Все трейдеры гарантированно сталкивались с выражением «шортить» или «открыть короткую позицию». Имеется в виду сделка на продажу, это попытка заработать на возможном снижении стоимости актива. Шортить можно что угодно – начиная с валютных пар и заканчивая криптовалютой, фьючерсами на сахар или палладий. Это стандартная сделка, но есть нюансы, связанные с открытием и закрытием таких позиций. Разберемся что такое шорт и как с ним работать.
Как работает шорт в трейдинге
Если трейдер планирует шортить, то он считает, что стоимость актива в ближайшее время снизится. Он продает актив по более высокой цене с тем, чтобы купить его после падения котировок. Разница между ценой входа и выхода из рынка сформирует его прибыль.
В примере:
- Проданы акции Boeing, цена продажи – $190,78. Предположим, трейдер продал 10 бумаг этой авиакомпании.
- Цена падает, на уровне $163,25 фиксируется прибыль. Трейдер покупает те же 10 акций Боинга, но уже по цене $163,25 за каждую ценную бумагу.
- Результат по сделке составил 10 х ($190,78 — $163,25) = $275,30. В реальности сумма будет чуть ниже из-за комиссионных сборов.
Короткие продажи называются так из-за того, что на фондовом рынке нисходящие движения развиваются быстрее по сравнению с восходящими. Для акций характерны затяжные бычьи тренды, а коррекции проходят быстро. Длинная позиция – противоположность продаж, считается, что срок жизни таких сделок будет значительно больше по сравнению с шортами.
Что происходит при продажах
При заключении сделки трейдер видит только уровень, на котором он вошел в рынок. Но сам механизм продаж несколько отличается в зависимости от того на каком рынке идет работа, влияют на это и другие нюансы.
Форекс и CFD
Если речь идет о Форексе, то все зависит от брокера:
- Есть компании, дающие доступ к реальному межбанковскому рынку. При заключении сделок происходит реальная продажа валюты.
- Есть брокеры, ограничивающиеся работой с CFD. При заключении сделки валюта не покупается/продается. Это напоминает скорее ставку на то куда пойдут котировки.
С точки зрения трейдера особой разницы нет. Если брокер не выводит сделки на межбанк, но дает честные котировки, нет проскальзываний, проблем с выводом, то можно торговать. То, что в реальности валюта не продается/покупается не влияет на заработок.
Если Форекс-брокер дает доступ к CFD на различные активы, то речь идет только о ставке на движение цены.
Фондовый рынок
Здесь есть варианты с покрытыми и непокрытыми продажами:
- Обычный шорт – сценарий, при котором трейдер продает бумаги из своего портфеля. Это может происходить в рамках ребалансировки портфеля, при закрытии позиции или при попытке заработать на временном падении котировок. Ключевое – то, что трейдер продает все или часть акций, которыми он владеет.
- Продажа без покрытия. Трейдер работает с акциями, которых нет в его портфеле, он «одалживает» их у брокера и продает. Позиция закрывается встречной сделкой, покупаются акции, они возвращаются брокеру, а трейдер получает прибыль, если котировки снизились.
При одалживании бумаг у брокера возникают дополнительные издержки – брокер обычно взимает плату за это. Также есть ограничения по акциям, с которыми возможна эта схема, все зависит от конкретной компании.
При непокрытых продажах возникает еще и такое понятие как Начальная ставка риска. С точки зрения брокера трейдеры делятся на клиентов с начальным, стандартным и повышенным риском. Под этим понимается тот риск, который на себя может принять трейдер, то есть клиент с повышенной ставкой риска более опытный.
Как открыть/закрыть короткую позицию
В общих чертах принцип один и тот же, трейдер:
- Переходит в меню открытия сделки.
- Задает объем позиции.
- Указывает направление торговли.
- Отправляет приказ брокеру. Все остальное происходит без его участия.
Для наглядности разберем принцип заключения сделки в МТ4 и в ATAS. Чаще всего именно МТ4 используют обычные оффшорные и Форекс-брокеры, и брокеры с гослицензией, ATAS – неплохой терминал для работы на фондовом и других рынках.
В МетаТрейдере нужно либо выбрать в контекстном меню Торговля -> Новый ордер либо нажать на F9. В этом окне указывается объем позиции в лотах, можно задать положение тейк-профита и стоп-лосса. Здесь же выбирается тип ордера – позиции могут открываться по рынку либо отложенным приказом.
У ATAS есть несколько вариантов продаж:
- Sell Market – короткая позиция по рынку.
- Sell Ask – отложенный приказ на продажу по цене лучшей цены Ask.
