы:

• Не генерирует денежный поток (нет дивидендов и купонов)
• Высокие спреды при покупке/продаже в банках (разница покупка-продажа ~15–20%)
• ОМС не защищены государственной гарантией (в отличие от вкладов)
• Хранение слитков требует сейфа или аренды ячейки

6. Недвижимость

Недвижимость — один из самых понятных и осязаемых инвестиционных инструментов. Инвестировать в недвижимость в Беларуси можно прежде всего через прямую покупку объекта (квартиры, коммерческого помещения). Формат фондов недвижимости (ЗПИФ), популярный в России, в Беларуси фактически не работает — закон принят, но ни одного ЗПИФ не запущено.

На бумаге недвижимость выглядит привлекательно: физический актив, который «всегда будет в цене». На практике картина сложнее. Средняя стоимость квадратного метра на вторичном рынке Минска — около $2 200 (около 6 500 BYN), на первичном — $2 800–3 000. За 2025 год цены выросли с $1 660 до $2 083/м². Доходность от сдачи квартиры в аренду составляет 4–6% годовых в валюте при средней арендной ставке ~400–500 $/мес. без коммунальных (конец 2025). Для сравнения: банковский депозит в BYN даёт 13–15%, то есть в 2–3 раза больше, без всяких хлопот с ремонтом и арендаторами.

Но у прямой покупки есть и преимущество: рост стоимости самого объекта. В долгосрочной перспективе (10–20 лет) недвижимость в Минске и областных центрах, как правило, растёт в долларовом выражении. Плюс возможность использовать кредитное плечо (ипотеку), чего нет у большинства других инструментов. Ставки по ипотеке в белорусских банках составляют 13,75–19% годовых (Белагропромбанк — от 12,9%, Приорбанк — 18%), есть партнёрские программы с застройщиками от 5,99% на первые месяцы.

Налоги при операциях с недвижимостью

Налоги при продаже недвижимости в Беларуси устроены разумно. Первая продажа каждого вида недвижимости в течение 5 лет — без налога. Виды считаются отдельно: квартира, дом, дача, земельный участок, гараж, машиноместо. То есть вы можете продать одну квартиру и один гараж за 5 лет и не заплатить ни копейки. Вторая продажа того же вида за 5 лет — подоходный налог 13% от разницы между ценой продажи и ценой покупки.

Доход от аренды жилья облагается по фиксированной ставке подоходного налога (не процентной, а в абсолютных суммах). С февраля 2026 года ставка за одну комнату в месяц: 53 BYN в Минске, 49 BYN в областных центрах, 33 BYN в крупных городах (Барановичи, Бобруйск, Лида, Мозырь и др.), 20 BYN в остальных населённых пунктах. Налог уплачивается ежемесячно, не позднее 1-го числа месяца.

Плюсы и минусы

Плюсы:

• Осязаемый актив с двойным доходом (аренда + рост стоимости)
• Защита от инфляции в долгосрочной перспективе
• Первая продажа каждого вида за 5 лет — без налога
• Фиксированный налог на аренду — простой и предсказуемый

Минусы:

• Высокий порог входа (квартира в Минске — от $60 000–80 000)
• Низкая ликвидность (продажа может занять месяцы)
• Расходы на содержание, ремонт, налоги, простои
• Арендная доходность сейчас ниже депозитов

7. Криптовалюты

Криптовалюты — наиболее молодой и волатильный класс активов. Цифровые валюты существуют чуть более 15 лет, но за это время общая капитализация крипторынка составляет порядка $2,5 трлн. Курс биткоина на апрель 2026 — около $69 000, а его доля в общей капитализации — примерно 60%.

Правовой статус в Беларуси

Беларусь — одна из первых стран в мире, создавших полноценную правовую базу для криптовалют. Ключевые нормативные акты:

• Декрет №8 «О развитии цифровой экономики» (21.12.2017) — легализовал операции с токенами через резидентов ПВТ.
• Указ №367 (17.09.2024) — установил новые правила обращения цифровых знаков (токенов), ужесточив требования к P2P-торговле.
• Указ №19 (16.01.2026) — создаёт институт криптобанков (вступает в силу ~18.07.2026).

Покупать, хранить, обменивать криптовалюту — законно. Но есть важные ограничения: использовать крипту как средство платежа за товары и услуги — запрещено. Покупка/продажа за фиат разрешена только через платформы — резиденты ПВТ. P2P-сделки за деньги вне этих платформ — запрещены.

Налогообложение криптовалют

До 01.01.2025 все операции физлиц с токенами были полностью освобождены от подоходного налога. С 2025 года ситуация изменилась:

• Через платформы ПВТ (Whitebird, BYNEX, Dzengi, Finstore и др.) — доход по-прежнему не облагается налогом. Эта льгота действует бессрочно (конкретная дата окончания не установлена).
• Через иностранные биржи (Binance, Bybit, MEXC и др.) — подоходный налог 13%. При непредставлении декларации — штрафная ставка 26%.
• Майнинг, обмен крипты на крипту, получение по наследству — не облагаются налогом.

Декларация подаётся до 31 марта следующего года, уплата — до 1 июня.

Где покупать белорусам

Белорусские платформы — резиденты ПВТ (легальный и налогово выгодный вариант):

• Whitebird.io — биржа + обменник, 100+ торговых пар, кредитное плечо до 1:100
• BYNEX — лидер по объёмам в РБ, обмен + торговля + ICO
• Dzengi.com — обменник/биржа
• Free2ex, Tradex — обменники

Международные биржи (доход облагается налогом 13%):

• Binance — регистрация и KYC с белорусским паспортом работают
• Bybit — доступна, но сайт заблокирован Минсвязи (доступ через VPN)
• MEXC, OKX, BingX — регистрация возможна

Основные категории криптоактивов: платёжные криптовалюты (Bitcoin, Litecoin) — цифровое «золото» и средство хранения стоимости; платформенные токены (Ethereum, Solana) — для смарт-контрактов и децентрализованных приложений; стейблкоины (USDT, USDC) — привязаны к доллару, используются для фиксации прибыли и DeFi-стратегий.

Плюсы и минусы

Плюсы:

• Потенциально высокая доходность
• Доступность 24/7, без посредников
• Низкая корреляция с традиционными рынками — диверсификация портфеля
• Операции через ПВТ-платформы — без налога

Минусы:

• Экстремальная волатильность (падения на 50–80% — норма)
• Высокий уровень мошенничества (скамы, пирамиды)
• P2P за фиат вне ПВТ-платформ — запрещено
• Риск потери ключей и взлома кошельков

8. Форекс и валютный рынок

Форекс (FOReign EXchange) — крупнейший финансовый рынок планеты. По данным BIS Triennial Survey 2025, среднедневной объём торгов достиг $9,6 трлн — это больше, чем все фондовые биржи мира вместе взятые. На Форексе торгуют валютными парами (EUR/USD, USD/JPY и другие), зарабатывая на разнице курсов.

Для частных инвесторов в Беларуси выход на Форекс возможен через форекс-компании из реестра НБРБ. Рынок регулируется Указом Президента №231 от 04.06.2015 «Об осуществлении деятельности на внебиржевом рынке Форекс». Реестр ведёт Национальный банк, в него входят компании: Форекс Клуб, АСБ Брокер, ТелетрейдБел, Открытые Инвестиции и другие. Компании обязаны формировать гарантийный фонд (первоначальный взнос $55 000 + ежемесячные взносы 5% от обязательств перед клиентами), что обеспечивает определённую защиту средств.

Максимальное кредитное плечо зависит от статуса клиента: 1:100 для обычных, 1:200 для квалифицированных, 1:500 для профессиональных клиентов. Для сравнения, в России ЦБ ограничил плечо до 1:50 — белорусское регулирование в этом плане более либеральное.