- Sell Bid – отложенный приказ для продажи по лучшему Биду.
Появляются и дополнительные поля, при продаже можно:
- Активировать опцию OCO (One Cancel The Other). Так называют 2 связанных приказа, исполнение одного из них отменяет другой.
- Задать тип ордера на продажу – FOK (полное исполнение либо отмена), Day (действителен до конца дня), GTC (актуален до отмены).
После продажи на графике отмечается уровень входа в рынок. В списке открытых сделок появляется новая позиция.
В других терминалах базовые шаги при продажах не меняются, но могут добавляться дополнительные условия, настройки. Внешне платформы сильно отличаются, но основные этапы не меняются – вам всегда придется указывать объем, направление торговли.
Как происходит закрытие коротких позиций?
Если используется тейк-профит/стоп-лосс, то позиция автоматически закроется при достижении этого уровня. Но это можно сделать и вручную, порядок действий зависит от терминала.
Так, в МТ4, можно нажать правой кнопкой на уровне открытия сделки и выбрать в контекстном меню «Закрыть». То же можно сделать, если вызвать контекстное меню на конкретной позиции в списке открытых сделок.
В других терминалах логика та же. В ATAS непосредственно в меню, в котором задаются параметры сделки, есть кнопка «Закрыть».
На примере короткой позиции в МТ4:
- Открытие короткой позиции происходит по Биду, именно эта цена отображается в терминале. Отображение Ask нужно активировать в настройках.
- Когда график подходит к ТР он не срабатывает. Тейк-профит – это встречная сделка на покупку, но она заключается по цене Ask. Когда Бид касается уровня ТР Ask все еще находится над тейк-профитом.
- ТР сработает, когда до этого уровня доберется цена Ask. Если отображение этой цены не активировано, то трейдеру кажется, что график ушел под тейк-профит. При крупных спредах это заметно особенно сильно.
Что происходит после отправки приказа на продажу?
В случае с CFD нет реальной продажи актива. На стороне брокера фиксируется информация по уровню, на котором заключена сделка. При закрытии сделки относительно этого уровня рассчитывается прибыль.
Если происходит реальная продажа актива, то схема выглядит так (на примере продажи по рынку):
- Трейдер задает параметры сделки.
- Отправляет приказ на продажу брокеру.
- Происходит сопоставление вашей заявки с предложениями покупателей.
- Если со стороны покупателей есть достаточный объем, то ваш приказ на продажу исполняется. Если объем со стороны покупателей недостаточен, то исполнение может быть частичным (если тип ордера Fill Or Kill, то исполнения не будет).
Все это происходит за доли секунды сразу после нажатия кнопки в терминале. На чтение этого текста вы потратили больше времени, чем уйдет на выполнение этих этапов.
Советы и рекомендации
При работе с короткими позициями:
- Используйте стопы и тейк-профиты. Они хранятся на стороне брокера и сработают даже при отключенном терминале трейдера.
- Анализируйте стакан. Если планируете продавать крупный объем, то сможете хотя бы примерно оценить есть ли достаточный встречный объем со стороны покупателей. Стакан полезен и в других сценариях, например, наличие «плит» (заявка с очень крупным объемом) может служить признаком уровня поддержки на этой ценовой отметке.
- Фильтруйте медвежьи сигналы. Обычно используют графические и свечные паттерны, индикаторы, неплохо работают объемы.
- Игра на понижение не рекомендована накануне даты отсечки. Если будете удерживать короткую позицию на момент формирования реестра акционеров, то с вас спишут дивиденды + налог. В лучшем случае дивидендный ГЭП и последующее снижение котировок лишь компенсирует потери.
- Если нужно шортить накануне даты отсечки, то используйте фьючерсы.
- При устойчивом медвежьем тренде есть смысл использовать трейлинг-стоп. Это защищает часть прибыли. Даже при резком росте сработает стоп-лосс в прибыльной зоне, сделка закроется с профитом.
Заключение
Котировки любых активов растут и снижаются, шорт – отличный способ заработать на очередном падении графика. Технически все предельно просто, трейдеру нужно указать объем, задать положение SL/TP и нажать на «Продать» или «Sell».
Но заработок не сводится к нажатию на кнопку в терминале, основная проблема – поиск момента для входа в рынок, сопровождение позиции и выход из нее. С этим может помочь только постоянная практика, адекватный набор фильтров и жесткий риск-менеджмент. Заработок на коротких позициях возможен, но для этого трейдеру придется поработать над собой и разработать четкий торговый алгоритм.