Оптимальный подход здесь — чёткое разграничение. Валюта как инструмент диверсификации портфеля — это разумная стратегия. Покупка долларов, евро, юаней через белорусские банки или обменники — стандартная практика для защиты от девальвации BYN. А вот активный трейдинг на Форексе — это скорее работа, чем инвестиция. По статистике, 74–89% розничных трейдеров терпят убытки (данные ESMA), и Форекс не подходит для пассивного инвестора.

Плюсы и минусы (Форекс)

Плюсы:

• Валютная диверсификация портфеля — защита от девальвации BYN
• Высочайшая ликвидность
• Регулирование НБРБ и гарантийный фонд для клиентов лицензированных компаний

Минусы:

• Активный трейдинг — убыточен для 74–89% участников
• Нелицензированные брокеры не дают юридической защиты
• Спекулятивный характер — мало общего с долгосрочными инвестициями

9. Деривативы: фьючерсы и опционы

Деривативы (производные финансовые инструменты) — контракты, стоимость которых привязана к цене базового актива (акции, валюты, товара, индекса). Это инструменты для продвинутых участников рынка, но понимать их полезно каждому инвестору.

Фьючерс — обязательство купить или продать актив в будущем по заранее оговорённой цене. На Московской бирже (доступной белорусам через брокеров) торгуется более 160 фьючерсных контрактов и опционов на индексы (IMOEX, RTS), валюты (доллар, юань), товары (нефть Brent, золото, газ), акции (Сбер, Газпром, Лукойл) и процентные ставки. Главная особенность фьючерсов — кредитное плечо: для открытия позиции нужно внести лишь гарантийное обеспечение (обычно 10–20% от стоимости контракта), что позволяет контролировать позицию, в несколько раз превышающую ваш депозит.

Опцион — право (но не обязанность) купить или продать актив по определённой цене до определённой даты. Опцион колл даёт право на покупку, пут — на продажу. Опционы используются для хеджирования (страховки портфеля от падения) и для спекуляций с ограниченным риском (потерять можно только стоимость опциона — его премию).

Мало кто обращает внимание, но деривативы — это не только про спекуляции. Долгосрочный инвестор может использовать фьючерсы на индекс для быстрого увеличения экспозиции на рынок без покупки отдельных акций, а опционы пут — для защиты портфеля от просадки. Впрочем, для начинающих инвесторов деривативы — инструмент с повышенным риском: кредитное плечо усиливает не только прибыль, но и убытки. При неблагоприятном движении рынка можно получить маржин-колл — требование довнести средства или принудительное закрытие позиции.

Для белорусов деривативы доступны прежде всего через срочный рынок Московской биржи (через российских брокеров или доверительное управление в белорусских банках) и через лицензированные НБРБ форекс-компании, которые предлагают CFD (контракты на разницу) на индексы, товары и валюты.

Плюсы и минусы

Плюсы:

• Возможность заработать на росте и на падении рынка
• Хеджирование — защита портфеля через опционы
• Кредитное плечо — больший объём операций при меньшем капитале

Минусы:

• Высокий риск потерь из-за кредитного плеча
• Сложность — требуются серьёзные знания и опыт
• Маржин-колл при неблагоприятном движении рынка
• Не подходит для пассивного долгосрочного инвестирования

10. Инвестиции в бизнес и токенизированные платформы

Ещё один способ получить потенциально высокую доходность — стать кредитором работающего бизнеса. Инвестировать в бизнес можно несколькими способами: купить долю в компании (стать соучредителем), предоставить заём под процент, купить готовый бизнес целиком или вложить через инвестиционные платформы.

В Беларуси классический краудлендинг (как JetLend или Поток в России) практически отсутствует — специального закона о краудфандинге нет, и специализированные платформы не развились. Однако их нишу успешно заняла платформа Finstore.by (резидент ПВТ), которая фактически выполняет функцию краудлендинга через механизм токенизированных долговых обязательств.

Как это работает: компании размещают долговые токены на Finstore.by, инвесторы покупают их, получая регулярный купонный доход. Более 130 компаний-эмитентов, свыше 23 000 инвесторов, привлечено более $313 млн. Доходность — до 18–19,5% в BYN и до 9–10% в валюте. Порог входа — от $10. И главное — доход по токенам Finstore освобождён от подоходного налога при соблюдении условий (срок обращения >1 года, без оферты в первый год).

С 1 апреля 2026 года на Finstore вводятся категории инвесторов: неквалифицированный, квалифицированный и особо квалифицированный — с разными лимитами по типам доступных токенов.

Плюсы и минусы

Плюсы:

• Высокая потенциальная доходность (до 25% в BYN, до 10% в валюте)
• Освобождение от подоходного налога
• Низкий порог входа (от $10)
• Прямое финансирование реального сектора экономики

Минусы:

• Высокий кредитный риск — дефолты эмитентов
• Нет государственной гарантии возврата (как по вкладам)
• Низкая ликвидность — продать токены досрочно сложно
• С апреля 2026 — ограничения по категориям инвесторов

11. Альтернативные инвестиции

Альтернативные инвестиции — разнородная категория активов, не вписывающихся в традиционную классификацию. Сюда относят предметы искусства и коллекционирования (картины, антиквариат, вино, раритетные автомобили), private equity (доли в непубличных компаниях) и венчурные инвестиции в технологические стартапы на ранних стадиях.

Главное преимущество — малая корреляция с фондовым рынком: когда акции падают, цена на картину Малевича вряд ли изменится. Это создаёт реальный эффект диверсификации. Кроме того, альтернативные инвестиции позволяют совместить финансовые цели с личными увлечениями — коллекционирование монет или вина может быть одновременно хобби и инвестицией.

В Беларуси рынок альтернативных инвестиций развит минимально: нет специализированных инвестиционных платформ, фондов или регулируемых площадок для розничных инвесторов. Основной канал — прямые сделки: покупка антиквариата на аукционах, приобретение предметов искусства у галерей, вложения в малый бизнес. Риски здесь специфические: оценка справедливой стоимости субъективна (в отличие от акции, у картины нет биржевой цены), ликвидность крайне низкая (продажа может занять месяцы или годы), велик риск подделки, а комиссии посредников и экспертов высоки. Альтернативные инвестиции имеют смысл при капитале от нескольких десятков тысяч BYN и как дополнение к основному портфелю (не более 5–10%).

Плюсы и минусы

Плюсы:

• Низкая корреляция с традиционными активами
• Потенциал роста на уникальных объектах
• Совмещение инвестиций с личными увлечениями

Минусы:

• Сложность оценки справедливой стоимости
• Крайне низкая ликвидность
• Риск подделки и мошенничества
• Отсутствие регулируемых площадок в Беларуси

Как выбрать свой инструмент

Универсального рецепта не существует — выбор зависит от ваших целей, горизонта и готовности к риску. Но несколько принципов работают всегда.

• Диверсифицируйте — не кладите все яйца в одну корзину. Даже простой портфель из депозита, гособлигаций Минфина и токенов Finstore уже существенно снижает риски.
• Учитывайте реальную доходность — после вычета инфляции (~5,6%) и налогов (13%). Депозит под 15% в реальном выражении даёт около 9%, а не 15%.
• Соотносите горизонт и инструмент: деньги, которые понадобятся через год — в депозиты; через 3–5 лет — в облигации и Finstore; через 10+ лет — в акции, золото и недвижимость.

Начните с простого: разместите подушку безопасности на безотзывном депозите (от 1 года для налоговой льготы), попробуйте токены на Finstore.by с минимальной суммой, а затем постепенно осваивайте другие инструменты по мере роста знаний и капитала. И помните: при работе с зарубежными брокерами и биржами — проверяйте санкционный статус сервисов и своевременно декларируйте доходы.